## 幣圈波動性曝光：為何SHIB、PEPE與DOGE在2025年遠遠落後比特幣

加密貨幣市場在2025年的表現揭示了比特幣與迷因幣類的明顯分歧。儘管比特幣($BTC)今年以來僅下跌了5.74%，迷因幣卻遭受了更為嚴重的損失，突顯出藍籌數字資產與投機性替代品之間的風險差異。

**迷因幣血洗**

主要迷因幣的損失尤其慘烈。狗狗幣($DOGE)已下跌62.84%，柴犬幣($SHIB)的損失接近70%，PEPE則經歷了68.38%的嚴重修正。作為比較，這些跌幅大約是比特幣回撤幅度的10倍，突顯迷因幣在市場整合期間放大下行波動的特性。

**為何會有如此極端的分歧？**

比特幣與迷因幣之間的表現差距反映了基本的市場動態。比特幣擁有機構採用，並作為投資組合的避險工具，吸引長期資金投入。相較之下，迷因幣主要依賴散戶情緒與社群媒體動能——這些資產在風險偏好收縮時迅速蒸發。它們的流動性較薄、用途有限，使其在熊市階段極易受到連鎖清算的影響。

**歷史背景：繁榮-崩潰循環**

有趣的是，市場觀察者指出，迷因幣歷來展現出一種反直覺的模式：在像2025年這樣的下行期，它們經常表現不佳，但一旦風險偏好回升，卻能展現出戲劇性的反彈。在長時間的沉寂與忽視後，這些投機資產經常在牛市階段引領漲勢，獲得那些掌握入場時機的投資者的回報。

其含義很明確：目前迷因幣的疲弱可能只是週期性底部，而非永久性損害，儘管參與其中的風險遠高於比特幣。