全球传统金融市场与宏观经济

BitMine Immersion Technologies 将于 2024 年 6 月 26 日起加入 Russell 1000 指数，作为 FTSE Russell 半年度重组的一部分。该公司的市值为 107 亿美元，远高于纳入大型股所需的 57 亿美元门槛。据董事长 Tom Lee 称，该纳入将带来来自被动管理指数基金和交易所交易基金的显著资金流入，这些基金会复制 Russell 基准，通常持有成员公司总市值的 20% 到 25%。这一机构资金浪潮将为这家聚焦 Ethereum 的公司带来数十亿美元级别的流动性催化。 BitMine 的股票周五收盘报 18.88 美元，较去年接近 161 美元的水平实现了 30% 的年初至今跌幅。该公司目前持有 460 万枚 Ethereum，市值 100 亿美元，占 Ethereum 总供应量的 3.8%。BitMine 的既定目标是确保占 Ethereum 总供应量 5%，按当前价格计算，这将相当于约 128 亿美元的价值。 Russell 指数纳入详情 Russell 1000 指数追踪美国规模最大的上市公司，并作为衡量机构投资组合股票敞口

据 Tom Lee 在 X 上称，BitMine Immersion Technologies 将于 6 月 26 日加入罗素 1000 指数，超过 57 亿美元的大型股门槛，且其市值为 107 亿美元。该纳入属于 FTSE Russell 的半年年度重定配置，预计将带来数十亿美元级别的资金流入，这些资金来自被动管理的指数基金和 ETF，它们通常持有成分公司市值的 20–25%。 据 Strategic Ethereum Reserve 称，BitMine 目前控制 460 万枚 Ethereum，占以太坊总供应量的 3.8%，估值约 100 亿美元。该公司目标是获得以太坊总供应量的 5%，价值约 128 亿美元。其他加密公司也受到影响：Galaxy Digital 正加入大型股罗素 1000，而 SharpLink 和 Gemini 则预计加入罗素 2000 小型股指数。

5月25日纽约交易收盘时，ICE 美元指数下跌0.26%至98.977，盘中交易区间在99.106至98.915之间。

周一（5 月 25 日），纽约下午交易时段现货黄金上涨 1.35%，至每盎司 $4,570.50；COMEX 黄金期货上涨 1.07%，至每盎司 $4,605.10。现货白银飙升 3.35%，至每盎司 $78.0713，而 COMEX 白银期货上涨 2.89%，至每盎司 $78.40。COMEX 铜期货上涨 1.40%，至每磅 $6.47。

Prometheum 已推出新的基础设施，使经纪自营商和注册投资顾问（RIA）能够通过传统券商账户提供代币化证券。 总结 Prometheum 于 5 月 25 日推出新的经纪自营商和 RIA 基础设施，使传统华尔街公司能够在规模化条件下向投资者提供代币化证券。 Prometheum 联合首席执行官 Aaron Kaplan 表示，加密货币已经解决了代币化，但没有解决分发，导致链上证券中仍有 240 亿美元缺乏主流投资者渠道。 Prometheum 运营着一个由 SEC 注册且为 FINRA 成员的经纪自营商网络，支持基于区块链证券从发行到结算的完整生命周期。 Prometheum 于 5 月 25 日推出新基础设施，使经纪自营商和注册投资顾问能够通过传统券商账户提供代币化证券和加密资产。该公司将此次上线定位为连接基于区块链的证券与传统金融体系的桥梁。 “加密货币已经解决了代币化，但还没有解决分发，”Prometheum 联合创始人兼联合首席执行官 Aaron Kaplan 表示。“目前已经在区块链基础设施上发行了数千亿美元的代币化证券，但几乎没有主流分发渠道能够以规模化方式触达投资者

