亞馬遜加速推動雲端與零售領域的人工智慧：股票能否利用雙重成長引擎？

亞馬遜 AMZN 正積極運用人工智慧，推動其核心業務支柱的擴展，將雲端基礎設施與零售業務同步布局，加速成長。公司最新的財務業績顯示，這兩個成長引擎正同步發力，有潛力帶來持續的上行動能。

財務表現展現新動能

亞馬遜第三季營收達到1802億美元，同比成長12%，顯示企業需求強勁。更令人振奮的是，亞馬遜網路服務（AWS）在11個季度中實現最強勁的成長，達20.2%，重新點燃市場對雲端事業的信心。管理層對此動能的持續維持展現明確決心，計劃2025年資本支出約$125 十億美元，並預期2026年將進一步增加，明確彰顯公司在AI基礎設施市場的主導意圖。

第四季展望預估營收介於$206 十億美元至$213 十億美元之間，預期成長率為10-13%。Zacks共識預估2025年每股盈餘為7.17美元，較過去60天上升4.8%，較去年同期成長29.66%。這些預測反映出AI驅動的策略在兩大業務板塊持續推動動能。

雲端基礎設施：AWS爭取AI領先地位

AWS已從逐步改進轉向轉型性AI部署。公司推出突破性技術，包括Trainium3晶片，提供更優的性價比，應對高需求的AI工作負載。Rainier專案代表AWS最雄心勃勃的基礎設施投資，擁有近50萬個Trainium2晶片，專為企業規模部署優化。

亞馬遜的Nova系列模型則是另一項策略進展，提供針對不同應用場景的專用AI能力。Nova Forge進一步鞏固公司護城河，使企業能在AWS基礎設施上建立自訂模型。12月的AWS re:Invent大會展示了這些創新技術，以及新推出的AWS AI工廠，展現公司在企業AI堆疊的全面布局。$38 十億美元的OpenAI合作夥伴關係證明AWS在基礎設施的領先地位，也彰顯產業領袖的信心。

包括自主編碼助手Kiro在內的前沿代理人，展現亞馬遜如何將雲端投資轉化為實用解決方案，吸引並留住企業客戶。

零售整合：購物變得更智能

亞馬遜的零售業務也在AI驅動下進行轉型。Rufus購物助手已達到2.5億活躍用戶，採用者的購買完成率高出60%，這直接轉化為營收成長。Buy for Me代理服務已擴展至超過50萬種商品，幫助消費者自動化購買決策。

在賣家端，亞馬遜推出AI工具，能自動化處理複雜的營運任務，深化生態系統的參與度與網絡效應。這種雙向AI部署，強化亞馬遜在零售領域的競爭護城河。

競爭格局：雲端AI採用逐漸普及

阿里巴巴 BABA 和 Alphabet GOOGL 所持有的Google，正與亞馬遜的雲端AI動能同步，兩者第三季皆報34%的年增率。這一平行發展路徑顯示全球企業AI採用同步推進，而非主要供應商之間的市場份額突變。

阿里雲第三季營收達到398億元人民幣，AI相關產品連續九個季度保持三位數成長。公司計劃在未來三年投資3800億元人民幣於AI基礎設施，佔據中國AI雲市場的35.8%。Google Cloud則報告營收152億美元，擁有$155 十億美元的未完工訂單，年增新客戶近34%，在九個月內簽下的十億美元以上交易數量超過過去兩年總和。Google預計2025年資本支出將達$91 十億至$93 十億美元。

阿里巴巴與Google的客戶中，超過70%已採用AI產品，顯示企業範圍內的AI整合已成為行業標準。

估值快照：風險與獎勵評估

從估值角度來看，AMZN股票的未來12個月市盈率為29.16倍，高於行業平均的23.99倍，顯示相對溢價。亞馬遜的Zacks價值評分為C，反映成長潛力與現有估值之間的緊張關係。

過去六個月，亞馬遜股價上漲7.4%，優於Zacks網路－商務行業的5.6%和零售批發行業的4.7%。這反映投資者對AI驅動轉型前景的信心。亞馬遜目前獲得Zacks Rank #2 (買入)，顯示分析師普遍看好其上行潛力。

雲端與零售AI整合的成長軌跡，加上大量資本投入，為投資者提供了一個在企業數位轉型交匯點的巨型科技股的誘人故事。

[本文最初刊載於Zacks Investment Research (@zacks.com)。]( [Zacks Investment Research](

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