信託神？為什麼投資者必須清楚理解信託與REIT的差異

如果你曾經聽過「信託」(Trust)這個詞，但還不確定它是什麼，或是搞不清楚它跟REIT或一般基金的差別，你並不孤單。很多人都認為它們差不多，但事實上它們是有明顯不同的。今天我們將解碼信託，讓你輕鬆理解並清楚區分，幫助你做出更聰明的投資決策。

信託是什麼？認識資產管理工具

直接來說，信託是一套法律上的資產管理制度，由一個或多個被稱為「受託人」(Trustee)，負責照顧轉讓給信託的資產。

受託人會按照資產所有者的意願行事，並將管理所得的收益依照契約規定支付給受益人(Beneficiary)。

信託管理的資產種類繁多，從現金、房地產、股票、債券、企業、藝術品、債務，到其他能產生收入的資產。

簡單來說，信託就是一個設計來讓管理者收取資產收益並轉交給受益人的制度或工具。

為什麼信託有用？五大優點

1. 不需轉讓資產即可傳遞利益

信託讓資產所有者能將利益傳遞給他人，而不必實際轉讓所有權。這個方式原本用於遺產管理，但後來也被用於投資。

2. 按照預定計畫管理

設立信託時，必須明確規定資產管理方式。受託人必須嚴格依照意願行事，不會偏離。

3. 可能享有稅務優惠

設立信託不等於轉讓資產給他人，而是授予收益權，這可能帶來稅務上的好處，視各國法律而定。

4. 有專業管理人

如果資產所有者生病或無法管理，具可撤銷的信託(Revocable Trust)可以由專業人士代為管理。等所有者康復後，也可以撤銷信託自行管理。

5. 操作彈性高

信託只是一份合約，與需要登記和申請批准的基金不同，設立和調整都較為彈性。

信託有幾種類型？依功能分

信託可以依不同方式分類，例如依可撤銷性：

可撤銷信託(Revocable Trust) — 資產所有者可以隨時取消或修改。

不可撤銷信託(Irrevocable Trust) — 設立後不可取消。

依特殊目的分類：

• 資產保護信託
• 盲信託(Blind Trust)
• 慈善信託
• 跨世代信託
• 稅務利益信託
• 房地產信託
• 夫妻信託
• 特殊需求信託

信託的三個主要角色

了解信託的好處和類型後，還要認識相關角色：

發起人 (Settlor)

是原始資產所有者。簽署信託契約後，仍保有所有權，但不能使用或管理轉讓給信託的資產。

管理人 (Trustee)

沒有利益，但負責依契約管理資產，並可收取管理費。

受益人 (Beneficiary)

將來會獲得利益的人。如果受託人違法，受益人有權索賠，甚至可以追回資產。

成功設立信託的四個要素

要讓信託運作順利，契約內容必須包含以下四個部分：

1. 明確的意圖 — 信託契約必須清楚明確，不能模糊。

2. 資產的確定性 — 必須清楚知道有哪些資產、在哪裡、如何管理。

3. 受益人的確定性 — 必須有確定的受益人，不能是失聯或已逝的人。

4. 可行性 — 管理的資產必須能產生實際收益。

信託 vs REIT vs 基金，有何不同？

投資中常見的資產管理方式有三種，表面看似相似，但實則不同：

信託與REIT的差異

REIT(Real Estate Investment Trust)，是專門投資房地產的信託類型。

相似點： 普通信託和REIT都不是法人，都是由契約成立，管理方式類似。

不同點： 信託可以管理多種類型的資產，但REIT僅限於房地產。

信託與基金的差異

基金(Fund)，是由多個投資人共同出資，依照投資目的進行投資，並分配收益。

差異點：

• 基金是法人，而信託不是。
• 信託由契約成立，基金則需登記和申請批准。
• 管理方式不同。

在泰國，信託有哪些類型可選？

泰國目前只允許用於資本市場的募資，主要有兩種：

主動管理型信託 (Active Trust)

用於產生收益的資產管理

• 企業投資信託(II/HNW Trust Fund)
• REIT

被動持有型信託 (Passive Trust)

用於資產保管或其他目的

• 員工持股計畫(ESOP)
• 合作投資聘用勞工(（EJIP）
• 償債準備金/Sinking Fund

因此，REIT是信託的一種，但並非所有信託都是REIT。目前泰國大多數信託資產都是REIT，因為較易證明資產、交易方便，即使是新手也能輕鬆入手。

總結

信託)Trust(，是一種法律上的資產管理工具，原本用於遺產管理，但現在也用於多種類型的資產。

如果信託管理房地產，則稱為REIT。受託人管理並收取收益，然後分配給投資者。

信託是投資大資產的好選擇，尤其適合資金有限，無法自行購買的人。