# NonFarmPayrolls

📊 Gate Square 熱點話題 | #非農數據超預期
最新的美國非農就業數據向市場傳遞了一個混合但具有意義的信號。
11月新增就業64,000個——超出預期——但失業率攀升至4.6%。同時，10月的就業數據被下調了105,000，創下疫情以來最大修正幅度。
乍看之下，就業增長表明韌性。但當我們放大來看，情況變得更為細膩：
失業率上升
重大下調修正
薪資增長放緩
所有這些都指向勞動市場的降溫，而非強勁加速。
從宏觀角度來看，這些數據與聯邦儲備的“軟著陸”敘事非常契合。經濟仍在擴張，但壓力正在緩解——降低了進一步收緊的迫切性。這也是為什麼市場對未來降息的預期越來越堅定。
高盛也指出，短期因素可能扭曲了頭條數據，意味著接下來的數據確認將變得至關重要。不過，對於風險資產——尤其是加密貨幣——關鍵信息很明確：
政策收緊的擔憂正在緩解，流動性預期仍然具有支撐力。
📈 加密市場觀點
如果勞動數據繼續走軟而經濟沒有急劇放緩，聯邦儲備可能比預期更早採取行動。在這樣的環境下，加密市場通常受益於：
改善的流動性前景
宏觀不確定性降低
更強的風險偏好情緒
💬 我的看法：
這看起來不像純粹的噪音。雖然一個數據點不能定義趨勢，但修正、失業率和薪資放緩的結合暗示著一個逐步轉變，而非突然突破。接下來的幾份報告將是確認這一降溫是否持續的關鍵。
你認為這種分歧是新趨勢的開始還只是暫時的扭曲？
聯邦儲備會比