傳統企業與加密貨幣採用：2026年預期發展

簡要摘要

在2025年，傳統企業轉向將穩定幣和代幣化基礎設施整合為後端支付與結算工具，預計2026年的採用將更專注於受監管、提升效率的應用，而非持有波動性資產。

傳統企業過去十年多將加密貨幣視為聲譽風險、投機資產或僅是實驗。

到了2025年，情況改變了。從“接受比特幣”轉向“使用穩定幣”，從“試點區塊鏈”轉向“整合能更快結算、運行時間更長、降低跨境摩擦的新支付通道”。

如果2026年傳統企業的採用更多，迄今的證據顯示，主要是基礎設施層面採用(加密貨幣作為後端支付與結算工具)，而非大量公開公司將波動性代幣列入資產負債表。

重大轉變

支付網絡和金融科技平台正越來越將穩定幣定位為一種能在較少銀行營業時間和傳統通訊系統限制下轉移資金的方式。

Visa本週表示，將擴展其穩定幣結算試點至美國，使美國發行商和收單行能以USDC結算Visa義務。

同時，Stripe一直在將穩定幣接受整合到其支付架構中。十月，Stripe宣布支持訂閱的穩定幣支付，允許客戶用加密錢包付款，商家則以法幣結算。Stripe的現有文件和產品資料描述了可以以法幣結算的穩定幣接受方式，並存入商家的Stripe餘額。

PayPal也在朝這個方向努力。2025年7月，PayPal宣布“用加密貨幣支付”，支持超過100種加密貨幣的交易，並可即時轉換為穩定幣或法幣供商家使用。

綜合來看，這些動作指向一種“傳統採用”模式，較少像商家在結帳頁面放置比特幣標誌，更像是支付公司讓企業利用加密通道，同時將財務和會計以法幣計價。

2026年規範變化

許多傳統採用受到風險管理團隊、審計師和採購部門的限制。監管時間表很重要，因為它會影響加密整合是被視為“邊緣案例實驗”還是可販售、可記錄的正式產品。

在歐盟，MiCA(加密資產市場規範)於2023年生效，並分階段實施。歐盟證券及市場管理局（ESMA）指出，該規範於2023年6月生效，並配合一系列實施措施。一份法律簡報摘要指出，穩定幣規則自2024年6月30日起適用，較廣泛的加密資產和服務提供者規定則自2024年12月30日起生效。

這並不代表“所有問題都已解決”。但意味著更多公司在評估托管、穩定幣使用和服務提供者時，可以依據明確的框架，尤其是在合規要求較高的領域如市場、金融科技和跨境商務。

在美國，GENIUS法案建立了“支付穩定幣”的聯邦框架，相關正式文本已在Congress.gov公布。白宮發布的簽署說明將其描述為數字資產的監管步驟。不論你對這個訊息的看法如何，實際影響是為合規團隊提供了更清晰的定義。

“傳統採用”最可能出現的地方

並非說穩定幣能消除所有成本，而是它們能減少某些摩擦，尤其當企業能透過大型供應商整合，而非自行運營錢包時。

Visa的公告是一個“機構包裝”的好例子。Visa描述在其自有通道內用USDC結算，並與美國的銀行合作夥伴合作。Stripe的做法類似：商家可以接受穩定幣支付，而不必在資產負債表上持有穩定幣，因為結算可以以法幣入帳Stripe。PayPal也強調自動轉換，讓商家無需承擔價格波動風險。

這是具有規模的採用模式：企業獲得“更快/全天候”優勢，而主要中介機構則承擔合規、托管和出入金的運營負擔。

代幣化從“概念”走向“產品”

除了支付，2025年也見證了傳統金融工具的代幣化加速，尤其是貨幣市場類產品。

摩根大通資產管理本週宣布推出其首個代幣化貨幣市場基金，“My OnChain Net Yield Fund”(MONY)，在公共區塊鏈上運行，由其Kinexys數字資產平台支持。

這類產品較少涉及加密文化，更偏向於現代化結算和資產轉移，適用於熟悉的資產。摩根大通的解釋說，代幣化是將基金份額轉換為在區塊鏈上記錄的數字代幣，實現傳統系統不支持的功能。

對傳統企業來說，理由很簡單：如果代幣化的現金等價物更易於存取和整合(且通過現有機構關係提供)，就能為財資管理和日內流動性創造新選擇。

但也要避免高估短期影響。這些產品通常受到投資者資格、產品限制和司法管轄區規則的限制。

中央銀行如何看待穩定幣

2026年的一個矛盾點是，能改善跨境資金流動的穩定幣，也可能引發政策和穩定性問題。

國際清算銀行（BIS）在其2025年年度經濟報告中警告，隨著穩定幣的增長，可能帶來金融穩定風險，包括與其支持資產相關的尾端風險。

歐洲央行（ECB）也提出類似觀點。在2025年11月發布的金融穩定性評估“重點”框中，ECB表示，穩定幣的快速增長可能導致零售存款外流，削弱銀行資金來源。而本週發布的演講中，ECB總裁克里斯汀·拉加德將穩定幣描述為跨境支付的替代方案，同時警告其可能對國內貨幣和金融系統帶來風險，並指出美元為主的穩定幣壟斷可能削弱歐元的國際角色。

這對“傳統採用”很重要，因為它決定監管者能容忍何種穩定幣的增長，以及會附加哪些(儲備、披露、贖回權、分配控制)等要求，進入主流應用。

這也與央行數字貨幣（CBDC）的政策推動相關。路透社報導，歐盟理事會支持一個具有線上和離線功能的數字歐元談判立場，歐洲央行目標在2027年進行試點，並於2029年部署。即使這一時間表超出2026年，方向也表明歐洲政策制定者並不將私有穩定幣視為完整解決方案。

你在2026年應該做什麼？

2026年不再是“我們應不應接受加密貨幣？”的問題，而是“哪些加密通道能降低成本或時間，且不帶來不可接受的風險？”。

對於評估採用的企業來說，最支持的策略通常從狹窄的範圍開始：

從一個明顯有利的用例開始

跨境供應商支付。市場支付。國際承包商薪資。這些場景中，現有流程可能緩慢且費用高昂，而“更快結算”具有明顯價值。

盡可能與受監管的合作夥伴合作

許多企業最快的路徑不是自行建設錢包基礎設施，而是利用已經抽象出托管、轉換和合規的支付網絡和支付服務提供商（PSP）。Visa和Stripe的定位都顯示出企業偏好。

假設會計和稅務是最困難的部分

即使交易通道簡單，控制環境也很重要：供應商盡職調查、事件響應、對帳、交易對手風險和審計。

將“代幣化”視為一種結構

摩根大通的代幣化基金公告提醒我們，短期內大量代幣化將首先在機構渠道進行。企業應像看待支付現代化一樣，將其視為一個潛在的新整合點，而非面向消費者的推廣活動。