2025-2026 年金價預測：漲勢會持續還是即將修正？

黃金在2025年創下新高

今年的黃金市場經歷了一段戲劇性的成功故事。從一月約2,798美元開始，幾乎不停地攀升，於十月中旬達到歷史高點的4,381美元/盎司。這意味著在不到一年的時間內獲得超過50%的漲幅——這是即使在避險資產標準下也屬於非凡的表現。

為什麼會有如此驚人的上漲？首先，聯邦儲備局預期降息，降低了美元的吸引力。其次，全球央行持續大量買入——持續尋找安全資產。第三，地緣政治緊張與政治不確定性重新增強了對黃金作為危機避險的信心。

專家預測2026年黃金走勢？

2026年的預測介於謹慎與合理樂觀之間。以下是市場主要分析師的看法：

摩根大通： 到2026年平均價值5,000美元，第四季預測為4,900美元。

高盛： 有望在2026年中期達到4,000美元，樂觀情境下年底可達4,900美元。

摩根士丹利： 到2026年中期達到4,500美元，受到投資基金與央行強勁需求的支撐。

渣打銀行： 預計2025年底為4,300美元，並在12個月內達到4,500美元。

美國銀行： 2026年第三季目標價為4,000美元。

匯豐銀行： 預估到2026年約為5,000美元。

澳新銀行： 2025年底為4,400美元，2026年中期達到4,600美元。

重點是？沒有人預期會出現劇烈下跌。唯一的差異在於上漲的程度。

什麼因素真正推動黃金價格？

通貨膨脹——對資金的無聲折扣

當通膨上升，你的貨幣價值就會下降。投資者都知道這點，因此紛紛轉向黃金。2025年9月，通膨率約為3%年增——高於聯儲2%的目標。這意味著黃金不再是奢侈品，而是保護財富的必需品。

實例：2021-2022年，當通膨達到數十年來的高點時，大家蜂擁而入黃金，價格大幅上漲。

美元——反向關係

美元疲軟=黃金走強。這是一個簡單但有效的公式。當美元走弱，來自海外的買家購買黃金的成本降低，需求增加。

2020年，美國為應對新冠疫情推出大規模刺激方案，美元崩潰。結果？黃金首次突破2,075美元/盎司。

央行政策——主要推手

央行持有超過50,000噸的黃金。這些機構的買賣決策對市場產生實質影響。

近年來，新興市場央行掀起前所未有的買入潮。持續的需求支撐了底部價格。

避險資產——恐懼推升價格

金融危機、地緣政治衝突與經濟崩潰——這些都促使人們轉向黃金。2020年，因新冠疫情導致股市崩盤，黃金上漲，而其他資產崩潰。這是真正的保險。

交易所交易基金（ETF）需求

黃金ETF的出現改變了遊戲規則。現在任何人都可以購買黃金，卻不必實體持有。資金流入這些基金直接轉化為實質需求。

2020年疫情初期，投資者蜂擁進入SPDR Gold Shares等基金。基金持倉在幾個月內增加超過700噸。

珠寶與工業——持續需求

印度與中國大量消費黃金用於珠寶。此外，智慧型手機與醫療設備也需要黃金。這種持續的實體需求形成了價格的堅實基礎。

礦山供應——供應瓶頸

礦山的年產量僅佔全球存量的一小部分。但任何供應短缺配合強勁需求都會推升價格。供應鏈中斷與環境限制可能產生顯著影響。

如何建立黃金投資策略？

正確的起點：投資前學習

不要衝動行事。閱讀影響價格的因素——通膨、利率、貨幣政策、地緣政治新聞。追蹤可靠來源的黃金預測，幫助你在做決策前獲得更全面的資訊。

明確設定目標

你是想保護存款免受通膨侵蝕？多元化投資組合？準備退休？還是短期投機？目標決定你的策略。

評估你的風險承受能力

黃金相對安全，但價格會波動。決定你能心理與財務承受的最大跌幅。是長期持有(還是短期操作)？

( 不要只存款在儲蓄帳戶

儲蓄帳戶的利率通常低於通膨率。你的購買力會逐漸流失。歷史證明，黃金能保持資金的實質價值。

) 智慧管理你的投資組合

監控資產配置。如果黃金漲幅過大，進行再平衡。利用專業應用或網站追蹤即時價格。定期評估表現。

自律勝過盈利

日常波動可能誘使你做出情緒化決策。不要這樣做。成功的策略需要耐心與堅持原有計畫。

不同的黃金投資選擇

短期投資——投機波動

怎麼做？ 利用日內或周內的價格變動，透過期貨、差價合約或ETF操作。

優點：

• 快速獲利於劇烈波動
• 短期風險對沖
• 高彈性進出

風險：

• 時機掌握困難
• 需每日追蹤與技術分析
• 交易成本：手續費、價差、持倉費

差價合約（CFD）——彈性選擇

允許你在不實體持有的情況下，投機黃金價格。可賺漲跌差價。盈虧=進出價差。

操作方式：

• 預期漲？開多倉
• 預期跌？開空倉
• 預測成真，平倉獲利；反之則虧損

真正優勢：

• 透過電子平台輕鬆操作
• 無到期日限制
• 使用專業技術分析工具
• 槓桿放大資金

重要提醒： 槓桿會放大盈虧。1:100的槓桿意味著每100美元資金，實現1,000美元的曝險。獲利可能很大，但虧損也同樣。

實例： 投入1,000美元，使用1:100槓桿。曝險總額為10萬美元。當金價在3,700美元：

• 上漲到3,710美元，獲利1,000美元###100%槓桿###
• 下跌到3,690美元，虧損1,000美元(100%槓桿)

( 長期投資——資產保值

怎麼做？ 買入金條或金幣，或投資實體黃金支持的基金。

優點：

• 危機時的避風港
• 抵抗通膨，保持購買力
• 波動較小，較適合長期持有

缺點：

• 收益較慢且較少刺激
• 不產生現金流)（無股息或利息）###
• 存儲與保險成本較高

**適合對象：**追求心靈安定與資產保護的投資者，而非追求快速獲利。

( 快速比較

標準	長期持有	短期操作
目標	保值與多元	快速獲利
工具	金條、基金	期貨、差價合約
風險	低	高
追蹤頻率	定期	每日
成本	存儲、保險	手續費、價差
適合對象	謹慎投資者	活躍交易者

2026年可能干擾行情的風險

即使前景看好，也存在威脅：

1. 聯準會再度收緊貨幣政策——再次升息將削弱黃金的吸引力，因為黃金不產生利息。

2. 地緣政治和平——主要衝突結束，避險需求可能下降。

3. 投資基金的集體撤資——投資者快速平倉，可能壓低價格。

4. 美元升值——美元再次走強，可能導致黃金下跌。

下一步該怎麼做？

黃金在2025-2026年的預測顯示未來幾年將是強勁的。預期範圍約為4,000至5,000美元/盎司。但預測並非保證。

投資前：

• 選擇符合你目標的策略)長期或短期###
• 完全了解風險再進行投機
• 從小額開始，逐步熟悉市場
• 不要將所有資金都投入黃金——分散投資始終是明智之舉

黃金不是快速致富的捷徑，但卻是有效的資產保護工具，能抵禦通膨與不確定性。成功需要耐心與明確策略，而非僅憑對金價的期待。