Zcash 暴跌 50% 警报！分析师：ZEC 未来数周崩至 200 美元

Zcash（ZEC）在 2025 年初经历一波惊人上涨行情，涨幅一度超过 1230%，但之后开始急剧下跌。截至 12 月 1 日，ZEC 较年内高点 743 美元下跌了近 50%，最低交易价格为 377 美元。分析师 Altcoin Sherpa 警告称，未来几周或几个月内，币价跌至 200 美元的可能性越来越大。

从 1230% 狂飙到 50% 暴跌的过山车

（来源：Trading View）

Zcash 在 2025 年初价格徘徊在 30 美元左右，随后展开了惊人的上涨行情。到 11 月，ZEC 价格飙升至 743 美元的年内高点，涨幅超过 1230%，成为今年表现最亮眼的主流加密资产之一。这种暴涨主要由 Grayscale 提交 Zcash ETF 申请的消息驱动，市场将其解读为隐私币获得机构认可的重要信号。

然而，进入 11 月底后，Zcash 开始急剧下跌。截至 12 月 1 日，ZEC 较年内高点 743 美元下跌了近 50%，最低交易价格为 377 美元。其走势反映了由于联准会 12 月份在降息问题上陷入僵局而引发的整个加密货币市场的动荡。这种跌幅在加密货币市场虽然常见，但考虑到 Zcash 年初至今仍有可观的累积涨幅，这次回调的速度和幅度仍然令人震惊。

从 30 美元到 743 美元再到 377 美元的价格轨迹，展示了典型的投机泡沫模式：快速上涨、抛物线加速、随后崩溃式回调。在泡沫膨胀阶段，FOMO（害怕错过）情绪驱动投资者不计成本买入，推动价格远超基本面支撑。当泡沫破裂时，恐慌性抛售同样不计成本，导致价格快速下跌。

联准会 12 月降息计划停滞不前成为这次回调的宏观催化剂。市场原本预期联准会会在 2025 年底继续降息，这将为风险资产提供流动性支持。然而，由于通胀数据的黏性和经济数据的韧性，联准会暗示可能暂停降息步伐。这个政策转向引发了整个加密市场的调整，而像 Zcash 这样在前期涨幅巨大的资产，回调压力尤为沉重。

Altcoin Sherpa 的 200 美元目标并非危言耸听

（来源：Trading View）

现在，分析师 Altcoin Sherpa 预测，ZEC 的价格在未来几周或几个月内将进一步下跌，200 美元是一个合理的下跌目标。Altcoin Sherpa 是加密货币社群中备受关注的技术分析师，以其对山寨币市场的准确预测而闻名。他的 200 美元目标并非随意猜测，而是基于多重技术指标的综合判断。

Zcash 的调整似乎尚未结束，图表结构显示，在形成任何持久的底部之前，它还有进一步下跌的空间。下一个需要关注的关键价位在 368 美元至 370 美元区域，该区域与 2025 年上涨行情的 0.5 倍斐波那契回档位重合。在抛物线式上涨之后，这个中点回档位通常是关键的转折区。

斐波那契回撤是技术分析中最广泛使用的工具之一，它基于斐波那契数列的数学特性来预测价格回调的关键水平。在一波大幅上涨后，价格通常会回撤至涨幅的 38.2%、50% 或 61.8% 位置才形成支撑。Zcash 当前正在测试 50% 回撤位，这是最关键的中点位置。历史经验显示，如果 50% 回撤位失守，价格往往会继续下探至 61.8% 回撤位甚至更低。

如果跌破 0.5 斐波那契水平（368-370 美元），则意味着更深的下行风险，200 日指数移动平均线（接近 200 美元）将成为焦点。这条移动平均线也与 10 月突破之前的盘整期重叠，进一步强化了其作为潜在的中期下行目标和结构性支撑位的重要性。200 日 EMA 是长期趋势的关键分水岭，当价格跌至这条均线附近时，通常会引发激烈的多空争夺。

