比特币今日为何下跌？联准会纪要激烈分歧，2026 可能暂停降息

12 月 31 日，比特币跌至 88,330 美元附近，隔夜一度突破 89,000 美元。联准会 12 月会议纪要显示，尽管 FOMC 以 9 票赞成、3 票反对通过降息 25 个基点，但多位官员坦言决策「相当接近」，部分成员倾向本次降息后暂停降息。纪要点名川普关税推升通胀，加密货币恐惧指数跌至 29 反映市场谨慎。

联准会降息险胜揭示政策路径不确定性

比特币今日为何下跌的核心原因，在于联准会 12 月 30 日公布的会议纪要揭露了罕见的激烈分歧。虽然委员会最终以 9 票赞成、3 票反对通过将联邦基金利率下调 25 个基点至 3.5%—3.75%，但这是自 2019 年以来反对票最多的一次。更关键的是，纪要显示部分支持降息的官员也承认这项决定「十分微妙」，甚至可能支持维持利率不变。

纪要写道：「少数支持在本次会议上下调政策利率的官员表示，这一决定在他们看来非常接近，或他们也可以支持将利率目标区间保持不变。」这种「险胜」的降息决策，向市场传递了联准会内部对未来政策路径存在重大分歧的信号。当投资者意识到进一步降息的确定性大幅降低时，风险资产自然承压。

关于未来降息的时间和幅度，部分官员认为美联储在本次降息后可能需要在一段时间内保持利率不变，以观察通胀路径是否持续向 2% 目标靠拢。反对降息阵营更担忧通胀进展在 2025 年出现停滞，他们认为需要获得更多证据，确认通胀能够「可持续」回落。这种谨慎态度削弱了市场对流动性宽松的预期，直接打压了比特币等风险资产的价格。

点阵图显示，19 位官员中多数预期美联储在 2026 年再降一次、2027 年再降一次，这将把联邦基金利率逐步引导至接近 3% 的中性水平。这种「缓慢降息」的路径预期，远不如市场此前期待的激进宽松，成为比特币今日为何下跌的关键因素。

纪要还点名川普关税政策正在推升通胀，但多数人判断影响可能具有阶段性，并可能在 2026 年逐步减弱。然而，这种不确定性本身就构成风险溢价，使得投资者在年末倾向于降低仓位规避风险。

市场情绪低迷但机构逆势增持

加密货币恐惧与贪婪指数徘徊在 29，显示市场相当谨慎。山寨币季节性指数为 19，显示大量资金仍集中在比特币，而非分散投资于其他加密货币。加密货币 ETF 数据显示，12 月 29 日出现净流出，清楚表明投资者对未来走势感到担忧。这种谨慎情绪在年末尤为明显，许多交易者选择获利了结或降低仓位迎接新年。

尽管如此，加密货币市场总市值实际上保持稳定，约为 2.98 兆美元，这表明资金仍在系统内流动，只是速度放缓。比特币市场份额不断扩大，清楚表明它正成为首选的避险资产。当市场不确定性上升时，投资者倾向于将资金从高风险山寨币转移至比特币，这种「避险轮动」是典型的市场防御行为。

机构与散户的行为分化

散户情绪：恐惧指数 29 反映谨慎，ETF 净流出显示年末获利了结

机构行为：Metaplanet 斥资 4.51 亿美元增持 4,279 枚 BTC，总持仓达 35,102 枚

收益数据：Metaplanet 今年从比特币投资获得 568% 利润，验证长期策略有效性

日本上市公司 Metaplanet 刚刚购买了 4,279 枚比特币，价值约 4.51 亿美元，使其持有的比特币总数达到 35,102 枚，价值约 30 亿美元。该公司在这一年中甚至从这项投资中获得了 568% 的利润，表明机构正在积极为长远发展布局。Metaplanet 利用出售优先股所得资金购买更多比特币，充分表明他们着眼于长远并且认真对待比特币市场。

这种机构与散户的行为分化，正是比特币今日为何下跌却未崩盘的关键。散户在不确定性中选择观望或退出，而机构则在价格回调时加大布局力度。这种结构性的买盘支撑，使得比特币在 88,000 美元附近形成相对坚实的支撑区域。

技术面压缩形态暗示方向选择即将到来

（来源：Trading View）

从图表来看，比特币价格自 12 月初以来一直被困在一个大三角形中，价格在三角形底部反弹，并没有真正向前发展。趋势线都挤在一起，短期动能看来相当平淡，大量的重叠蜡烛图和锤头线表明，双方都没有太多的能量在流动。这种技术结构发出信号，表示比特币处于压缩状态，而非疲软状态。

移动平均线全部集中在 88,000 美元区域，形成一道屏障，阻止价格继续上涨，而 RSI 指标也徘徊在中线附近，这是一种非常典型的犹豫不决的迹象。如果价格最终突破 90,000 美元，那么就有可能上探 92,200 美元，甚至可能再次测试 94,600 美元的高点。但如果收盘价跌破 85,100 美元，可能进一步下跌至 81,600 美元。

无论如何，现在都是一个相当有趣的入场时机，因为价格正处于蓄势待发的状态，随时可能出现爆发式增长。比特币在 2025 年末进入盘整阶段，而非崩盘或狂潮，市场正在等待明确的方向。