#资产代币化 看到摩根大通把JPM Coin從私鏈遷到Base這個動作，我得說幾句掏心窩子的话。

表面上看很光鮮——頂級投行的代幣化產品進軍公鏈，好像在為整個生態增加流動性和合規性。但仔細一想，這背後隱藏的邏輯值得警惕。

首先，這東西是白名單制的許可型代幣，說白了就是中心化的"鏈上存款"。機構可以在Base上用它作為抵押或保證金，聽起來便利，但這恰恰是傳統金融在區塊鏈上重建權力結構的信號。你有沒想過，為什麼一定要用摩根大通的代幣而不是去中心化穩定幣？答案是——壟斷和控制權。

我在這個圈子摸爬滾打這麼多年，最怕的就是看似創新其實是換了馬甲的集中化。歷史教訓已經太多了——從早期的交易所風險到各類項目方的暴雷，本質都是少數權力方掌握遊戲規則。JPMD能凍結帳戶嗎？能單方面改規則嗎？這些問題沒有答案，就不要盲目追捧。

資產代幣化本身沒問題，但如果只是讓大機構更方便地壟斷鏈上資本流動，那普通人最後還是淪為被割的對象。真正的價值，應該是讓每個人都能參與、都能自我保管、沒有中間商可以隨意干預的生態。

保持警覺，永遠問自己一個問題——這個創新，到底是真的去中心化，還是中心化換皮。