77% 擠壓信號：為何 $90k 牆壁實際上是個發射台

1. 數據數字
現貨價格：約$87,600

天花板 (看漲牆): $90,000。這是“磁鐵”和主要阻力位。

地板 (看跌牆): $85,000。市場做市商在此大量空頭看跌期權；他們必須在價格下跌時買入現貨，形成堅實的底部。

波動率狀態：快速收縮。7天實現波動率降至11.0% (極低)。

擠壓概率：77.3% (v6.2模型)。雖然目前結構將價格固定，但情緒 (恐懼) 和供應指標顯示一場劇烈擴張正在積蓄。

當“釘住”破裂時，方向將由現貨需求決定，而非期權機制。

下一個關鍵日期：2026年1月30日。所有經銷商庫存的39%將在此日期到期。

2. “看漲期權覆蓋”論點
數據證實一個特定的機械現象：長期持有者 (LTH)的收益提取。

發生了什麼：長期持有者在$90k-$100k 賣出看漲期權(，以賺取閒置幣的收益。

經銷商的反應：經銷商在買入這些看漲期權 )做對手方$90k 。

當經銷商持有這些長期看漲頭寸時，他們必須逆勢交易以保持中立。

當價格上升到 (→ 經銷商賣出現貨 )創造人為阻力$85k 。

當價格下跌到 (→ 經銷商買入現貨 )創造人為支撐$85k 。

結果：一種抑制效果。市場處於“波動性夾緊”狀態。我們並非缺乏需求；我們看到的是流動性提供者在機械性地壓制 ($90k 之間的波動性。

比特幣目前像一個壓縮的彈簧。期權市場 )經銷商對沖$85k 的機制壓倒了現貨市場的流動。我們處於一個“中性釘住”場景。價格實際上被卡在 $90k 底部和 天花板之間。

高潛在能量、逐漸減弱的經銷商對沖壓力，以及現貨位置將壓倒一切。