丧失能源税后伊朗政權面臨生存危機，油價爆發和持續戰爭的風險仍在

當前局勢的核心在於，美國封鎖海峽對伊朗政權的殺傷力是否真的快於對全球經濟的破壞。在美以數千次空襲後，伊朗經濟已極度脆弱，若在停火期間失去石油出口與過境費收入，其維持現狀的財務成本將指數級增長。然而，全面封鎖法律上等同於宣戰，美國實際上無法單方面強制重啟海峽。

這一封鎖博弈極大提升了防止胡塞武裝捲入的戰略價值。若美軍封鎖引發挑釁，胡塞武裝可能封鎖紅海與曼德海峽，癱瘓沙特延布碼頭的出口能力，進一步推高油價。同時，這也使烏克蘭對俄羅斯能源設施的打擊變得異常敏感，全球對俄油等替代來源的依賴，將迫使西方加強對烏克蘭的約束，要求其停止襲擾波羅的海和黑海的俄方出口設施。

儘管美國石油出口預計在4月躍升至520萬桶/日（遠高於3月的390萬桶/日），但這一增量僅能對沖部分缺口，無法破解海峽的物理僵局。能源中斷正不斷侵蝕外交斡旋的時間窗口，留給特朗普政府進行長周期談判的空間已所剩無幾。對伊朗而言，失去“能源稅”意味著政權面臨生存危機。若外交層面無法取得實質突破，海峽的持續關閉將推動油價進入非線性上漲通道，給全球經濟帶來毀滅性壓力。儘管各方均有規避全面開戰的動力，但鑑於美伊立場僵化及緊張的軍事臨戰狀態，通往持續戰爭的道路依然敞開。
（上述觀點來自瑞典北歐斯安銀行於4月13日的研究，僅供參考）
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