#ETF与衍生品 看了Cathie Wood對BTC、ETH、SOL的三層定位，確實抓住了機構配置的核心邏輯。BTC作為入口級流動性最強的品種，在1011閃崩時表現最韌性，這點很關鍵——越是極端行情越能看出誰是真正的"避險資產"。

現在的問題是，機構ETF究竟什麼時候真正大規模入場。從跟單角度看，這些大玩家的動向決定了中期趨勢，但不能盲跟。我的策略是分倉觀察：30%跟那些已經提前布局的操盤手，保留70%的靈活性等ETF真正批准落地的確定性信號出現。

以太坊和Solana的機會在後面。基礎設施層和應用層的β還沒完全釋放，流動性相對較弱，波動會更大。這類品種更適合給風險承受度高、有止損紀律的賬戶做跟單標的，而不是穩健型。

歷史告訴我，信息消化完畢往往就是底部確認，現在是潛伏期。關鍵是找到那些在極端恐慌中還能保持倉位管理理性的交易員跟，而不是只看收益率。