重新思考您的退休藍圖：高收益CEF如何改變2026年的股息計算

許多退休人士仍然堅持過時的投資框架，未能考慮產生收入的策略。廣泛引用的「25法則」——建議你需要準備25倍的年度退休支出——卻忽略了一個關鍵變數：股息收益率。但當你考慮到封閉式基金（CEF）如何將市場收益轉化為定期現金分配時，數學就會發生戲劇性的轉變。

傳統公式的不足

「25法則」源自William Bengen於1994年提出的4%安全提取率。在這個框架下，一個每年需要40,000美元的退休人士，需存下$1 百萬美元。對於一個每年收入100,000美元、儲蓄率20%的投資者，要在典型的8.5%股市回報下累積那一百萬，幾乎需要30年。

Bengen本人在2022年修正了這一數字，將提取率調整為4.7%，大致相當於「21.27倍法則」。但這仍假設你透過賣出股票來資助退休——這種策略在市場下跌時反而會適得其反。

CEF提供更優的收入替代方案

封閉式基金（CEF）徹底改變了這個公式。投資者不需清算持倉，而是定期收到反映基金收益的分配金。Liberty All-Star Equity Fund (USA) 就是這種方式的典範，目前收益率為10.6%——遠超傳統的4%指導方針。

股息的計算方式如下：一個每年需要40,000美元的退休人士，根據USA目前的收益率，只需約943,397美元即可達成，將累積時間縮短到約17.5年。這比傳統方法快了近12年。

為何股息的可持續性很重要

懷疑者質疑這些10%以上的收益率是否仍然可靠。USA的39年歷史提供了答案。該基金平均每股分配約82.4美分——相當於1987年7.13美元股價的11.6%收益率。更重要的是，投資者可以用這些股息有兩種方式：

選項1：再投資增長——將分配再投資的股東，經過數十年的累積回報超過1,840%，經歷了網路泡沫崩潰、2008年金融危機以及近期的市場波動。

選項2：收入替代——需要現金的投資者，可以完全依靠股息支付生活，而不動用本金，在多個經濟週期中保持財務自由。

建立2026年的收入投資組合

USA僅是其中一個範例。一個多元化的收入策略，結合四個高收益CEF，目標整體收益率達9.2%，持有藍籌股、債券和房地產投資信託(REITs)。這種方法解決了退休人士的核心問題：在市場壓力下產生足夠的被動收入來支付開支，而不被迫拋售資產。

股息的公式最終揭示了這個真理：當收益率足夠覆蓋你的支出需求時，魔法數字就從25降到一個更容易達成的數字。對2026年的退休人士來說，這個轉變不僅是理論——它是提前數年實現財務獨立的途徑。