狗狗币面临着矛盾的影响：一方面是供应问题，另一方面是 memes 人气的减弱。

1. **关于降低区块奖励的讨论** – 提议的90%的减少可能会降低通货膨胀，但可能会导致矿工退出。

2. **ETF问题** – 现有基金未能吸引资金；新的申请显示出机构投资者的耐心。

3. **宏观经济挑战** – GDP的强劲增长降低了降息的机会，这给包括DOGE在内的风险资产施加了压力。

## 详细分析

### 1. 降低区块奖励的提议 (混合后果)

**概述:**

在2025年4月，GitHub上出现了一项有争议的提议，将Dogecoin的区块奖励从10,000减少到1,000 DOGE，这将使年发行为从50亿减少到5亿枚。支持者认为，这将降低当前约3%的通货膨胀(，并使Dogecoin在供应有限的方面更像比特币。批评者警告说，如果奖励降低的速度快于价格弥补损失，矿工可能会离开网络，这将威胁到网络的安全性。

**这是什么意思：**

批准可能会通过减缓供应增长来提高DOGE的长期价值，但在短期内，矿工的离开可能会使网络不稳定。历史上，DOGE的通货膨胀并未妨碍价格的增长，但对认知的变化是重要的
) 2. ETF的接受与现实 ###熊市因素(

**概述:**

到2025年11月推出的Dogecoin ETF目前尚未吸引到大量资金——Grayscale和Bitwise的基金总共仅持有205万美元，并且已经连续8天没有资金流入。然而，21Shares提交的第六次修正案)的2023年12月(显示出尽管需求疲软，机构投资者仍然保持着持续的兴趣。

**这意味着：**

低迷的ETF资金流入反映了零售兴趣的下降以及来自比特币和以太坊产品的竞争。然而，例如21Shares的TDOG等新申请的批准)可能会在宏观经济形势改善时重新激发投机兴趣。
( 3. 宏观经济压力 )熊市影响###

**概述:**

美国第三季度GDP增长为4.3%，而核心PCE(基础通胀仍然很高——2.9%，这降低了2026年初联邦储备系统降息的可能性。更高的利率加强了美元，并减少了风险资产的流动性。12月，DOGE与纳斯达克的30天相关性达到了0.78，加大了股市的风险。

**这意味着：**

在过去一个月，尽管BTC下跌了0.78%，但山寨币下跌了16.89%，DOGE面临着强烈的卖压，如果风险厌恶情绪持续的话。恐惧与贪婪指数为27 )极度恐惧(，表明买方需求疲软。
Dogecoin的未来取决于矿工激励之间的平衡)奖励减少(、ETF需求的复苏以及应对不利宏观经济形势的能力。重要的是要关注支持水平$0.13——突破可能引发清算的连锁反应，导致跌至$0.09。*在高利率的情况下，DOGE的网络热门能否弥补其通货膨胀结构？*