2026 科技股多头续强！Dan Ives：黄仁勳 CES 展发言成定调关键

美国知名科技多头、Wedbush证券分析师Dan Ives于12/31受访时表示，从即将登场的消费性电子展(CES)谈起AI科技股、能源与美中科技竞争等个人观点。他直言，市场低估了这一波AI革命的「深度与广度」，并认为现在所看到的波动，更像是派对中途的喘息，而非泡沫破裂。

CES成为关键舞台，AI正式走向实体世界

Dan Ives指出，即将登场的CES展将是本轮科技循环的重要转折点。他特别点名辉达(NVIDIA)执行长黄仁勋在展会期间的演说，预期将为「自主机器人」与「实体AI」(Physical AI)定调。

在他看来，CES早已不再只是展示会说话冰箱或炫技型消费电子的场合，而是正式升级为AI革命的核心舞台，涵盖芯片、软件、机器人与产业级应用，标志着AI从数字世界加速走向实体经济。

科技多头仍在延续，2026上半年成关键观察期

面对市场上对科技股的怀疑声浪，Dan Ives直言，他并不认同「科技股行情已经结束」的说法。他指出，即便市场存在空头、质疑者与观望情绪，2026年上半年仍可能是AI与科技股表现相当强劲的一段时间。

他认为，投资人目前仍低估AI对整体科技产业的结构性影响，尤其是在软件与长期应用层面，这使得科技多头趋势尚未结束。

软件与衍生应用浮现，AI影响力持续外溢

Dan Ives特别提醒，市场过度聚焦少数明星个股，反而忽略整条AI供应链中更广泛的受惠族群。他点名包括Palantir、MongoDB、Snowflake等软件公司，以及AI基础架构与资安领域的CrowdStrike、Palo Alto等。

在他看来，AI的影响并非只停留在第一层硬件，而是会向第二、第三甚至第四层应用持续扩散，软件与衍生应用正是目前被市场低估的关键环节。

芯片竞局仍有主导者，美中科技态势出现变化

谈到近期大型科技股修正，Dan Ives指出，从AMD、台积电、微软到甲骨文，相关个股皆出现明显回档，但这并不代表AI革命退烧，而是市场在消化节奏。

在芯片竞争方面，他直言尽管Google、Amazon等大型科技公司积极追赶，供应链挑战仍在，但辉达在技术上依然领先数年。他以「芯片界只有一位穿黑色皮衣的教父，就是Jensen」形容其地位，即便面临中国出口限制，辉达高阶芯片仍维持高度需求。

此外，他也指出，这是30年来首次，美国在科技领域整体明显领先中国，这一点往往被市场忽略，却对投资环境具有关键意义。

未上市巨头与能源瓶颈，左右AI下一阶段走向

针对外界对科技泡沫的质疑，Dan Ives认为，市场真正低估的反而是尚未上市的AI巨兽。他点名SpaceX、Anthropic、OpenAI等公司，指出这些企业尚未进入公开市场，却已吸收大量需求与资本，造成大型成长股供需失衡。

同时，他多次强调，AI革命最大的限制并非需求或应用场景，而是能源与监管。他指出，目前亚洲对辉达芯片的需求与供给比高达12比1，但关键问题在于，是否有足够的电力支撑数据中心扩张。

因此他认为，核能与能源基础建设，将成为AI下一阶段不可忽视的关键配角。在访谈尾声，Dan Ives也明确表示，当前AI所处的位置更接近1996年，而非1999至2000年的网络泡沫高峰，显示这场科技变革仍在早期扩散阶段。

(如何挑选AI科技股？一文看懂科技大多头Dan Ives的市场思维)

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