貴金屬年終衝刺：黃金白銀為何接連突破歷史關口？

亞洲交易時段傳來重磅消息——現貨黃金在周一早盤突然加速，金價衝破4372美元/盎司，單日漲幅達33美元；白銀同步走強，價格刷新歷史紀錄。這波行情並非孤立事件，而是多重因素共同推動下的必然結果。

政策預期成主要驅動力

美聯儲降息預期成為近期貴金屬上漲的核心支撐。市場交易員基於最近一周的經濟數據表現，普遍押注美聯儲將在2026年內實現兩次降息。這種更加寬鬆的貨幣政策環境，對於不產生利息的黃金和白銀而言無疑是重大利好——持有成本下降，相對吸引力上升。

目前金價已逼近10月創下的4381美元/盎司歷史高點，距離完全突破僅一步之遙。一旦突破這一關鍵阻力，技術面或將打開向4400美元、4450美元乃至4500美元進一步上行的空間。

地緣局勢強化避險屬性

黃金和白銀作為傳統避險資產，其價值在複雜的國際環境中被重新定價。美國對委內瑞拉石油的制裁升級、烏克蘭在地中海對俄羅斯"影子艦隊"的首次海上襲擊——這些事件都在提醒市場：不確定性仍然存在。投資者因此向貴金屬傾斜，以對沖潛在風險。

白銀的表現尤為亮眼，價格大漲1.3%至68.05美元/盎司。除了基本面支撐外，10月的歷史性供應吃緊事件仍在發酵，投機資金持續湧入，上海白銀期貨的成交量足以印證這一熱度。

長期趨勢印證機構看好

放眼全年，貴金屬的表現堪稱歷史性。黃金累計漲幅約66%，白銀甚至翻倍有餘，均創下自1979年以來最強年度漲幅——這組數據背後是各國央行的持續增持和ETF資金的大量湧入。

根據追蹤數據顯示，黃金ETF已連續五周出現淨流入，持倉也在大部分月份創出新高。這表明機構投資者並非短期炒作，而是基於對長期前景的堅定判斷。國際大型投行也給出了明確信號：高盛分析師團隊將黃金的基準目標定在4900美元/盎司，且認為上行風險更大。

技術面指向何處

從交易角度看，黃金能否延續漲勢，關鍵在於是否能夠有效突破4381美元的歷史高點。一旦站穩4400美元關口，將進一步激發向上動能。反之，若跌破4300美元支撐，交易者將轉向防守12月11日的高點4285美元，隨後依次看4250美元和心理關口4200美元。

目前金價在4372美元附近徘徊，市場情緒已明顯傾向做多。在降息預期、地緣政治和供需失衡的三重支撐下，貴金屬行情遠未結束。