港股入門指南：從這五檔龍頭股開始布局香港股票

对于台湾投資人而言，香港股票是開啟國際投資、布局中國與亞太市場的重要通道。本指南將系統介紹港股的交易特性、投資優勢、交易規則對標，並甄選具代表性的香港股票標的，幫助投資者制定港股投資計畫。

香港股票市場：成熟、公平、高效

港股作為亞洲最成熟的資本市場之一，具備多個顯著優勢使其值得台灣投資者重點關注：

市場歷史與規範性
香港證券市場可追溯至1866年，1891年正式成立第一家交易所，歷經130多年的演進，已形成清晰的交易規則與嚴格的監管體系。作為世界上最公平、最成熟的市場之一，這種規範環保的環境讓投資者能夠放心參與香港股票交易。

地緣與語言優勢
港澳台同處亞洲東部，交易時間相差無幾，語言溝通無障礙。三地經濟合作日趨緊密，投資者對彼此的政策發展、金融動向更容易掌握，相較歐美市場的時差與理解成本，布局香港股票明顯更加便利。

投資品種豐富
香港股票市場已有1000多支股票、大量公募基金與債券，投資者的選擇餘地充足。

資本流動與流動性
自滬港通開通後，兩地投資者可互相購買對方股票。源源不絕的內地資金流入港股市場，為其注入充足的成交量與流動性。

雙向交易機制
相比大陸與台灣股市，香港股票允許做多與做空雙向操作，且無漲停板限制，獲利空間顯著更大。

香港股票市場概覽

港交所於2000年6月6日掛牌上市，成為香港唯一官方證券交易平台。截至2025年5月底，港股總市值達約5.2萬億美元，在全球證券市場中排名前列。

市場結構
港股主要分為主板與創業板（GEM）。主板匯集大型企業如騰訊、阿里巴巴、匯豐控股等，市值與交易量較大。創業板則以中小型創新企業為主，波動較大，自2021年重新定位後主要支持尚未符合主板條件的成長型企業。

分類體系
按市場概念劃分，香港股票主要分三類：

• 藍籌股：恆生指數成分股企業，市場領先、業績穩定、信譽良好
• H股：在中國註冊、於香港上市的中國國有企業
• 紅籌股：在中國外註冊、但實際業務在中國的企業

交易特性
港股交易時間為台北時間9:30-12:00、13:00-16:00，採用「T+0」制度（當天買進可當天賣出），交收時間為T+2。交易單位以「手」計，具體股數由發行公司規定。

指數體系
恆生指數（HSI）由香港市值最大的50家公司組成，恆生中國企業指數（HSCEI）聚焦中資H股，恆生科技指數（HSTECH）由中國科技網路公司組成，分別代表港股的整體、國企、科技板塊表現。

香港股票 vs 美股：交易規則對標

港股與美股最大差別在於港股有中場休市、股息稅相對較低、最小交易單位有差異。由於香港與台灣無時差，港股交易時段更符合台灣投資者作息，相對而言更為親民。

投資港股的三種方式

台灣民眾布局香港股票有三個主要渠道：

復委託交易
直接向台灣證券公司開戶交易港股產品。優點是用台幣即可交易，缺點是僅能單向做多、無法使用槓桿、無法放空，且手續費相對較高。

香港券商開戶
透過盈透證券、富途牛牛等香港券商交易。優點是手續費便宜，缺點是需以港幣或美金入金會產生匯差，直接買賣港股槓桿倍率較小。

差價合約（CFD）交易
允許交易者多空雙向操作，支持保證金交易與槓桿效應。優點是彈性強、不用擔心匯差，缺點是通常僅覆蓋大市值龍頭股，小市值股票選擇有限。使用槓桿時需注意盈虧都會倍增。

值得關注的香港股票標的（2025年6月）

經過篩選，以下15家市值超過200億港幣的企業因其產業地位、歷史表現而值得投資者關注：

港股投資標的深度解析

騰訊控股（0700.HK）：互聯網龍頭

作為港交所市值最大企業，騰訊成立於1998年，是中國通訊與社交服務的絕對龍頭，也是規模最大的互聯網公司。創辦人馬化騰與阿里巴巴馬雲並稱"二馬"，中國許多網路企業背後要麼是騰訊投資，要麼是阿里持股。