Zcash 下跌路径的三个关键价位

当前位置：377 美元 - 已较年内高点 743 美元下跌 50%，面临继续下探压力

第一支撑：368-370 美元 - 0.5 斐波那契回撤位，跌破将确认深度调整

第二支撑：200 美元 - 200 日 EMA 位置，也是 10 月突破前的盘整区，最终目标位

双顶形态确认看跌反转

（来源：Trading View）

Zcash 的日线图在 700-750 美元区域附近形成明显的双顶形态后，进一步强化了下行风险。当 ZEC 跌破 440-450 美元的颈线（该区域先前为支撑位，现已转为阻力位）时，看跌反转趋势已确认。双顶形态是技术分析中最可靠的反转形态之一，它标志着上涨动能的衰竭和趋势的反转。

双顶形态的形成过程揭示了市场心理的转变。第一个顶部出现时，多头试图推动价格创新高，但在 743 美元附近遇到了强大的抛压。价格回落后，乐观的投资者认为这只是技术性回调，再次发起进攻。然而，第二个顶部未能超越第一个顶部，显示买盘力量正在衰竭。当价格跌破两个顶部之间的低点（颈线）时，确认多头已经失去控制。

自那次下跌以来，价格已跌破关键的短期移动平均线，并开始创造更低的高点，这表明正在形成下跌趋势，而不是盘整。更低的高点是下降趋势的典型特征，它意味着每次反弹都在更低的位置遇到阻力，买盘力量持续衰弱。这种结构性的恶化使得任何反弹都应被视为减仓机会，而非趋势反转的信号。

双顶形态的测量走势表明，价格将下跌至 200 美元中段，与上升的 200 日均线走势非常吻合。双顶形态的测量方法是将顶部到颈线的距离，从颈线向下延伸同等距离。从 743 美元的顶部到 440 美元的颈线，距离约为 303 美元。从 440 美元向下减去 303 美元，得出的目标位约为 137 美元。然而，考虑到 200 日 EMA 的支撑作用和前期盘整区，200 美元附近更有可能成为实际的止跌位置。

RSI 尚未超卖预示下跌未完

动量指标进一步强化了看跌格局。日线相对强弱指数（RSI）大幅走低。然而，该指数尚未进入深度超卖状态，这意味着在抛售压力完全消退之前，可能仍有进一步下跌的空间。RSI 是衡量价格变动速度和幅度的动量指标，数值范围在 0 到 100 之间。通常，RSI 低于 30 被视为超卖区域，而高于 70 则为超买区域。

当前 RSI 虽然已经明显走低，但如果尚未触及 30 以下的超卖区，说明卖压尚未充分释放。许多技术分析师会在 RSI 进入超卖区并开始反弹时寻找买入机会，因为这通常标志着恐慌性抛售的结束。但当 RSI 仍在超卖区上方下行时，意味着下跌动能仍在延续，抄底为时过早。

从历史模式来看，Zcash 在前期大幅上涨后的回调往往会持续数周甚至数月。2021 年牛市中，ZEC 从低点到高点上涨超过 800%，随后的熊市中回吐了超过 90% 的涨幅。虽然当前的市场环境与 2021 年不同，但这个历史先例提醒投资者，隐私币的波动性远高于主流加密资产，回调的深度和持续时间可能超出预期。

对于持有 Zcash 的投资者而言，当前的策略选择取决于投资时间框架。短期交易者应该严格设置止损，避免在下跌趋势中抱有侥幸心理。368-370 美元的 0.5 斐波那契回撤位是关键防线，跌破将确认向 200 美元的进一步下探。中长期投资者如果相信 Zcash 的隐私技术价值和 ETF 带来的机构采用潜力，可以考虑在 200 美元附近分批建仓，但必须做好价格可能继续下探的心理准备。

风险管理是当前最重要的考量。Zcash 从 743 美元跌至 377 美元的 50% 回调已经造成了巨额账面损失，如果继续下跌至 200 美元，将意味着从高点回撤 73%。这种幅度的亏损对大多数投资者而言都是灾难性的，因此设置合理的止损位和仓位管理至关重要。