借贷业务大幅增长，区块链资产公司 Figure Q3 财报亮眼，股价飙升 16.22 % +

区块链资产及金融科技公司 Figure Technology Solutions, Inc.（FIGR）于周一公布 2025 年第三季财报，展现强劲的成长动能和盈利能力，财报数据超出市场预期，引发投资者热烈反应，盘前股价飙升 16.22 %，目前每股来到 42 美元。

财报亮点与业绩概况

Figure Technology 第三季业绩超出市场预期，成为投资者关注焦点。财报显示：

营收：1.5637 亿美元，年增 42%

每股盈余 (EPS)：0.34 美元，超出分析师预期

调整后 EBITDA：8,600 万美元，年增 75 %

调整后 EBITDA 利润率：55.4%，高于去年同期的 44.9%

消费贷款市场总交易额：近 25 亿美元，较去年成长 70%

Figure Technology 第三季每股盈余（EPS）为 0.34 美元，超越分析师预期，营收达 1.5637 亿美元，较去年同期增长 42 %。调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润）达到 8,600 万美元，年增幅高达 75 %，EBITDA 利润率从去年的 44.9 % 提升至 55.4 %，显示公司在成本控制与营运效率方面持续优化。净利润方面，Figure 本季实现近 9,000 万美元，较去年同期增长超过三倍，突显核心策略的有效性。

公司强调，第三季消费贷款市场总交易额接近 25 亿美元，年增 70 %，成为本次财报亮眼的主要驱动力。这部分增长源于贷款发起合作伙伴网路的扩张，以及 Figure Connect 平台在流动性提供上的日益广泛应用。

Figure 股价上涨 16.22 %

受财报利好消息刺激，Figure 股价在盘前交易中大幅上涨 16.22 %，来到 42 美元，显示投资者对公司财务状况与未来成长前景高度认可。与整体市场走势相比，Figure 的股价表现突出，也反映出市场对其区块链与金融科技业务模式的信心。

Figure 将与 Solana 和 Sui 合作

Figure 将区块链视为公司成长的重要支柱，专注于提升交易效率、流动性与贷款业务。通过将贷款数据不可篡改地写入区块链，公司大幅降低证券化成本及审核成本，提升资本市场效率。

截至目前，Figure 在 Provenance 区块链上发放贷款超过 180 亿美元，完成区块链交易超过 600 亿美元，并获得标普和穆迪 AAA 评级的资产证券化项目。

值得一提的是，Figure 积极拓展区块链合作生态。公司近期将其 Yields 稳定币扩展到多个区块链平台，包括 Sui 与 Solana，加速了去中心化金融（DeFi）市场的资产流动性。高阶主管指出，与 Solana 的合作将强化平台交易效率与资本市场连接能力，并为中小企业贷款及数位资产市场创造更多机会。

成长动能与业务布局

Figure Technology 的增长策略主要围绕两大支柱：消费贷款市场和区块链技术。公司执行长迈克尔坦南鲍姆（Michael Tannenbaum）指出，公司第三季业绩亮眼，不仅是规模扩张，更来自于创新产品和区块链应用的推进。第三季消费贷款市场总交易额中，像 FirstLean 等贷款产品的交易量较去年同期增长近三倍，成为增长最快的产品之一。这些产品包括加密货币抵押贷款解决方案、中小企业贷款，以及债务偿债比率（DSCR）贷款，都运用 Figure Connect 平台进行数位化、标准化和链上执行，提升效率与透明度。

在技术方面，Figure 将区块链应用于贷款和资本市场的核心流程，包括交易效率、流动性与贷款标准化。透过不可篡改的区块链数据记录，公司节省了约 85 个基点的证券化成本，并降低第三方审核支出。近 250 家合作伙伴的贷款流程均自动化完成，所有绩效数据透明记录在链上，显著降低操作风险与成本。

RWA 区块链放贷业务成长，公司规模快速扩展

Figure 于 2018 年成为首先在区块链上发放消费贷款的机构之一，在 2020 年完成首例区块链资产证券化，2023 年更推出首例 AAA 级区块链资产证券化，获得标普与穆迪评级认证。截至目前，Figure 在 Provenance 区块链上发放贷款超过 180 亿美元，累计完成区块链交易超过 600 亿美元，成为公有区块链现实世界资产领域最大的参与者之一。

公司业务模式从最初的直接贷款机构（B2C），快速转型为 B2B2C 平台，拥有近 250 家第三方合作伙伴，透过 Figure Connect 平台直接接入资本市场，减少资产负债表中介，并以费用模式获利。Figure Connect 平台交易量已占消费贷款市场总量近一半，快速扩展新产品与新市场。

未来展望

Figure 预计未来将保持强劲成长，目标年度 EBITDA 利润率维持在 60 % 以上。公司计划将 Figure Connect 的交易量提升至消费贷款市场总量的 60%，同时推动 Yields（YLDS）稳定币扩展到多个区块链生态系统，并计划推出区块链原生股权上市，持续巩固市场领先地位。

执行董事长 Mike Cagney 表示公司正利用区块链技术变革资本市场，目标打造一家市值达 1,000 亿美元以上的区块链资产公司。坦南鲍姆补充，公司最终愿景是建立一个真正的市场，将资产与资本市场以轻资本方式连接，提升流动性与市场效率。

风险与挑战

虽然业绩亮眼，Figure 也面临潜在风险与挑战，包括区块链与金融科技领域的竞争加剧、监管政策变动、宏观经济不确定性（如利率波动）以及技术更新速度带来的创新压力。公司强调，持续技术创新和生态系统合作将是应对这些挑战的关键。

投资者问答与市场反应

在财报电话会议中，分析师关注公司区块链技术在中小企业贷款和去中心化金融（DeFi）市场的应用潜力。高层回应，合作伙伴对区块链应用的兴趣浓厚，代币化资产可显著提升资产流动性，并且 Figure Connect 的市场模式能够快速扩张至多元资产类别。

公司亦强调，合作伙伴网络的扩大是业绩持续增长的核心引擎，合作伙伴包括银行、信用社、抵押贷款公司及多家金融科技企业。此网路促进资产发行、融资与销售的全自动化流程，创造了高效率的资本市场运作模式，并成为公司最强大的护城河之一。

Figure Technology Solutions 在 2025 年第三季的财报展现了强劲的成长和高利润率，反映出其消费贷款与区块链业务模式的成功。财报数据超出市场预期、股价盘前飙升，以及未来业务展望明朗，都显示公司在金融科技与区块链领域的领先地位正在稳固。随着 Figure Connect 平台与代币化资产的不断扩展，市场预期公司将持续引领消费贷款和数位资产市场的创新潮流。

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