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剛剛從富達分析師那裡聽到一個有趣的看法，關於加密貨幣市場的未來走向。這個論點圍繞著比特幣的四年周期，以及它可能對未來幾年的影響。
所以，這個說法是這樣的：如果歷史上的四年加密周期能夠成立，我們應該預期2026年會相當平淡。當你觀察這個模式時，這其實是一個合理的觀察——比特幣傾向於在與減半事件相關的宏觀周期中運動，時間點也暗示我們可能正進入一個較為冷卻的階段。
值得注意的是，這位分析師並沒有預測會崩盤，只是預計會有一段較為緩慢、不那麼令人振奮的時期。四年周期理論在歷史上一直相當可靠，所以如果它能保持完整，我們可能看到的是盤整而非爆炸性的行情。
更廣泛的含義也很有趣。如果這個周期模式繼續像以前那樣展開，意味著真正的火花可能還在未來。許多人陷入短期的噪音，錯過了更大的格局——理解這些長期周期其實可以幫助你更好地布局。
對於任何追蹤比特幣和加密市場的人來說，這種宏觀周期分析值得留意。是否會完全按照預測展開還是另一回事，但四年周期框架一直相當具有韌性。或許值得在接下來的幾個月密切觀察事態的發展，看這個論點是否站得住腳。

你知道永遠看空的投機者是怎麼樣的——他們總是在混亂中尋找模式，以證明他們的末日預言是正確的。嗯，Michael Burry，也就是在《大空頭》中預言2008年崩盤的人，最近也加入了比特幣空頭的行列，讓人們再次熱議。
Burry 在X上發布了一張圖表比較，顯示比特幣從那個十月高點$126K 下跌到7萬美元，並與2021-22年的慘烈崩盤做了類比。他想傳達的氛圍是？這個東西可能會變得更醜，才會找到真正的底部。當時，比特幣從約$35K 跌到低於2萬美元——如果將那個百分比的變動映射到今天的價格水平，你可能會看到潛在的下行空間接近五萬多美元。他沒有明確預測目標，但那個視覺比較已經足夠點燃“歷史是否重演”的辯論。
但事情變得有趣了。並不是每個人都買帳。交易公司GSR基本上提出了一個明顯的問題：“如果只發生過一次，這算是模式嗎？”他們說得有道理。2021-22年的崩盤是在完全不同的條件下發生的——激進的聯準會緊縮政策、加密貨幣槓桿崩潰、散戶被殘酷擊潰。今天的市場看起來完全不同。我們有現貨比特幣ETF，機構資金實際進入，波動性更多與宏觀跨資產、股市和AI支出恐懼相關，而不是利率升高。
話雖如此，Burry的過往紀錄意味著人們會聽，即使他們持懷疑態度。他的整個方法其實並不在於精確預測——更多是在於讀取倉位變化和市場心理的轉變。可以把這張圖看作不是預測，而是提醒：那些失敗的反彈和信心崩潰可能會長什麼

你知道回顧起來多瘋狂嗎？比特幣在2017年的絕對爆發。我前幾天在想這個——比特幣從那年年初的$900 左右，到年底時直衝到2萬美元，這不僅僅是一波牛市，那基本上是12個月內22倍的增長。
我的意思是，如果你在2017年用美元關注比特幣的價格動向，你會看到一些當時感覺幾乎不真實的事情。每個星期都像是創下新高。媒體瘋狂，理髮師都在問你加密貨幣，大家的叔叔突然對區塊鏈有了看法。那是一種純粹的狂喜。
讓我回想起來的是，那一波漲幅大部分都發生在最後一個季度。2017年10月初，比特幣還在$7k 以下，然後就直線上升。早在那年早些時候進場的人，看到他們的持倉翻了20倍甚至更多。這樣的漲幅並不常見。
跟現在的情況相比——比特幣徘徊在73,000美元左右——是的，絕對金額高了很多，但從2017年的水平來看，百分比的漲幅也絕對不容小覷。重點是，2017年是比特幣價格發現的決定性時刻。它向世界展示了加密貨幣可以以傳統市場完全做不到的方式移動。
如果你想了解比特幣的歷史，以及它作為一個資產的演變，你不能跳過2017年發生的事情。那次漲勢改變了人們對這個領域的看法。