WTI 原油期货周一下跌 6.52%，收于每桶 90.30 美元。

比特币在 24 小时内上涨 1.6%，约至 $77,500，原因是加密市场对美国-伊朗和平协议的预测市场赔率上升，以及多哈地区出现新的外交活动。此次上涨此前伴随着 Polymarket 赔率的急升：本月可能达成一份永久的美伊协议。交易者将概率上调至 37%，高于周五约 14%。预测市场交易者还将“最早 6 月初达成协议”的赔率押在 46%，并将“7 月底达成协议”的赔率押在 72%，市场的交易量约为 $178 million。根据《日经》报道称，美国和伊朗正在讨论一项计划：双方达成和平协议后约 30 天重新开放霍尔木兹海峡。报道称，伊朗将利用这 30 天时间清理航道中的水雷，之后所有国家的船舶都能通过该海峡自由通行。根据该计划，伊朗将停止收取过境通行费。所提议的框架包括将当前停火期延长 60 天，在这两个月暂停期间将就伊朗核计划举行会谈。霍尔木兹海峡仍是全球市场的核心要素之一，作为全球最重要的石油运输航线之一，若重新开放，可能缓解原油市场的压力，从而降低通胀担忧，并支撑比特币等风险资产。 美伊外交活动推动市场反应 伊朗谈判人员抵达多哈，围绕霍尔木兹海峡、高度浓缩铀以及可能延长当前停火期

SoFi 收购了 Peach，这是一家成立 8 年前的借贷基础设施平台，旨在为其面向企业的技术业务单元增加贷款发放与管理工具。此次收购体现了 SoFi 通过弥补现有技术栈中的空白来拓展其金融科技基础设施供给的努力。Peach 运营的是一个 API 优先、云原生的平台，供金融机构和金融科技公司用于推出并管理借贷产品，包括个人贷款、信用卡、汽车贷款以及先买后付产品。该平台支持超过 20 亿美元的在贷余额，覆盖 50 多家贷款机构，客户包括 Square 和 Remitly。交易的财务条款未披露。 收购的战略动机 对 SoFi 来说，此次收购在其技术平台上填补了明确的空白。Galileo 为客户提供支付以及基于账户层级的 API，而 Technisys 提供核心银行技术。Peach 补充借贷运营能力，包括贷款发放、贷后服务以及投资组合管理。该交易为 SoFi 带来更完整的基础设施栈，面向希望嵌入金融产品的银行、金融科技公司以及非金融品牌。此举也使该公司进一步超越其作为数字贷款机构和消费金融品牌的原有定位。 Peach 融入 SoFi 技术解决方案 Peach 正被整合进 SoFi Techn

据上海黄金交易所称，黄金 T+D 在 5 月 25 日周一晚间交易中收涨 0.33%，每克报 999.82 元。同期，白银 T+D 上涨 0.9%，每公斤报 19,050 元。

据 Jin10 Data，截至 5 月 26 日凌晨 2:30，上海黄金期货（主力合约）收涨 0.71%，报 1,004 元/克；上海白银期货（主力合约）上涨 1.62%，报 19,087 元/公斤；SC 原油期货（主力合约）下跌 3.04%，报 603 元/桶。

随着科技股创下新高的每周收盘表现，Bitcoin 的背离加剧，且在强劲的 AI 驱动市场动能下加速。 纳斯达克涨幅与比特币形成鲜明对比：近期比特币交易价格几乎比此前的历史最高点低近 40%。 零售交易者日益更偏好 AI 股票，而非估值偏高、并且代币发行估值较高的投机型山寨币。 比特币背离在美国科技股达到另一个历史性每周收盘水平后急剧扩大。与此同时，比特币在接近 $75,984 的位置交易，仍在较弱的加密市场情绪背景下深度低于之前的历史高点。 纳斯达克反弹跑赢加密复苏 ----------------------------------------- Ash Crypto 最近的市场反应重点关注资本轮动趋势。评论将强劲的股票表现与较弱的加密货币市场状况进行对比。科技股持续吸引更激进的机构与零售资本流入。 来源：X 美国 Tech 100 图表在近期各个交易时段中展现出强劲的垂直延续结构。与人工智能相关的股票维持向刷新新历史高点的持续动能。投资者越来越偏向那些在营收增长和采用指标方面表现出可衡量进展的 AI 相关公司。 与此同时，在同一时期，比特币仍在此前历史最高点区域附近，约低近 40%

周一（5 月 25 日），TTF 天然气期货在欧洲交易时段后期下跌 6.08%，至 45.601 欧元/MWh。与此同时，在同一时段，ICE 欧盟碳排放配额期货下跌 0.16%，至 75.78 欧元/吨。

周一（5月25日），美国股指期货全线收高。标普 500 指数期货上涨 0.95%，道琼斯指数期货上涨 0.91%，纳斯达克 100 指数期货上涨 1.35%，罗素 2000 指数期货上涨 1.57%。

