Meta Platforms 和 Coinbase Global 的案例：了解股票拆分與2026年的投資潛力

為何高績效公司股票拆分重要

股票拆分常被誤解為純粹的外觀行為。然而，它們傳達的訊號更為深遠：管理層對持續成長的信心。當高層授權拆分時，他們是在押注股價將持續上升。不同類型的拆分——無論是2拆1、3拆1或其他比例——都反映管理層對股價走向的評估。

Meta Platforms 和 Coinbase Global 在過去三年中都大幅升值，分別自2022年12月以來漲幅達450%和550%。兩者目前股價皆為百元以上，成為2026年拆分討論的自然候選。然而，真正的投資論點遠不止拆分的投機。

Meta Platforms：押注AI驅動的廣告

Meta在三年內驚人的450%漲幅，主要源自其積極的人工智慧投資。公司大幅降低營運成本，同時將自己定位於AI驅動的廣告創新前沿。

2023-2024年的投資熱潮逐漸轉為2025年的謹慎情緒，因為Meta公布了其龐大的AI基礎建設支出計畫。管理層預估2025年的資本支出在$70 億到$72 億之間，並預期2026年將超過$100 億。這讓許多投資者措手不及，股價在早期漲幅後回落。

然而，Meta的AI支出已開始展現實質回報。上一季的財報揭示了一個令人矚目的現象：廣告價格和廣告曝光量同步增加。這種雙重指標的改善，對Meta來說是罕見的，顯示其算法在提升廣告定向的同時，也能維持用戶的高度參與，透過優質內容推薦。

展望未來，Meta在AI投資上的競爭優勢十分顯著。公司正開發專為小型企業廣告主設計的AI代理，能在規模化下創建和優化廣告活動。這將擴大廣告主基礎及每位廣告主的支出。此外，Meta的AI聊天機器人快速成長，代表一個尚未充分開發的獲利機會。

華爾街的平均目標價為$837，意味著約有25%的上行空間。股價已經站穩百元以上，若宣布股票拆分，將符合高績效公司過去的慣例。不同類型的拆分可以達成不同的策略目的——無論是降低股價以吸引散戶，或是向市場傳達信心。

Coinbase Global：掌握加密貨幣市場動態

Coinbase的550%漲幅反映其在一個歷來腐敗問題嚴重的產業中，作為值得信賴的托管方的定位。這一聲譽優勢使得交易所能收取較高的交易手續費，成為其主要收入來源。

近期加密貨幣市場的低迷，讓投資熱情降溫，儘管在高點時曾漲近70%，但今年以來基本持平。比特幣的價格波動直接影響交易量和用戶活躍度。

然而，幾個結構性趨勢支持長期看多。Coinbase受益於強大的網絡效應：其聲譽吸引尋求流動性的交易者，進而吸引更多參與者，形成良性循環。這使得Coinbase在捕捉機構資金流方面具有優勢，尤其是在加密衍生品和高端機構產品逐漸普及之際。

加密貨幣相關ETF的出現，似乎是競爭威脅。然而，Coinbase已獲得大多數加密基金的托管合約，創造出高利潤率的收入來源，並不受交易量波動影響。

Coinbase的第二大業務重點是USDC，與Circle合作的穩定幣。公司將支撐USDC的抵押品投資於美國國庫券，產生利息收入。儘管聯邦儲備局的降息政策帶來阻力，Coinbase已策略性地將收益分享限制在高端用戶——Coinbase One訂閱者，以保護獲利。

華爾街分析師預估其目標價為$372，約有53%的上行空間。以約36的未來市盈率來看，估值反映出較高的預期，但2026年比特幣的持續牛市很可能進一步推升股價。

Coinbase的股價已經在百元以上，管理層對潛在波動的容忍度將最終決定拆分時機。若實施不同類型的拆分，管理層可能會優先考慮長期投資者的布局，而非短期交易。

總結：長期價值超越拆分投機

雖然股票拆分公告可以成為短期升值的催化劑，但Meta Platforms和Coinbase Global的真正投資價值，仍在於其基本面趨勢。Meta的AI能力正帶來可衡量的廣告經濟改善；Coinbase的托管合作與穩定幣合作，則建立了堅實的競爭壁壘。

投資者在評估這些公司時，應聚焦於其底層業務動態——Meta的AI變現與Coinbase的機構採用——而非拆分時機。如果這些基本面如預期般發展，2026年的股票拆分只會證明市場已經相信：這兩家公司值得更高的估值。