剛剛看到摩根士丹利開始進入比特幣ETF市場了。這對傳統金融巨頭來說是一個相當有趣的舉動。他們推出了非常具有競爭力的費用結構，說真的，這可能會在比特幣ETF資金流入方面引起一些震動。
我的意思是，我們已經有不少參與者在這個市場，但當像摩根士丹利這樣的銀行決定以較低的費用來爭取比特幣ETF資金，這才是真正重要的事情。這不僅僅是炒作——機構資金會追隨費用效率。
比特幣ETF的格局一直在升溫，而這又多了一層。較低的費用意味著更多資金流入，這對今天甚至未來的比特幣ETF資金流入來說都可能相當重要。很想看看這會如何重塑競爭格局。
你認為這會改變散戶投資者的遊戲規則嗎，還是說這主要是機構的策略？

你知道最近吸引我注意的是什麼嗎？$AP Rocky的財務投資組合其實是一堂多元化的範例。這個人從2011年推出《Live. Love. ASAP》開始，基本上改變了遊戲規則，現在我們看到他的淨資產大約在$20 百萬左右。那不僅僅是饒舌收入——這是一個完整的生態系統。
讓我來拆解一下我所觀察到的。Rocky一開始是來自哈林的年輕人，早年失去了父親和兄弟，但他沒有讓這些成為束縛，而是將這些經歷轉化為他的藝術。那支因「Peso」而爆紅的混音帶，直接帶來了$3 百萬的合約，從那之後一切都變得不同。Long. Live. ASAP、At. Long. Last. ASAP、Testing——每個專案都鞏固了他作為一個拒絕局限於一條路的藝術家的地位。
但重點來了，這裡變得更有趣。光是串流平台的數據就已經驚人。Spotify、Apple Music 和 Tidal 上的播放量達到數十億次，Rocky靠著聽眾的聽歌數據持續產生收入。再加上巡演——他的演唱會常常售罄，周邊商品在演唱會上的銷售？那是真金白銀。特別是合作客串，傳聞他在2024-2025年只為加入別人歌曲就能拿到六位數的酬勞。
時尚方面更是讓Rocky與眾不同。他與Raf Simons、Dior和Gucci的合作不僅僅是炫耀的秀場，而是真正的收入來源。限量款在幾個小時內就售罄。而他在2015年成立的創意代理公司AWGE？已經發展成一個價值

剛剛聽說比特幣圈內發生了一些相當有趣的事情。Michael Saylor 和 MicroStrategy 最近一直在進行大規模的積累，數字 honestly 令人震驚。
事情的經過是這樣的：他們在短短一週內又買入了2,486 BTC，花費約1億6840萬美元。到目前為止，他們的比特幣持倉已經達到約717,131 BTC，約佔所有流通供應的3.4%。這不僅僅是隨意買入——這是一個認真的信念操作。
讓我印象深刻的是時間點。當大多數人對價格走勢感到緊張時，Saylor 卻把跌勢當作機會。這個人顯然看到了短期波動之外的東西。談到市場時，他稱這次的下跌是“比以前更溫和的熊市”，並認為不會像之前的周期那樣拖得那麼久。他的看法是？在經歷這次波動後，一個“春天”會出現，接著是“光輝的夏天”。這種長遠的思考，是一般旁觀者所難以理解的。
真正吸引我注意的是，即使是像 Coinbase 高層這樣的行業人物，也公開證實 Saylor 在 MicroStrategy 比特幣持倉方面完全透明。沒有隱藏，沒有玩花樣——只有直截了當的信念傳達。
整個市場也開始注意到這一點。機構投資者和嚴肅的長期投資者都在密切觀察 Saylor 的積累模式，因為他在回調期間的行為透露出他對這個周期走向的看法。Michael Saylor 的比特幣持倉策略，不僅僅是堆積 sats，更是一個信號，代表聰明資金認為比特幣的結構性價值將來

我一直在思考一個已經困擾我一段時間的問題。全球近19億穆斯林對交易充滿興趣，但市場機會與伊斯蘭法規允許的範圍之間存在著明顯的差距。關於交易在伊斯蘭教中是否屬於haram（禁忌），並沒有簡單的是或不是答案，但我認為大多數人都誤解了。
讓我分享一下我在諮詢伊斯蘭學者並進行自主研究後所了解的內容。核心問題並不在於交易本身，而在於其結構。現貨交易？這在伊斯蘭原則下是完全可以接受的。但槓桿、保證金和期貨合約？這些才是複雜的地方。
這是大多數平台沒有理解的關鍵點。槓桿被視為haram，原因在於其利息為基礎的借貸模式。平台收取費用，不論你贏或輸，這違反了伊斯蘭金融中的利潤分享原則。但如果他們反轉這個模式呢？如果平台只在交易成功時收取費用，失敗時則免收？這樣的做法既能符合伊斯蘭指導原則，又能實現雙贏。
還有一個問題是「賣出你並不擁有的東西」——這在槓桿和期貨交易中很常見，違反了伊斯蘭的基本原則。但如果平台能將借入資金專門用於開倉，並在平倉時自動扣除，交易者永遠不會真正擁有自己沒有的東西——他們只是暫時存取資本來進行特定交易。這是一個技術上的解決方案，或許能讓期貨交易符合伊斯蘭規範。
真正的商機在於此。一個能夠圍繞伊斯蘭金融原則設計產品的主要交易所，將能打開整個市場區段。目前，大多數穆斯林多數地區的交易者要么完全避開這些平台，要么在宗教信仰與交易之間做出妥協。
我很好奇其他人怎麼看這個問題。交易在伊