MSCI 北欧指数今日上涨 1.0%，这是连续第六个交易日上涨，并在收盘时达到 399.25 点，创下一年高点。在十个板块中，北欧工业板块领涨。矿业与金属巨头 Boliden AB 上涨 4.1%，成为表现最好的区域个股。

5 月 25 日，韩国韩元兑美元走强 0.39%，收于每美元 1,511.65 韩元。

据日经援引消息人士称，伊朗将在与美国达成停火协议后的 30 天内重新开放霍尔木兹海峡。在这 30 天的窗口期内，伊朗将清除该水道内的水雷。协议达成后，来自所有国家的船舶将能够安全、自由地通行，并在海峡关闭前恢复正常运营。该停火协议于 4 月初达成，已延长额外 60 天。

据意大利公用事业 Enel Edison 称，QatarEnergy 已通知欧洲客户取消另外五次 LNG 运输，将不可抗力状态从 7 月初延长至 8 月中旬。

MicroStrategy 这家最大的企业比特币持有者证实，本周它购买的是债券而非比特币，执行董事长 Michael Saylor 在 X 上发帖称："本周我们买的是债券，而不是比特币。BitVac 在充电。" 该公司持有 843,738 BTC，价值约 652.5 亿美元，总成本基础约为 638.8 亿美元。此次暂停是在数月几乎每周的持续增持之后出现的：持仓从 2025 年末约 60 万 BTC 扩大至当前规模。该转变表明，其正有意从单纯的增持转向资产负债表管理。 资本配置转向与债券回购 公司文件显示，MicroStrategy 计划以约 13.8 亿美元现金回购其 2029 年到期、票息为 0% 的可转换高级票据，名义本金规模接近 15 亿美元。债券回购的目标是 0% 票息的票据，这意味着公司在消除一项负债的同时保留其全部比特币持仓。今年早些时候，MicroStrategy 进行了其 2026 年以来最大单周收购：通过优先股出售，斥资 15.7 亿美元买入 22,337 BTC。 Saylor 为潜在比特币抛售敞开大门 债券公告发布前数天，Saylor 在一次采访中表示："并不意外

根据 Cointelegraph 汇编的 Farside Investors 数据，截至 5 月 14 日，上市于美国的比特币交易型开放式基金（ETF）已连续六个交易日录得净流出，净流出总计达 15.5 亿美元。此次抛售已将今年迄今的净流入削减至仅 5.36 亿美元，标志着 2026 年最为急剧且持续的机构撤退之一。回撤使该类别距离在全年层面出现净流出（净负）仅一步之遥。 仅周五一场，资金就从这些基金中撤出 1.052 亿美元，主要由 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）推动，流出 6,890 万美元；而 Fidelity 的 Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）流出 3,630 万美元。当日没有其他美国现货比特币 ETF 记录到资金流向的变化。尽管近期出现持续净流出，IBIT 仍在今年迄今累计吸引 27 亿美元的资金流入，这使其在更广泛的品类走弱的同时仍领先于竞争对手。 机构持仓调整 13F 文件显示，根据 13F 文件，机构做市商 Jane Street 在 2026 年一季度将其比特币 ETF 持仓减少了约 70%

亿万富翁投资者 Ray Dalio 在周日 5 月 24 日发布的一期播客节目中警告称，一连串 13 个步骤将导致美国人以美元储蓄的方式损失 40% 的储蓄。Dalio 指出，伊朗最近决定接受通行费，并以人民币而非美元出售石油，证明世界正处于该过程的第 9 步和第 10 步之间。他将这种货币转变描述为远离美元作为全球储备货币地位的更广泛转向的一部分。历史上，在苏伊士危机之后，英国储户的购买力曾损失 40%，Dalio 引用这一先例作为一种示例，说明美国人可能会经历什么。 Dalio 的分析聚焦于“石油美元”——20 世纪 70 年代美国与沙特阿拉伯之间的协议，即 OPEC 成员国将用美元计价并且只用美元交易石油。该体系确保了美元的全球需求，并为美国提供金融稳定以及更容易向华盛顿借贷。Dalio 指出，在 2022 年乌克兰遭入侵后冻结俄罗斯资产之后，包括中国、印度、沙特阿拉伯和巴西在内的主要经济体减少了美元敞口，以保留政策灵活性。 Dalio 的 13 步储备货币下滑框架 Dalio 在研究历史上储备货币被替代的过程，以及包括西班牙、荷兰和英国在内的帝国兴衰后，构建了他的 13 步模型