川普家族 WLFI 遭查！170 亿投资组合缩水至 80 亿美元

美国总统川普家族领导的世界自由金融（WLFI）专案，其治理代币自公开交易以来已暴跌超过 40%。该基金投资组合从 2025 年 9 月巅峰时期的 170 亿美元，暴跌至 12 月的 80 亿美元以下。美国持续追查川普家族涉嫌向伊朗、北韩和俄罗斯制裁对象售币的丑闻，而白宫则坚称指控毫无根据。

两轮代币销售筹资 5.5 亿美元的泡沫

（来源：CoinTelegraph）

WLFI 的崩盘始于其激进的代币销售策略。2024 年 10 月，该专案完成首次代币销售，以每枚 0.015 美元的价格售出约 200 亿枚 WLFI 代币，筹集约 3 亿美元。随后在 2025 年 1 月至 3 月进行第二次销售，以每枚 0.05 美元的价格售出约 50 亿枚代币，再筹集 2.5 亿美元。两轮合计筹资 5.5 亿美元，创下政治人物涉足加密货币的最大规模纪录。

然而，高价筹资并未带来相应价值。WLFI 代币公开交易后价格持续下探，从最初的发行价一路暴跌超过 40%。更严重的是，川普家族透过合约持有的大部分 WLFI 代币，在 9 月市场高峰时期价值超过 50 亿美元，但随着比特币和以太坊等主流币种进入回调期，这些持仓价值大幅缩水。

2025 年 3 月，川普家族发行了自己的稳定币 USD1，试图在稳定币市场分一杯羹。6 月，他们与币安旗下的去中心化金融协议 PancakeSwap 达成协议推广该资产。8 月，World Liberty 与 ALT5 Sigma Corporation 达成价值 15 亿美元的私募配售和资金库交易，ALT5 用其 1 亿股普通股换取 WLFI 代币，实质创建了一个加密货币资金库。这些动作在牛市期间看似风光，但随着市场转向，全部变成烫手山芋。

从 170 亿到 80 亿的三个月崩盘轨迹

（来源：CoinTelegraph）

WLFI 投资组合的崩溃速度令人震惊。公开追踪数据显示，2025 年 9 月该基金价值超过 170 亿美元，正值当年牛市高峰。但短短三个月后的 12 月 11 日，资产价值已跌至 80 亿美元以下，蒸发 90 亿美元，缩水幅度达 47%。

WLFI 持仓结构与亏损分析

重仓资产暴跌重灾区

Wrapped Bitcoin（WBTC）：持仓 2150 万美元，随 BTC 回调损失惨重

以太坊（ETH）：大量持仓跟随市场下跌

USD1 稳定币：自家发行资产流动性不足

Aave 相关资产：DeFi 市场降温拖累表现

Mantle（MNT）：小币种波动加剧亏损

致命错误时机

· 在牛市顶点大举买入高估值资产

· 缺乏风险对冲机制

· 过度集中于波动性极高的加密货币

这种投资组合配置在牛市中可能创造惊人回报，但在市场转向时成为灾难。WLFI 在 2025 年加密货币多头市场期间进行了许多大规模收购，购买了价值数百万美元的一篮子资产。然而，这些收购时机恰好在市场高点附近，当比特币从历史高点回落，整个投资组合随之崩塌。

制裁名单丑闻与利益冲突追查

WLFI 面临的最大危机不是市场亏损，而是愈演愈烈的利益冲突争议。历史上，美国总统通常会避免参与任何可能与总统职责产生利益冲突的商业活动。前总统吉米·卡特就曾因在任期间将自己的花生农场放入半盲信托而声名大噪。川普则采取截然相反的做法，积极参与能直接服务于自身经济和政治利益的商业活动。

2025 年 4 月，参议员伊丽莎白·沃伦和众议员玛克辛·沃特斯致信时任 SEC 代理主席马克·乌耶达，要求 SEC「保存所有与 World Liberty Financial 相关的记录和通信」。她们呼吁 SEC 查明川普的参与会在多大程度上损害其有效监管的能力。

更严重的指控在 11 月爆发。Accountable.US 发布报告称，World Liberty Financial 向与伊朗、北韩和俄罗斯有联系的受制裁个人出售代币。这项指控直接触碰美国国家安全红线，若属实将构成严重违法。沃伦再次呼吁对此事展开调查。

白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特强硬回应，称这些指控毫无根据。她指责媒体「不断试图捏造利益冲突」，称这种做法「不负责任，加剧了公众对媒体报导的不信任」。莱维特表示，「总统及其家人过去从未参与、将来也不会参与任何利益冲突。本届政府正在履行总统的承诺，透过推动创新和为所有美国人创造经济机会，使美国成为世界加密货币之都。」

World Liberty 公司则声称，他们对潜在买家进行了反洗钱和 KYC 检查，「并拒绝了未能通过测试的潜在买家数百万美元的报价」。然而，这种辩护未能平息外界质疑。

川普加密帝国的多线布局与未来迷雾

川普家族的加密货币野心不仅限于 WLFI。川普媒体与科技集团公司经营金融科技品牌 Truth.Fi。2025 年 9 月，该公司收购了价值 6.844 亿美元的 Cronos（CRO）代币，价格约为每个 0.153 美元，总计 1.047 亿美元。这是与 CEX 进行的 50% 股票、50% 现金交换的一部分。

埃里克·川普和小唐纳德·川普二世也创立并支持加密货币挖矿企业 American Bitcoin。根据 Solid Intel 数据，截至 12 月 10 日，该公司持有比特币总量为 4784 枚，价值约 4.2 亿美元。这些多线布局显示川普家族试图在加密货币产业链各环节卡位。

尽管投资组合价值大幅缩水，WLFI 仍在积极推动新资产和交易。12 月 3 日，其联合创始人扎克·威特科夫宣布，该公司将于 2026 年 1 月推出一系列真实世界资产（RWA）。这种在巨亏背景下的激进扩张，究竟是绝地反击还是饮鸩止渴，市场拭目以待。