最近在 PumpFun 生態系統中發現了一些異常現象——來自巴西的成人內容創作者 (Beicola 正在掀起波瀾)，他剛剛推出了一個名為 BCT 的代幣，說真的，數字讓人驚訝。在不到 24 小時內市值突破 400 萬美元，流動性超過 30 萬美元，這在這類發行中相當罕見。但讓我特別注意的是，Beicola 的創作者錢包幾乎還未動用，如果你了解巴西代幣創作者的情況，這就……不尋常。大多數人早就已經拋售或被騙了。前十大持有者理論上可以協調賣出，造成價格崩盤，所以這並不是一個完全沒有風險的領域。關於 PumpFun 的一個重點是——公平發行意味著創作者不能預先分配代幣，但沒有限制他們在發行後用新錢包回購。這是個經典的漏洞。更有趣的是，Beicola 的案例顯示，代幣化正逐漸從加密貨幣泡沫擴散到主流創作者。那些與區塊鏈毫無關聯的人也開始鑄幣，因為他們可以。這反映出這個領域變得多麼容易接觸。如果你有興趣了解，DexScreener 提供所有數據。只要做好功課——去中心化交易所的代幣就像是狂野西部，沒有保證，也沒有安全網。這更像是一個“有趣的市場現象”觀察，而非投資建議，但我想分享一下我所看到的。

剛剛捕捉到一些相當重要的訊息。聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾基本上是給予加密貨幣一個讚許，表示銀行已經具備處理加密相關客戶的能力。我並不過度解讀這個——當聯邦儲備局的主管公開證實傳統銀行能安全地與數位資產合作，這其實是一個相當大的事情。
想想這真正代表什麼。多年來我們一直在等待這種機構層級的合法性。傑羅姆·鮑威爾對加密貨幣的評論標誌著政策制定者對這個領域的看法正發生根本轉變。它不再被視為邊緣實驗。這個敘事正在改變，而且是在政策層面上。
我看到的是監管明確性終於趕上了市場現實。銀行正在建立合規框架。機構資金正在流入。基礎設施變得更強大。當你將這些與傑羅姆·鮑威爾基本上表示聯邦儲備局認為銀行有能力成為加密資產的合格托管人結合起來，你就看到了一個結構性的看漲局面。
對比比特幣和更廣泛的市場來說，這很重要。摩擦減少、更多的機構支援、法律途徑更清晰——這些都不是小事。它們是主流採用的基礎。政策制定者的語調已從敵意懷疑轉變為建設性參與。
看看目前的圖表：FIL 位於 0.88 (-3.99%)，DENT 在 0.00 (-3.36%)，POWER 在 0.11 (-2.76%)。日內波動不大，但宏觀背景變得更有利。傳統金融與數位資產之間模糊的界線持續存在，而傑羅姆·鮑威爾最近對加密貨幣的立場讓這一點更為明確。值得密切關注這將如何影響機構採用的未來發展。

有趣的是，了解MrBeast的資產已經達到10億美元。Jimmy Donaldson，對不熟悉的人來說，是YouTube上創造出遠超過病毒式影片的現象級人物。
來談談數字：估計每月薪水約為50百萬美元，絕非小事。而MrBeast的資產不只是來自觀看次數和ad sense——這傢伙真的把資產配置得很到位。有周邊商品、他推出的食品品牌，現在甚至還與Amazon達成了串流合作協議，預計將帶來更多曝光。
成為第八位最年輕的億萬富翁，這是一個能說明很多的里程碑，反映了近年來creator的商業模式發生了怎樣的改變。不再只是做出病毒式內容的問題——而是打造品牌、分散收入來源、在自己的名字周圍建立生態系統。
不過，MrBeast的淨資產能夠觸及這個等級，也顯示出創作者市場如今已經成熟了。從單純的影片平台，走向真正的商業集團。

