稅收悖論：工薪階層如何雙重繳稅，而億萬富翁則免稅建立帝國

數學看起來不合理——而這正是系統的運作方式。一位年收入60萬美元的專業人士面臨著無情的稅收重擊：35%的聯邦所得稅，加上加州最高可達13%的州稅，再加上3.8%的醫療保險附加稅，以及薪資扣繳。將所有稅負堆疊起來，在高稅州，實際稅率可能逼近50%。與此同時，伊隆·馬斯克的淨資產已膨脹至$670 十億美元，但他的實際稅率卻只是那位六位數薪資者的幾分之一。

這不是稅法的漏洞，而是預設的架構。

為何薪資會被重擊，但財富卻不會

根本的差異在於錢的賺取方式，而不是金額。

一個靠W-2薪資賺取60萬美元的人沒有逃脫的路。這筆錢在進入銀行帳戶前就已被課稅——沒有遞延選項，也沒有轉換策略，更沒有巧妙的重組方式。這是普通收入，按照普通稅法徵稅，對高收入者來說，稅率是35%。

但富豪的運作方式完全不同：他們很少自己領取巨額薪資。馬斯克的財富不是靠薪水累積的，而是通過特斯拉、SpaceX等企業的未實現股價升值來增長。當持股價值上升但尚未出售時，國稅局會將其視為免稅——因為技術上，尚未“實現”任何收益。淨資產增加$100 十億美元？完全不用繳稅。

即使是600,000美元薪資的10%——也就是每年60,000美元的升值——這種動態在數十年內會大幅複利，對資產持有者來說，卻對稅制來說完全看不見。

資本利得稅的優勢：20%對比35%

當億萬富翁最終出售資產時，他們支付的是資本利得稅，而非普通所得稅。長期資本利得的最高聯邦稅率為20%，而普通所得的最高稅率則是37%。這差了17個百分點。

一個年薪60萬美元的工薪族面臨35%的聯邦稅，加上州稅和薪資扣繳。而一個投資者在清算價值升高的股票時，只需支付20%的資本利得稅，且沒有薪資稅。這種結構性優勢不是巧合——是設計使然。

數據揭露真相

加州大學柏克萊分校的研究人員分析了2018-2020年間美國最富有的400人稅務申報資料。他們的發現令人震驚：

超級富豪的平均實際稅率僅為23.8%。而一般美國人則是30%。但高收入的薪資收入者——醫生、律師、企業高管——的稅率高達45%。

富豪之所以能取得較低的稅率，主要有兩個機制：一是將商業收入避稅，二是確保他們申報的收入享有優惠稅率。

借貸作為避稅漏洞

這是薪資收入者無法使用的策略：以股票作為抵押借款。由於借來的錢不是應稅收入，擁有$100 百萬股票的富豪可以用股票作為抵押借款$25 百萬，取得現金用於消費，且完全不用繳稅。這筆貸款可以不斷再融資或透過未來借款來償還，實現免稅的財富轉移。

死亡：終極避稅法

富豪還有一個最後的王牌：基礎成本的升值（step-up in basis）。如果某人持有一項價值$500 百萬、購買價也是(百萬的資產，直到去世，繼承人會以升值後的價值$10 百萬繼承。如果繼承人立即出售，則對在原主人生期間累積的)百萬升值部分不需繳納資本利得稅。

那整個$500 百萬的增值，會在稅務帳簿上“消失”。

2017年如何改變遊戲規則

《稅收削減與就業法案》將企業稅率從35%降至21%。對於那些淨資產與企業估值緊密相關的億萬富豪來說，這是一次徹底的轉變。加州大學柏克萊的研究發現，前400名的實際稅率在實施後從30%降至23.8%，這主要是由於企業稅率降低和商業收入的稅務優惠。

結論：不可避免的事實

靠工作賺取60萬美元的專業人士，實際稅率幾乎是靠資產升值累積數百億的人的三倍。工薪族對於何時或如何被課稅沒有任何彈性。而富豪則可以決定是否徵稅，以及徵稅多久。

這不關乎工作倫理或經濟貢獻，而是稅法對勞動所得與資產所有權所得的根本不同對待。直到這種結構性的不平衡改變，差距只會越來越大。