虛擬貨幣崩盤加速：比特幣技術面惡化，交易員情緒悲觀創新低

技術面持續惡化，下跌信號全面集結

比特幣的技術面狀況已惡劣至極。根據最新圖表數據分析，多項技術指標同時閃現看跌信號，這不是偶然波動，而是系統性的下行壓力。

50日EMA已正式穿破200日EMA，形成臭名昭著的「死亡交叉」——這是長週期看跌信號的標誌。當這條黃金均線被跌破，通常代表賣方已掌控全局。更令人擔憂的是，比特幣目前遠低於兩條均線，形成了龐大的上方壓力區，多頭需要重新佔據這些關口才有望迎來反彈。

平均趨向指數（ADX）達到 38.25，遠超代表強勢趨勢的 35 水平。這表明當前的下跌並非混亂的弱勢震盪，而是真實且強勁的拋售潮。同時，相對強弱指數（RSI）已跌至 27.12，深陷超賣區域（<30）——比特幣已被「像橡皮筋一樣拉到極限」。雖然極度超賣通常預示著反彈可能隨時出現，但這次可能只是快速「尋底」而非趨勢反轉。

虛擬貨幣崩盤背後：需求浪潮已衰退

從市場結構來看，支撐比特幣整年上漲的持續買盤已徹底瓦解。核心需求浪潮的衰退成為這輪虛擬貨幣崩盤的根本原因。

數據顯示，ETF 的購買速度明顯放緩、企業級購幣已基本停滯、機構策略資金年度購買量降至歷史低位。這意味著過去推動市場向上的三駕馬車已經熄火。比特幣雖然未必會立刻崩盤，但上行空間愈發受限，漲勢可能會在 365 日均線下方長期停滯，直到下一波需求浪潮出現。

當前 BTC 價格在 $94.23K 附近企穩，但這距離年內創下的 $126.08K 歷史高點已相去甚遠。年初至今已下跌逾 4%，而短期持有者正以自 FTX 崩盤以來最快的速度實現虧損。

交易員情緒反轉：看空聲浪壓倒性佔據

在預測市場上，交易員的情緒已經反轉至極端看空。多達 73.3% 的資金押注比特幣將跌向 85,000 美元，而相比之下，只有 26.7% 的交易者認為比特幣會漲至 115,000 美元。這種懸殊的對比充分說明市場的悲觀程度。

對於以太坊，情況同樣不樂觀。用戶認為 ETH 下滑至 2,500 美元的概率高達 62%，遠高於漲到 4,000 美元的預期。目前以太坊交投在 $3.21K，已經向下逼近市場預期的跌幅目標。相比之下，XRP 和 Solana 儘管有相關 ETF 即將上市，但當日仍分別下跌，市場對小幣種的樂觀度也有限。

BlackRock 旗下 iShares Bitcoin Trust（IBIT）經歷了自成立以來最糟糕的一天——週二單日資金淨流出 5.23 億美元，創下紀錄。該 ETF 已連續五天出現淨流出，累計流出逾 14 億美元，創下其 22 個月曆史中任意連續交易日的最高流出總額。這些數據進一步印證了機構投資者的悲觀態度。

衍生品市場也全面轉向避險模式，期權交易員大量買入看跌期權，隱含波動率上升。市場壓縮指標更是在閃現看跌信號，顯示市場正在釋放向下的動能。

虛擬貨幣崩盤的支撐與阻力：85K 的可信度有多高？

從技術層面看，若 BTC 失守當前測試的 88,000–89,000 美元區間，幾乎沒有太多支撐能阻止其直奔 85,000 美元甚至更低。第一層斐波那契支撐約在 84,451 美元；更強的支撐位在 71,486 美元。

考慮到 RSI 的極度超賣狀態，跌至 85K 很可能呈現為快速下插的走勢（wick），而非持續的破位。市場的「投降式下跌」通常會在清洗掉槓桿多頭後迅速反轉——但這需要充足的買盤支撐。

上行路徑的難度巨大。若要實現上漲至 115,000 美元的情景，比特幣需要收復死亡交叉、向上突破下降趨勢線（約 100,492 美元），這是一項極高難度的任務。這也正解釋了為何交易員中只有不到 1/4 的人押注上漲。

近期關鍵價位：

• 92,000 美元——近期阻力
• 100,492 美元——下降趨勢線阻力
• 84,451 美元——強支撐
• 71,486 美元——主要支撐

結語：虛擬貨幣崩盤何時休？

美聯儲 12 月降息預期的下降、機構資金的持續外流、技術面的全面惡化，這三股力量共同推動了當前虛擬貨幣的崩盤態勢。短期內，市場或將繼續測試下方支撐，活躍投資者成本價約在 88,600 美元附近，若跌破此關口，整個週期內的活躍投資者將首次整體陷入虧損，看跌動能可能進一步掌控市場。

未來幾週將決定買盤能否重新佔據主導，還是支撐進一步失守、下行趨勢深化。在虛擬貨幣持續崩盤的背景下，交易員需要密切監控這些關鍵價位，防禦性操作或許比激進進場更為明智。