## 為何甲骨文近期的下跌可能是你最佳的買入良機
甲骨文股票近幾個月來成為市場過度反應的典範。在從九月高點下跌36%之後，這家科技巨頭目前的估值具有吸引力——對於逆向投資者來說，這是難得一見的機會，可以雙手把握這個由AI驅動的成長故事。
### 市場的悲觀情緒與基本面不符
近期對甲骨文的懷疑主要源於三個方面：日益增加的債務、對OpenAI的依賴，以及執行力的疑慮。然而，仔細分析後會發現這些擔憂大多被誇大了。
公司目前負債達$111 十億美元，現金僅有$11 十億美元，並計劃再籌集$38 十億美元以加快AI數據中心的擴展。雖然聽起來令人擔憂，但這是策略性必要的。為了將剩餘的$455 十億美元績效義務（RPO）轉化為實際收入，甲骨文必須建立相應的基礎設施來交付服務。這並非魯莽的花費，而是對成長的精心投資。
華爾街也將焦點放在甲骨文與OpenAI簽訂的(十億美元、為期五年的合約上。批評者擔心這家AI開發商是否真的能資助其跨多個供應商的1.4萬億美元計算承諾。OpenAI確實預計到2029年將燒掉)十億美元，但這忽略了更大的格局：公司正積極擴展收入。
$300 AI經濟學讓甲骨文佔盡優勢
OpenAI本身證明了這個押注的可行性。今年公司達到$115 十億美元的年度經常性收入（ARR），較去年5.5億美元翻倍。到2025年，OpenAI的目標是達到###十億美元的年度化收入，並計劃到203