台指近全怎麼看？從台指期新手到進階交易者的完整攻略

開始交易台指期前，你必須知道的事

如果你是期貨新手，可能聽過「台指期」這個名詞，但對台指近全是什麼卻不太清楚。簡單來說，台指期貨（簡稱台指期）就是追蹤台灣加權股價指數走勢的期貨合約，讓投資者可以雙向操作、運用槓桿，並在夜盤時段進行交易。而「台指近全」指的就是距離到期日最近的合約，涵蓋整個交易日（包含一般時段和盤後時段）的報價數據。

台指期之所以吸引眾多投資者，主要因為它具備以下優勢：

• 多空雙向獲利：無論大盤漲跌，都有操作機會
• 高槓桿特性：只需投入保證金（背後投資額的一小部分）
• 低廉成本：手續費相對股票便宜得多，換算下來可低至0.01%
• 交易時間長：每天交易19小時，遠超股票市場5小時
• 分散風險：以指數作為交易標的，規避個股風險

台指期有哪些交易選擇？認識大台與小台

台灣期貨交易所（台期所）提供兩種主要的台指期合約，俗稱「大台」和「小台」。兩者追蹤同一個標的——台灣加權股價指數，但在契約規模和保證金要求上有明顯差異。

大台指 vs 小台指對照

項目	大台指（TX）	小台指（MTX）
契約乘數	1點 = NT$200	1點 = NT$50
契約價值（以指數15,600點計）	NT$3,120,000	NT$780,000
初始保證金	NT$184,000	NT$46,000
維持保證金	NT$141,000	NT$35,250
適合投資者	資金充足的專業交易者	小資族與新手

選擇哪一種合約主要看你的資金規模和風險承受度。大多數新手會先從小台開始，逐步累積經驗後再考慮大台。

如何計算你需要的合約數量？

這是許多新手容易忽視的地方。很多人誤以為存入的保證金金額就是真正的投資額，但實際上遠不止如此。

假設你想投資NT$2,340,000到台指期，該交易多少張小台呢？

計算公式：投資金額 ÷ 指數點數 ÷ 契約乘數 = 所需合約數

NT$2,340,000 ÷ 15,600（假設指數位置） ÷ 50（小台乘數） = 3張合約

這個計算步驟對於期貨交易至關重要，因為它幫助你認清背後的真實風險敞口，而非只盯著保證金數字。

台指期交易流程：從下單到平倉

第一步：開戶並存入保證金

在期貨經紀公司開立賬戶後，存入相應的初始保證金。記住必須年滿20歲才能交易。

第二步：選擇正確的合約

在交易平台上尋找「台指近全」或「小台指近全」的選項。「近」代表距離到期日最近的月份（流動性最高）；「全」代表包含日盤與夜盤的完整報價。

第三步：輸入訂單

選擇訂單類型（大多數投資者用ROD即可），輸入口數和價格，再決定買入或賣出。

第四步：平倉結束交易

交易完成後，執行相反方向的交易即可平倉。若你買入了台指期，就賣出相同數量來平倉；反之亦然。

台指期的盈虧計算實例

理解盈虧計算是風險管理的基礎。下面用實際例子說明：

假設情景：投入NT$400,000保證金，交易2張大台指（指數15,600點）

市場變化	多頭（買入）盈虧	空頭（賣出）盈虧
上漲400點	+NT$160,000	-NT$160,000
下跌400點	-NT$160,000	+NT$160,000

注意：保證金NT$400,000 × 乘數200 ÷ 契約數2 = 單位保證金，實際風險敞口遠大於保證金金額本身。

台指期的交易時間與換倉機制

台期所每天提供兩個交易時段：

• 一般交易時段：上午8:45～下午1:45
• 盤後交易時段：下午3:00～次日上午5:00

每張台指期合約的到期日為該月份第三個星期三。到期時所有未平倉合約自動結算。若想繼續持倉到下月，需要進行「換倉」——先平掉近月合約，再開立遠月合約。更便捷的方法是使用「價差訂單」，將兩項交易同時執行。

