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投資大佬霍華德·馬克斯最近的言論又搅動了市場——直言黃金不產生現金流,其估值本質上是一場集體幻覺。這番話在網上炸開了鍋。
仔細想想,他的邏輯確實戳到了痛點。傳統避險資產在真正的危機時刻,照樣會出現流動性危機和價格跳水。貌似堅實的"堡壘"也不過如此。
但這裡有個有趣的反轉——全球央行卻在瘋狂買入黃金,年內金價漲幅達7%。這看起來矛盾,卻恰恰說明了一個真相:任何資產的價值,說到底都是建立在共識之上的。沒有絕對的儲值神話,只有相對的信心博弈。
這套邏輯和加密市場的本質如出一轍。當傳統金融的"皇帝新衣"開始顯露破綻,資金必然會去尋找更透明、更有現金流支撐、全球流動性更強的替代品。比特幣的鏈上機制、規則透明度和跨境流動特性,正在構建一種全新的估值邏輯。
舊的敘事框架出現裂痕時,往往也是新資產釋放光芒的時刻。當黃金的神話被戳穿,你會把目光投向何處?