跨式期權策略：如何持續賺取收益

跨式期權策略是一類典型的波動率交易策略，核心在於對市場波動水平的判斷，而非單純押注價格方向。通過同時配置同一到期日、行權價的看漲與看跌期權，投資者可在隱含波動率與實際波動率出現偏離時構建組合，捕捉波動率定價差異帶來的收益。

在實際運用中，跨式策略既可在預期波動放大時布局獲取波動溢價，也可在波動率被高估、價格進入震盪階段時，通過結構化組合持續賺取時間價值，從而實現相對穩健、可持續的收益來源。

Gate 期權全新推出組合策略下單功能，支持多種期權策略組合，可一鍵下單跨式等多腿策略，幫助用戶高效應對震盪行情判斷，持續獲取權利金收益。

並提供了對整體策略的收益盈虧預覽

跨式期權策略（Straddle）

• 跨式期權策略（Straddle） 是通過同時買入同一標的資產的看漲期權（Call）和看跌期權（Put），且兩者具有相同的行權價和到期日。

• 目標：從標的資產的大幅波動中獲利，而不關心價格的上漲或下跌方向。

策略特點：

雙向獲利：如果價格大幅上漲或下跌，買入的期權中的一方會盈利，覆蓋另一方的虧損。

適用場景：

• 跨式期權策略通常適用於預期標的資產會在某個時間段內經歷較大波動，但不確定是上漲還是下跌的情況。例如，公司財報發布前、政府公告或重大事件前等。

寬跨式組合（Strangle）

• 寬跨式組合（Strangle）是一種期權策略，適用於預期標的資產會有較大波動，但又不確定價格的上漲或下跌方向。這種策略與跨式期權策略（Straddle）類似，但執行價不同，通常需要更低的權利金支出。

• 該策略的主要目的是利用標的資產的價格大幅波動來獲取收益，而不管其方向如何。

與跨式期權（Straddle）的區別：

• Straddle（跨式期權）：買入同一行權價的看漲和看跌期權；

• Strangle（寬跨式組合）：買入不同執行價的看漲和看跌期權，通常執行價有一定距離，期權的總成本較低。

適用場景：

• Strangle（寬跨式組合）策略適用於預期標的資產會發生較大波動但無法確定其漲跌方向的情形。

  • 比如：即將發布的財報、政策宣布、重大市場事件等。

• 該策略的最大優勢是較低的權利金支出，相比跨式期權策略（Straddle），風險更低，但需要更大的價格波動才能盈利。

賣寬跨式策略（Short Strangle）

定義：

• 賣寬跨式策略（Short Strangle）是賣出同一標的資產的看漲期權（Call）和看跌期權（Put），並且兩者具有不同的執行價和相同的到期日。

• 該策略適用於預期市場不會有大幅波動，標的資產價格將保持在一定的範圍內。

目標：

• 通過收取兩個期權的權利金獲利，同時承擔價格波動過大時的風險。

• 如果價格維持在賣出期權的執行價之間，賣方將保留全部權利金收入。

適用場景：

• 賣寬跨式策略（Short Strangle）適用於市場不太可能大幅波動的情形。例如，預期市場將處於震盪區間，或即將到期的事件（如財報發布、經濟數據公布等）未能引發較大波動時。

• 這種策略的最大風險發生在標的資產價格發生大幅波動，遠超賣出期權的執行價時。

總結：

賣寬跨式策略（Short Strangle）適用於預期市場價格保持穩定的情形，賺取期權的權利金，但需要注意當價格劇烈波動時，可能會面臨巨大的虧損。

使用滾動賣出期權工具執行賣寬跨式策略

對於預期市場處於震盪區間、波動受限的行情，賣寬跨式（Short Strangle） 是一種常見的權利金收益策略。為降低人工操作成本並提升執行穩定性，Gate 提供了滾動賣出期權工具，幫助用戶更高效地執行該類策略。

通過滾動賣出期權工具，用戶可預先設定行權價選擇規則（如 Delta / Strike）、到期週期（T+1 / T+2 / T+3）、賣出數量及可選的止盈止損條件，系統將在每個交易週期內自動賣出看漲與看跌期權，並在到期後無縫銜接下一期，實現賣寬跨式策略的連續執行。 該工具同時提供清晰的風險指標展示、保證金預估及策略路徑說明，幫助用戶在控制風險的前提下，更穩定地獲取權利金收益，特別適合希望長期參與震盪行情、追求策略自動化的交易用戶。