停止市價單與停止限價單：區分兩種自動交易指令

現代交易者需要掌握多種工具以控制風險並優化策略。在各種重要的訂單類型中，stop market 和 stop limit 是目前交易所中最常用的兩種工具。儘管名稱相似，這兩種訂單的運作機制完全不同，適用於不同的市場情境。

本文將幫助你了解 stop market 和限價止損（stop limit）之間的差異，從而為每個交易場景做出更合適的選擇。

了解 Stop Market

Stop market 是一種有條件的訂單，結合了停損訂單和市價訂單的特點。此類訂單允許交易者設定一個觸發點，稱為停損價 (stop price)。當資產價格觸及此水平時，訂單會自動激活並以當前市價執行。

stop market 的運作機制相當簡單：你預先設定一個停損價，訂單將處於待命狀態，直到條件被滿足。當資產達到預設價格時，訂單立即被激活，並以當時可得的最佳市價執行。

實務中 stop market 的運作方式

當你提交一個 stop market 訂單時，它會保持在非激活狀態，直到觸發事件發生。在現貨市場中，當資產價格觸及停損價時，訂單會轉變為市價訂單，幾乎立即以可用的市價成交。

需要特別注意的是，在流動性較低的市場中，可能會遇到滑點（slippage）現象。這發生在市場變動過快或缺乏足夠的 (liquidity) 以在精確的停損價成交時。此時，訂單會以下一個最佳價格執行，可能高於或低於原本設定的停損價。

探索 Stop Limit

Stop limit 是另一種有條件的訂單，結合了停損和限價訂單的特點。要理解 stop limit，首先需要了解限價訂單 (limit order) —— 一種允許你以特定價格或更優價格買入或賣出的訂單。

與市價訂單不同，限價訂單不保證一定成交，但能確保價格。stop limit 結合了兩者：它有一個停損價 (用來觸發) 和一個限價 (用來設定可接受的最大/最小價格)。

運作機制：Stop Limit

執行 stop limit 的過程分為兩個階段。第一階段，訂單處於等待狀態，直到資產價格達到停損價。第二階段，當價格觸及停損價時，訂單會轉為限價訂單，但不會立即執行。

訂單僅在市價能滿足你的限價要求時才會成交。如果市場從未達到限價，訂單仍會保持開啟狀態，尚未成交，即使價格已經突破停損價。這是其主要優點——你可以完全掌控最終成交的價格。

stop limit 對於波動較大或流動性較低的市場特別有用，因為突如其來的價格變動可能迅速發生。

Stop Market 與 Stop Limit 的比較：主要差異點

兩者的根本差異在於激活條件達成後的執行方式。

Stop Market： 一旦價格觸及停損價，即轉為市價訂單。優點是幾乎一定會成交，但你無法控制實際成交價格。在快速波動的市場中，可能會遭遇較大的滑點。

Stop Limit： 轉為限價訂單，僅在達到預設價格時才會成交。你可以完全控制成交價格，但存在訂單可能永遠不會成交的風險，尤其是在市場未達到限價的情況下。

選擇哪一種，取決於你的優先考量：是確保成交，還是控制價格？在高流動性市場中，stop market 通常較為有效；在波動較大或流動性較低的市場中，stop limit 更為安全。

在交易所設定 Stop Market 的操作指南

步驟一：進入交易界面

首先，進入交易所的現貨交易界面。在畫面右上方的輸入框中輸入你的交易密碼。

步驟二：選擇 Stop Market 類型

從訂單類型選單中，選擇「Stop Market」。界面會顯示必要的輸入欄位。

步驟三：設定訂單參數

左側為買入訂單，右側為賣出訂單。輸入以下資訊：

• 停損價 (stop price)：觸發訂單的價格
• 資產數量：你想買入或賣出的數量

完成後，點擊確認按鈕提交訂單。

在交易所設定 Stop Limit 的操作指南

步驟一：打開交易界面

進入現貨交易界面，並輸入你的交易密碼。

步驟二：選擇 Stop Limit

從訂單類型列表中，選擇「Stop Limit」或「限價止損」。

步驟三：設定參數

完整填寫以下資訊：

• 停損價：觸發點
• 限價：你願意接受的最大 (nếu mua) 或最小 (nếu bán) 價格
• 數量：交易資產的數量

完成後，確認提交訂單。

實務應用分析

為了正確選擇訂單類型，請考慮以下因素：

使用 Stop Market 時：

• 你優先確保交易一定會執行
• 市場流動性良好
• 不太在意價格的微小差異

使用 Stop Limit 時：

• 你有明確的價格目標，不希望超過
• 在流動性較低或波動較大的市場交易
• 你願意等待或接受訂單可能不成交的風險

設定訂單時需考慮的因素

為了確定合適的停損價和限價，你需要分析市場條件：

• 市場心理： 投資者的整體趨勢
• 流動性： 不同價格水平的交易量
• 價格波動： 資產價格的變動幅度

許多交易者會利用技術分析，包括支撐與阻力位，來決定停損和限價的水平。

需注意的風險

滑點是 stop market 的主要風險，當市場變動過快，訂單可能以偏離預期的價格成交，導致交易價格較預期差。

相反，stop limit 的風險在於，若市場未達到限價，訂單可能永遠不會成交。你需要在價格保護與成交確定性之間取得平衡。

結論

stop market 和 stop limit 是交易者的兩個強大工具，但用途不同。stop market 優先確保成交，stop limit 則著重於價格控制。理解這兩者的差異，能幫助你為不同的交易策略選擇合適的工具。

在實際操作前，建議先在模擬帳戶或小額資金上練習，熟悉各類訂單的運作方式。