你知道什麼很瘋狂嗎？有一種怪怪的執念，總想把某些人究竟富得有多荒謬這件事量化出來。而當你開始看 Elon Musk 時，數字就荒謬到讓人真的開始問：Elon Musk 每秒賺多少錢？不是每年。也不是每天。是每。秒。就像這樣——老實說，就在你讀這段的同時，那傢伙已經賺得比大多數人的每月房租還多了。
我去查了這背後的實際計算，真的瘋到不行。我們大約說的是每秒 $6,900 到 $10,000 這個區間，取決於他那些公司在任何一天的運行情況。有些日子，當 Tesla 過得特別好的時候？有報導稱，它更接近每秒 $13,000。換個角度想：在兩秒內的收入，已經超過不少人一整年的收入。幾乎很難讓人腦袋一下子轉過來。
但重點是：大多數人對這件事都搞錯了。Musk 並不是坐在某個辦公室裡收著一份巨額薪水，像典型的 CEO 那樣。他甚至根本沒有從 Tesla 薪水。他的財富根本不是來自傳統的收入來源。相反地，它幾乎完全綁定在他所持有的公司股權上。當 Tesla 的股票上漲時、當 SpaceX 成功拿下合約時、當他其他的事業開始有起色時，他的淨資產就會……增加。自動的。有時候甚至能在短短一天內增加數十億。
所以嚴格來說，Elon Musk 每秒賺多少錢，其實就是在反映他的公司在市場上的表現好不好。這個數字會不斷波動。大家會提到的那個 $600 百萬美元每天的數字？那是發生在高表現的週期。拆開來看，大約

所以你手上只有一百美元，正在想是否值得花時間去投資。說實話，我曾經也有同樣的想法。但經過多年在市場上的經驗後，我學到的事情是：金額在剛開始時其實並不重要，重點在於動能和紀律。
讓我來跟你分享一些我實際測試過、有效投資100美元的實用方法。
首先，分割股（Fractional Shares）改變了我的投資方式。你不再需要數千美元才能擁有優質公司的股份。各大平台都允許你用一美元起購買分割股。我看到有人透過持續增加小額持倉，建立起穩健的投資組合。最棒的是，你可以在不需要大筆資金的情況下，實現多元化投資。
房地產曾經讓我覺得遙不可及，直到我發現了REITs（房地產投資信託）。你可以在不直接管理房產或面對租客煩惱的情況下，獲得房地產的收益。有些平台甚至只要十美元就能開始投資。我喜歡它的股息會自動再投，讓你的資金持續複利增長。
接著是機器人投顧（Robo-Advisor）。我建立了投資組合，每個部分代表不同的股票或ETF。你可以調整風險等級，說真的，這對於不確定從哪裡開始的人來說非常適合。界面設計讓人感覺比傳統券商帳戶更不嚇人。
別忘了退休帳戶。Roth IRA（羅斯個人退休帳戶）真的是最好的財富累積工具之一。你的資金可以免稅增長，並且在一定年齡後可以免罰金提取。存款限制相當寬鬆，用一百美元開始，並持續投入，完全合理。
除了純粹的金融投資，我也發現投資自己同樣能帶來回報。一兩本好書或線上課程，

最近一直在關注醫療保健行業，說實話，如果你現在有 $5k 來部署，這裡面有一些穩健的長期投資。去年整體表現不佳，但這反而為長期持有的投資者創造了一些有趣的機會。
讓我來分析三支值得關注的醫療股。首先是禮來公司（Eli Lilly）。這家公司達成了一個重大里程碑，成為第一家市值突破一兆美元的醫療保健公司。這背後的推動力是他們的減重產品線表現出色。Tirzepatide去年成為全球最暢銷的化合物，這一勢頭短期內不會放緩。他們還有更多產品即將推出——一款名為orforglipron的口服藥，用於糖尿病和減重，預計今年上市。除了減重領域，他們還在積極投資人工智慧和藥物研發。公司甚至在建造超級電腦，以加快整個藥物發現流程。用5千美元，你大約可以買到四股目前的股價。
接著是艾伯維（AbbVie）。這是一個不同類型的醫療股故事。他們是股息的巨頭——實際上是股息之王（Dividend Kings）俱樂部成員，連續50年以上增加股息。他們的免疫學部門目前扛起了大旗，像Skyrizi和Rinvoq這些藥物都在發揮重要作用。令我印象深刻的是他們如何應對Humira在2023年失去專利保護的“專利斷崖”。他們沒有恐慌，而是轉型。未來還有許多潛在的十億美元級產品在研發管線中。艾伯維產生穩定的現金流，這也讓股息相當有保障。用5千美元，你可以買到約23股。
最後是直覺外科（Intuitive Surgical

