為何美國股市在耶穌受難日停止交易：市場分析

交易關閉說明

當耶穌受難日來臨時，美國金融市場會陷入一片特殊的寂靜。紐約證券交易所 (NYSE)、NASDAQ 以及所有主要的美國股市指數——包括標普500、道瓊工業平均指數以及更廣泛的市場指數——都會完全停止交易。今年，這個關閉日將在2025年4月18日（星期五）發生，為投資者和市場參與者帶來一個縮短的交易週。

這次關閉雖然是由於長期的制度慣例所遵循，但並非由聯邦法律所規定。耶穌受難日仍然是一個宗教性紀念日，而非正式的美國聯邦假日，因此股市遵守這一傳統更多是出於習慣而非法律要求。然而，年復一年，市場仍會因此而暫時歇業。

歷史根源：超越宗教命令

股市關閉的真正推動力並非近期的立法，而是歷史傳承。這一做法可以追溯到至少19世紀末，當時金融機構就已將耶穌受難日作為一個紀念日來遵守。經過數十年的演變，這一習俗變得如此根深蒂固，以至於成為整個金融生態系統的標準操作程序。

最初作為自願的宗教性安排，逐漸演變成制度性規範。紐約證券交易所和NASDAQ也紛紛跟進，連帶固定收益市場和證券交易所都採用這一做法。一旦主要機構承諾關閉，整個市場結構便會朝著一致性發展。個別交易者幾乎沒有選擇，只能適應集體的暫停交易。

流動性問題：為何市場實際上會關閉

除了傳統之外，還有實際的經濟考量。當參與者減少時，市場的波動性可能會激增，流動性也會枯竭——這是一個危險的組合。在交易人數大幅減少的日子裡，交易所面臨一個不舒服的抉擇：要麼在參與度降低的情況下運作，要麼完全關閉。

證券業與金融市場協會 (SIFMA) 建議關閉，理由是分散的參與會造成有害的有序交易條件。透過完全關閉，監管機構可以避免出現一個空蕩蕩的市場，少數交易者可能會用微小的成交量大幅操控價格。

不只是股票：債券市場的連結

債券市場的運作邏輯與股票市場相同。就像股票在耶穌受難日關閉一樣，美國的固定收益市場也會跟進。這種一致性並非巧合，而是反映了整個金融部門的協調決策。當股市關閉時，債券交易者通常也會停止交易，進一步鞏固市場的暫停狀態。

何時重新開市

在耶穌受難日的暫停之後，2025年的交易者和投資者將迎來一個四天的週末。市場將在週末期間持續關閉，並於2025年4月21日（星期一）東部時間上午9:30的開盤鈴聲後重新開市。對於機構交易者和散戶投資者來說，這是一個自然的暫停時刻——一個用來重新評估持倉的長假。

超越宗教紀念：其他度過假日的方式

對於不遵循宗教傳統的市場參與者來說，耶穌受難日的關閉提供了一個寶貴的資源：未經安排的時間。沒有市場義務，個人可以將精力轉向與反思和慈悲主題相關的活動。

個人發展：利用這段時間進行深度自我反思。寫日記反思市場表現，重新評估投資策略，或冥想長期財務目標。許多交易者發現，暫時遠離螢幕能提升他們在接下來一週的決策敏銳度。

社區參與：志願服務於當地組織，支持慈善事業，或參與社區服務。這一天的假期提供了時間，讓你能在市場之外做出有意義的貢獻。

文化理解：深入了解耶穌受難日在不同傳統和社會中的意義。理解其歷史和文化背景，能豐富你對為何全球市場會遵守這一特殊紀念日的認識。

休息與恢復：市場在正常交易時間內不停運作。整整一天的休息讓交易者、投資組合經理和市場分析師能從持續的價格監控和決策壓力中恢復過來。

股市對耶穌受難日的遵守展現了傳統、制度結構與實際市場運作的交集。無論是出於宗教傳承還是流動性考量，這一關閉都已成為交易日曆中的固定特色，為市場參與者提供了一個保證的休假日。