Netflix 和 Meta：華爾街關注的 2026 年股票拆分競爭者

為何這些科技巨頭可能在明年宣布拆股

股票拆分已成為大型企業吸引散戶投資者和提升股票可及性的策略工具。近年來，這一做法獲得了顯著的推動，像Nvidia、Broadcom、Chipotle和Walmart等大牌公司都曾進行拆股。然而，2025年宣布的拆股較少。這種情況在2026年可能會有劇烈改變，Netflix和Meta Platforms有望成為主要候選。

股票拆分的策略理由

公司進行股票拆分的原因不僅僅是為了提升可及性，還有多種戰略考量。儘管零碎股和免佣金交易降低了拆股的必要性，但心理因素和運營效益仍然是重要推動力。以伯克希爾·哈撒韋為例，其雙重股本結構：A股約交易在$750,000左右，B股約在$500左右，每股B股代表1/1,500的A股。投資者通常偏好持有整股而非零碎股，較低的股價心理上更具吸引力。

此外，期權交易的機制也偏好較低的股價。由於期權合約以100股為單位交易，股價較低的股票能激發更多散戶對衍生品市場的興趣。

然而，公司必須謹慎行事。只有在有信心持續價值增長的情況下，才應進行拆股。Oracle就是過度拆股的警示案例——在1995年至2000年間進行了六次拆股，結果在網路泡沫崩潰時抹去了多年的漲幅。此後，該公司已超過二十年未再拆股。

Netflix：一個準備拆股的串流巨頭

Netflix (NASDAQ: NFLX)，股價超過$1,200，成為理想的拆股候選。距離公司上次拆股已超過11年。Netflix已經徹底轉型——從追求訂閱人數的成長轉向專注於現金流產生和利潤率擴張。

這家串流巨頭儘管面臨來自傳統媒體公司推出競爭服務，以及Apple和Amazon等科技巨頭將串流整合入其生態系統的激烈競爭，仍交出優異的營運成績。管理層預計，到2030年，營運收入將是2024年的三倍，利潤率擴張速度超過收入增長。公司已公開設定市值達到$1 兆美元的目標。

7比1的拆股比例在數學上合理——與2015年拆股時的比例相符。這將使股價更貼近散戶接受範圍，同時保持其高端定位。

Meta：從危機到三年內的主導地位

Meta (NASDAQ: META)自2012年首次公開募股以來，從未進行過拆股——在七大巨頭中獨樹一幟。這反映了公司動盪的歷程，包括2022年秋季股價一度跌破每股$100 美元，投資者對元宇宙投資的管理層提出質疑。

這次復甦非常驚人。Meta通過短影片整合，釋放出爆炸性的用戶參與度，使Instagram成為數位廣告商不可或缺的平台。人工智慧的突破進一步加速了成長——優化的算法定位同時提升了用戶參與和廣告商的指標。Meta的股價在不到三年內飆升至超過$700 美元。

在財務方面，Meta與Netflix的轉型相似。兩家公司都產生大量且加速的自由現金流。三年來，Meta的自由現金流增長了163%，而Netflix則擴展了五倍以上。值得注意的是，Meta在AI基礎建設的資本支出創下歷史新高的同時，仍能實現這一成長——暗示若支出趨於穩定，盈利能力可能進一步擴大。

預計2026年，Meta進行5比1拆股的可能性很高。

道瓊斯工業平均指數的推動因素

被忽視的拆股動機之一與道瓊斯工業平均指數有關。作為一個以股價權重計算的指數，極高的股價可能對指數產生不成比例的影響。近期歷史也支持這一點：Nvidia、Amazon和Sherwin-Williams都在2024年加入道瓊斯前進行了拆股，拆股後的股價在入選時都低於$400 。

目前，道瓊斯指數缺乏社交媒體類股的成分——這在數位廣告經濟中是一個顯著的缺失。由於已經有兩家大型雲端服務商——Amazon和Microsoft，Meta可能比Alphabet更適合作為指數的替代成分，尤其是在拆股降低股價後。

理論上，Netflix也有可能取代Walt Disney進入道瓊斯指數，儘管迪士尼近期在串流變現方面的改善使這一說法變得複雜。

更大的模式

除了即時的可及性外，股票拆分還能幫助公司在市場重組時進入指數。預計2026年，道瓊斯成分股的變動將持續進行，這也為Netflix和Meta提供了進一步行動的動力。兩家公司都擁有行業主導地位、盈利能力和國際擴展潛力，能夠自信地進行拆股，而非出於絕望。

強勁的基本面、適時的時機和戰略性的指數布局，使2026年成為這兩個名字的轉折點。