Tether 执行长：已砸 15 亿镁投入大宗商品贷款，会继续大举扩张

Tether 执行长 Paolo Ardoino 最新受访表示，目前已向大宗商品贸易放贷超过 15 亿美元，未来会继续大规模扩张。

Tether 砸 15 亿镁，抢进商品信贷缺口

Ardoino 表示，目前已向大宗商品交易领域放贷约 15 亿美元，接下来还会大幅加码，放贷种类包含美元和 USDT。由于 USDT 在拉丁美洲等出口市场的使用越来越普及，Tether 也看到稳定币在跨境商品交易中的需求正在飙升。

全球大宗商品市场向来极度依赖信贷，但近年有不少传统银行因为爆雷、诈骗事件开始退场，使中小型贸易商更难申请贷款，而这让私人信贷需求快速上升，在高风险市场甚至出现两位数的贷款利率。Tether 也因此看准这个市场缺口，认为像小麦、石油跨洲航程短、资金回收快，这类贷款收益稳定翻桌率又高，是相当具吸引力的生意。

(注：高风险市场，意指政治、经济或物流不稳定的新兴市场，而不是一两个特定国家。)

贸易融资成主攻点，Tether 靠储备利息提供火力

Tether 去年正式成立贸易融资部门 (Trade Finance)，专门处理商品交易贷款，并与支撑 USDT 的储备金制度分开运作。去年 10 月，就有消息传出 Tether 与多家贸易商洽谈美元贷款需求，显示这项业务布局已逐步推进。

Tether 本身的储备规模正迅速膨胀，USDT 市值逼近 1,840 亿美元，公司靠持有美国公债赚取大量利息，预估 2025 年获利将达 150 亿美元 (未审计)。在这样的资金雄厚背景下，Tether 在商品金融领域比多数私人放贷机构更具竞争优势。

从黄金到南美农业能源，Tether 商品版图全面扩张

除了贷款，Tether 在商品相关业务上也持续扩张。公司已成为全球最大的非银行、非主权国家黄金持有者之一，甚至从汇丰挖角两名资深贵金属交易员，其黄金稳定币 XAUT 的市值也接近 22 亿美元。

今年 3 月，Tether 更宣布将投入最高 6.16 亿美元，把南美农业与能源公司 Adecoagro SA 的持股提高到 70%。到了 4 月，Adecoagro 也迎来新董事，也就是大宗商品家族 Louis-Dreyfus 的继承人 Kyril Louis-Dreyfus，使外界更加关注 Tether 在农业、能源生产与国际商品供应链中的深度布局。

(注：Louis Dreyfus 集团创立于 1851 年，是一家在农产、食品加工、国际航运、金融等领域有深厚根基的跨国企业。)

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