短期交易必學的技術分析工具

台指期以短線操作為主，技術分析是主要決策依據。掌握以下三類工具能顯著提升成功率：

移動平均線（MA）

50日、200日簡單移動平均線（SMA）和20日指數移動平均線（EMA）是最常用的工具。判斷標準很簡單：

• 價格在主要移動平均線上方且線型向上 → 上升趨勢信號
• 短期均線（50日SMA）從下方突破長期均線（200日SMA） → 買入訊號
• 價格在均線下方徘徊 → 下跌趨勢警示

動量指標

相對強度指數（RSI）：尋找價格與RSI之間的背馳現象。例如，當指數創新低但RSI讀數反而高於先前低點時，稱為「底背離」，通常預示下跌趨勢即將反轉。

MACD指標：由MACD線、信號線和直方圖組成。當MACD線從下方穿過信號線時是買入信號；從上方穿過時是賣出信號。MACD進入零中線上方或下方分別釋出利好或利淡訊號。

圖表形態

常見的有頭肩形、雙頂/雙底、上升/下降三角形、楔形和杯柄形。這些形態往往預示價格將持續現有趨勢或即將反轉，但交易者通常等待價格突破關鍵趨勢線才執行交易。

不可忽視的基本面分析

雖然短線交易多依賴技術面，但納入基本面分析會大幅提升決策品質。有兩個切入角度：

1. 關注成份股表現

台灣加權指數集中度較高，受到大型成份股（尤其是台積電等科技龍頭）影響巨大。分析這些股票的盈利前景和估值，能推斷指數方向。

2. 跟蹤宏觀環境

由於加權指數偏重科技類股，其走勢與全球科技行業高度相關（與那斯達克100指數相關性高達95%）。因此需要關注全球經濟增長、利率變動、地緣政治風險等巨觀因素。

風險管理：期貨交易的生命線

相比股票，台指期的風險更大，原因有二：

1. 槓桿效應：收益和虧損都被放大，台指期槓桿可達17倍以上
2. 無限虧損風險：做空時指數上升空間無限，最大虧損理論上也無限

正因如此，開始交易前必須做好這兩件事：

量化你的風險承受度

確保投資額在你能承受的範圍內。關鍵是要計算背後的真實投資額，而非單看保證金。例如，NT$184,000的保證金開立1張大台指，背後投資額卻高達NT$3,120,000（以15,600點計）。

預先設定止損計劃

最基礎的做法是設置止損訂單。更專業的方法是運用台指選擇權（TXO，乘數50新台幣）來對沖風險。買入台指期時同時買入看跌選擇權，限制最大下行損失；賣出台指期時買入看漲選擇權，限制最大上行損失。注意1張大台指需要4張台指選擇權才能完全對沖。

常見問題解惑

Q1：我即將持有的台指期合約快要到期了，怎麼快速換倉？

使用「價差訂單」功能，將平倉和開新倉同時執行。選擇買入來換倉多頭合約或賣出來換倉空頭合約，輸入兩個月度間的價差而非指數點數。

Q2：為什麼台指期價格總是和加權指數價格不一致？

主要因為成份股股息和利率因素。成份股在期貨到期前除息時，台指期價格會低於加權指數。但越接近到期日，兩者價格差距會逐漸縮小，最終在到期日相等。

Q3：能設定超過一天有效期的訂單嗎？

可以。如果你的交易平台支持「取消前有效」（GTC）訂單類型，該訂單可有效期長達數月，直到成交或被手動取消為止。

Q4：早上開立的台指期能在夜盤平倉嗎？

完全可以。只要在平倉時選擇「台指近全」或「小台指近全」，就能跨越時段平掉任何時段開出的合約，因為交易的本質上是同一張合約。

最後的建議

台指期既是投機工具也是對沖工具，關鍵在於你如何運用它。從小台開始積累經驗，逐步完善你的交易系統和風險管理框架，是每個台指期投資者應走的進階之路。記住：保證金只是入場券，背後的真實風險才是你需要時刻警惕的對象。