2021年初受遊戲監管、金融科技合規與反壟斷調查影響，股價從775港元歷史高點大幅下跌。但到2024年，隨著政策環境趨穩，騰訊從低點反彈。截至2025年6月，股價維持在400-450港元區間，本益比約23倍，低於五年均值，估值吸引力逐漸顯現。

騰訊依憑不可取代的社交生態、多元化營收結構與改善的政策環境，構成長期投資者最穩健的香港股票選擇之一。

比亞迪股份（1211.HK）：新能源車領導者

比亞迪成立於1995年，初期從電池製造起步，已蜕變為全球新能源車行業領導者。2024年比亞迪汽車全球銷量427萬輛，首次超越特斯拉成為全球新能源車銷售冠軍，並躍升全球汽車品牌銷量第四。

財務層面，2024年營收約1070億美元，較去年同期成長29%；淨利潤402.5億人民幣，較去年同期成長34%。單車毛利率約21.02%，高於特斯拉的17.9%，顯示成本控制與盈利能力優勢。

國際化進程加快，比亞迪在多國建立生產基地，有助於降低成本、拓展市場。這家香港股票標的具備持續成長潛力。

中國海洋石油（0883.HK）：能源供應穩定性

中國海洋石油總公司（CNOOC）作為中國最大的海上石油與天然氣生產商，2024年原油產量約5.3億桶，天然氫產量約1,150億立方米，顯示能源生產的穩定性與成長潛力。

國際能源署預測，天然氣需求在未來十年將以年均2%增速成長，利好中海油的天然氣業務。公司財務表現相對穩健，投資價值值得關注。

風險方面需留意全球油價波動、環保政策變化、中美貿易局勢及地緣政治風險等因素。

百度集團（9888.HK）：AI與雲端運算前景

百度作為中國最大的搜索引擎與人工智慧技術公司，2025年第一季度總營收約325億元人民幣，較去年同期成長近3%，成長主要來自雲端運算與AI業務的快速發展。

市場研究預測中國雲端運算市場未來數年將以年均30%速度成長，百度在此領域成長潛力顯著。自動駕駛平台"阿波羅"已吸引多家汽車製造商合作，為未來成長提供新動力。

投資者需關注市場競爭加劇（字節跳動等新興企業崛起）與政府監管政策變化帶來的風險。

泡泡瑪特（9992.HK）：潮流消費新星

泡泡瑪特是中國領先的潮玩公司，以原創IP與盲盒產品聞名。旗下人氣IP Labubu近年大爆紅，市值倍增，新品發售常現門店排長隊盛況。

全球擁有500多家門市、2000多台Robo-Shops，覆蓋30多個國家。2025年第一季度總營收較去年同期成長165%，其中海外市場成長約475%。摩根大通預測，Labubu所在的THE MONSTERS系列2027年銷售額或達140億人民幣。

泡泡瑪特業績仍處高速成長階段，海外市場與高端IP商業化表現突出，成長潛力值得期待。這檔香港股票標的代表新消費領域的機會。

港股投資必知事項

選擇可靠交易平台
投資交易平台至關重要，應選擇能保護投資本金、提供完善風險預警的正规平台，而非不負責任的黑平台。

設定合理止損
港股無漲停板限制，投資者應比其他市場更加重視風險管理，在合理區間設定止損價位，避免財產遭遇意外風險。

分散投資降低風險
不應將資金集中在單一香港股票，而應分散配置到不同標的，採用輕倉策略將資產風險最小化。

總結

相較於今年創新高的日股、接近新高的美股與台股，處於低檔的港股具有相對價值投資的吸引力。除非非常看衰中國經濟前景，否則目前價位能參與這些港股龍頭企業的低估值機會，實屬難得。

進入香港股票市場需根據自身投資偏好與風險承受能力選擇合適時機。股價的高波動為投資者既帶來風險，也帶來機遇。