歐元匯率走勢前景如何？解讀EUR/JPY為何成為交易熱點

在外匯交叉盤中，歐元/日幣（EUR/JPY）因其波幅特性和交易機會而備受關注。那麼這對貨幣對未來會如何演繹？它與直盤有什麼區別？又如何把握當中的交易機會？

為何關注歐元/日幣匯率走勢？

歐元/日幣是日元交叉盤中成交量最高的品種之一，相比歐元/美元直盤，它在特定時段的波動性往往更大，為交易者創造了更多的收益空間。

以2023年3月歐央行加息事件為例。當歐洲央行宣佈加息0.5%後，市場對其鷹派立場感到驚訝。儘管歐元隨之走強，但由於美聯儲利率仍高於歐央行，傳統的歐元/美元直盤漲幅有限。然而，由於日本央行維持零利率政策，加上利差交易的推動，歐元/日幣在利率決議後4小時內就上漲了1.1%，遠超直盤的漲幅——這是歐元/美元漲幅的8.5倍。

這種波幅優勢正是歐元匯率走勢中不容忽視的特點。此外，歐元/日幣與歐元/美元、美元/日幣等貨幣對存在高度正相關性，這意味著你可以利用多空組合策略來優化風險收益比。

歐元和日幣：兩大主要流通貨幣的對比

歐元（EUR）於1999年作為官方結算貨幣推出，2002年實體流通後成為歐洲第一大貨幣，也是全球重要的儲備貨幣。

日元（JPY）在日本加入國際貨幣基金組織後才逐步用於國際結算。經歷經濟騰飛和自由兌換後，日元地位不斷提升。但90年代日本泡沫經濟破裂後，央行採用零利率寬鬆政策，國際資金大量借入日元投資高收益資產，使日元演變成避險貨幣，其需求隨全球風險偏好波動。

因此，歐元/日幣反映的是兩大經濟體不同的貨幣政策立場和經濟周期差異。

EUR/JPY歷史走勢回顧：五個關鍵階段

2002-2007年：歐元升值時代

歐元區經濟持續增長，日本經濟增速緩慢。在不同貨幣政策下，歐元相對日圓大幅升值，2007年初觸及接近170的歷史高位。

2007年底-2009年初：金融危機衝擊

全球金融危機爆發，風險資產拋售，資金湧向日圓避險，EUR/JPY急跌至112低點。

2009-2012年中：歐債危機壓力

儘管全球經濟復甦，但歐元區主權債務危機成為新的憂慮點，EUR/JPY呈反覆下行，2012年中跌至94水平。

2012年中-2015年初：政策轉向期

歐元區債務危機得到控制，而日本實施"安倍經濟學"大規模寬鬆政策，日圓貶值、歐元升值，EUR/JPY上升至接近149。

2015年-至今：波動調整期

歐央行實施量化寬鬆、經濟增長放緩，加上新冠疫情帶來的全球流動性寬鬆，以及近年通脹上升觸發央行加息，歐元/日幣走勢呈多波段特徵。

影響歐元匯率走勢的核心因素

經濟數據的信號作用

GDP增長、通脹率和失業數據是判斷經濟周期的重要指標。當歐元區GDP持續增長、失業率下降時，經濟動能向好，歐元相對走強；若日本經濟數據平穩無變，歐元/日幣上升的概率就大。反之亦然。

央行政策的決定性影響

歐洲央行（ECB）和日本央行（BOJ）的政策路徑至關重要。若日央行維持寬鬆不變，而歐央行進入加息周期，歐元升值推動EUR/JPY上行；若日央行轉向收緊，利差交易拆倉潮將大幅推升日元，壓低EUR/JPY。

地緣政治與市場情緒

貿易衝突、選舉風險、地緣局勢緊張等都可能觸發投資者規避風險，流動性向日圓傾斜，進而拖累歐元/日幣。

技術面交易機會識別

RSI超買回調策略案例

在EUR/JPY周線圖上，當RSI上穿70進入超買區間後，如果隨後回落至70以下，這被視為賣出信號。以2021年6月至7月為例，RSI從超買回歸中線50，該交易機會帶來約287,500日元的單手獲利（以100,000歐元每手計算）。

MACD黃金/死亡交叉策略案例

2022年3月14日MACD出現黃金交叉，構成買入信號；19個交易日後的4月8日出現死亡交叉，觸發賣出平倉。該策略單手獲利約589,000日元。

這些技術工具幫助交易者在震盪行情中精確把握買賣時機。

當前歐元/日幣走勢展望

短期來看，歐央行在銀行危機中維持鷹派加息0.5%的立場，比聯準會態度更硬朗。花旗銀行認為歐央行的緊縮步伐可能超越美國，這支撐歐元走強。因此EUR/JPY較大概率持續攀升，調整目標或指向去年10月的148.4水平。

但中長期風險值得警惕。面對高通脹環境，尤其是油價上升壓力，市場預期新任日本央行行長可能需要重新評估超寬鬆政策的可持續性。一旦政策轉向收緊，積累多年的利差交易將面臨大規模平倉，日元將大幅升值，這將帶來EUR/JPY十年級別的空頭時機。

把握歐元匯率走勢的實戰方法

跟蹤經濟數據發布

密切關注歐元區和日本的CPI、GDP、失業率等數據。當CPI或GDP超預期，或失業率低於預期時，該國貨幣趨勢走強。

監控央行動向

BOJ利率決議、歐央行行長公開言論等都是重要參考。政策加息信號或收緊傾向都將推升該國貨幣。

運用技術指標組合

在日線級別上，可同時參考RSI和MACD。當RSI上破70後回落至70以下，或MACD出現死亡交叉時，構成賣出機會；用RSI中軸或通道中軸作止盈參考，去年12月前高146.76作止損。

利用匯價通道策略

短期內，EUR/JPY在盤整狀態下觸及通道上方時，可結合超買信號執行賣出；中長期則要密切觀察日本通脹數據和央行負責人發言，一旦政策轉向確認，日元走強空間將非常可觀，這將帶來難得的做空時機。

掌握歐元/日幣的交易節奏，需要同時兼顧宏觀政策面和技術面的多重視角。