2025年11月Gate私人財富管理月報

摘要

• 市場回顧：11 月整體行情持續震盪，比特幣下跌 17.54%，創下今年以來最大單月跌幅。加密貨幣總市值自 4 月以來首度跌破 3 兆美元，槓桿清算再度來到高點。比特幣 ETF 自 2024 年推出以來，單月資金流出規模排名第二。隨著市場急速下挫，永續合約未平倉量自 10 月 940 億美元高點下滑 35%。

• Gate 私人財富產品表現：11 月 Gate 量化基金中，USDT 與 BTC 策略收益率分別為 1.9% 及 -0.3%；Top 30% 組合年化報酬率達 4.1%，優於比特幣；「套利先鋒-USDT」表現最為突出，月年化報酬率達 5.5%，展現穩健防禦特性；11 月基金整體回撤幅度低，USDT 策略最大回撤僅 0.02%，BTC 策略為 0.03%。

• 未來展望：比特幣 12 月歷史表現波動大，過去四年有三年呈現負報酬；下一輪比特幣上漲行情的明確前兆包括：風險情緒回溫、流動性環境改善，以及市場深度提升。展望 12 月，降息預期、明年利率走勢、日銀升息與 FED 主席更替等議題，將主導加密資產短線波動。

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