我最近注意到越來越多的人在詢問深度價內看漲期權，老實說，這是一個值得了解的策略，尤其是當你認真想優化你的投資組合回報時。
所以，關於看漲期權的基本知識：當你購買一個看漲期權時，你實際上是支付一筆權利金，擁有在到期日前以設定的價格(行使價)購買資產的權利。你並沒有義務一定要買，只是擁有這個選擇權。如果資產價格大幅上漲超過你的行使價，你就處於價內，能從差價中獲利，而不需要一次性投入全部資金。這是一種槓桿操作，這也是為什麼交易者喜愛它的原因。
現在，深度價內看漲期權則不同。這些期權的行使價遠低於當前市場價格，意味著它們已經內在價值很高。可以這麼理解：你越是深度價內，行為越趨於可預測。這些期權幾乎與標的資產同步變動，因為它們已經是有利可圖的。你不用賭它們在到期時是否會價內——它們幾乎肯定會。
對投資者來說，這個特點的吸引力在於穩定性。當價內或價外期權受到波動性變動的影響較大時，深度價內期權則較不受干擾。時間價值的衰減對它們的影響也較小，因為它們的價值大部分是內在價值，而非時間價值。如果你購買看漲期權是為了下行保護或控制槓桿，這點就很重要。
槓桿效應是真實存在的。你可以用較少的資金控制更多的股票，這在市場向你有利時能放大收益。但這裡就變得複雜：你需要支付較高的權利金，因為期權已經具有價值。這意味著，資產必須有較大幅度的變動，才能讓你收回投資成本。相比較便宜的價外期權，潛在上行空間較有限，而且

所以大家都在猜市場何時會真正崩盤。我最近一直在觀察數據，確實有一些值得注意的地方。
AI反彈真的非常狂熱。沒錯，科技是真的，企業也在賺錢，但有些估值已經變得荒謬。一些大型AI股幾乎在支撐整個市場，這在歷史上並不是一個穩定的局面。
讓我注意到的是：CAPE比率剛剛接近40。作為背景，這是經濟週期調整後的市盈率指標。上一次看到這麼高的數字是在網路泡沫破裂前夕。所以如果歷史重演，我們可能真的會迎來一些真正的波動。
那麼，我們能準確預測何時會崩盤嗎？說實話不行。任何聲稱能確定預測的人都是在說謊。但這並不代表我們不該做準備。市場最終都會修正——這是肯定的。問題只是時間點和幅度。
我一直在考慮的是採取防禦性布局。如果因AI股拋售引發的崩盤真的發生，不是所有板塊都會同樣下跌。有些行業的抗跌性較強。例如，醫療保健在經濟下行時通常較為韌性，因為人們無論市場狀況如何都需要用藥。
以輝瑞（Pfizer）為例。這隻股票最近被打得很慘。營收不穩定，而且他們在未來幾年內將失去一些關鍵藥物如Eliquis和Xtandi的專利獨占權。表面上看這似乎很糟。但事實是——他們在腫瘤學和體重管理等領域有堅實的研發管線，還在運用AI來降低成本，且在收入挑戰下盈利表現比預期更好。
最有趣的是？輝瑞的預期市盈率是9倍，而醫療保健行業的平均市盈率是18.6倍。與整體市場相比，這真的很便宜。如果崩盤真的來臨，而且是由AI驅動，我預

我剛剛才意識到很多人會把這些概念混在一起，所以我決定把「next of kin（最接近的親屬）」和「power of attorney（授權委託書／委任書）」拆開說清楚，因為它們其實是完全不同的東西。
基本上，你的 next of kin 就只是指你最親近、且仍在世的親屬——配偶、子女、父母、兄弟姐妹之類的。出了什麼緊急狀況時，他們可能會被通知，或是處理喪葬相關的事務；但重點是：他們並不會自動擁有任何法律上的權力，能替你做決定。像是發生什麼事時，他們可能會被通知，但除非你已經透過法律文件把那份權力正式交給他們，否則他們不可能就自行去處理你的財務，或打醫療相關的電話、做醫療決策。
現在，power of attorney 是真正能賦予某個人實際權限的法律工具。當你設立 POA 時，你是在指定一位代理人（agent），讓他能合法地處理你的事務——可能是財務相關的事情、醫療決策、房產交易，或是你指定的其他項目。這是具法律約束力的，不只是「家人關係」而已。
而且 POA 也有不同類型。General POA（一般授權委託書）會給予對許多事情的廣泛權限。Limited POA（有限授權委託書）會把權限限制在特定任務上，例如出售房產。Durable POA（持久／持續有效授權委託書）即使你變得無行為能力仍然有效，所以人們會用它來做長期規劃。Springing POA（延後生效／附條件生效授權委