21Shares 更新 Hyperliquid ETF 申请，披露 THYP 代码
彭博 ETF 分析师 James Seyffart 在 X 平台披露，21Shares US 已更新其 Hyperliquid ETF 的申请文件，确认股票代码为 THYP，此次更新被业界解读为回应美国证券交易委员会（SEC）意见的正式文件调整，目前管理费信息尚未在文件中披露。消息传出后 HYPE 代币随即走高。
21Shares THYP 申请更新：与 Bitwise 竞逐 Hyperliquid ETF 市场
（来源：James Seyffart）
SEC 在加密货币 ETF 审查过程中通常通过提出意见要求申请方更新文件，21Shares 此次更新被业界视为申请进入更深层次审查的信号。 Seyffart 指出，此次更新“距离 Hyperliquid ETF 在美国上市又更近了一步”。
就在 21Shares 更新文件前数天，Bitwise 已先行公布其 HYPE ETF 的代码与费率，管理费定为 0.67%，是目前市场上费率最高的加密 ETF 之一。两家申请方均在等待 SEC 的最终裁定，申请节奏正在加速收敛。
Hyperliquid 平台基本面：11 名员工创造 8.8 亿美元费用收入
Hyperliquid ETF 的市场吸引力建立在平台惊人的网络基本面之上：
Hyperliquid 核心数据摘要
30 日交易量：逾 1,930 亿美元（ DeFi Llama 数据），业界第二大 Aster 仅 650 亿美元
365 日费用收入：超过 8.8 亿美元（ Token Terminal 数据），仅靠 11 名员工达成
30 日费用收入：超过 5,100 万美元，全部优先费用均已永久销毁
Hype EVM 稳定币供应：18 亿美元；30 日稳定币交易量超过 90 亿美元
即将推出催化剂：预测市场平台 Outcomes 即将上线，直接竞争 Polymarket 和 Kalshi
主要风险与技术面展望
Hyperliquid ETF 面临一个业界广泛讨论的核心风险：山寨币 ETF 的需求不确定性。波卡（Polkadot）ETF 获批后至今零资金流入，莱特币、狗狗币和 Avalanche 等热门山寨币 ETF 同样如此——当前市场资金高度集中在比特币、以太币、瑞波币和 Solana 等主流资产的 ETF 上。 Hyperliquid 的 DeFi 主导地位和费用基本面是潜在差异化因素，但能否吸引 ETF 资金流入仍待市场验证。
技术面，HYPE 日线图显示代币从 1 月 20 美元低点攀升至目前约 43 美元，短暂突破 43.6 美元的关键阻力（3 月 18 日高点），打破双顶形态成形的担忧，目前高于 50 日及 100 日指数移动平均线（EMA）与超级趋势指标，多头动能主导。下一关键心理关卡在 50 美元，若突破，历史新高 60 美元约高于当前水平 35%。
常见问题
21Shares 更新 Hyperliquid ETF 文件意味着什么？
此次更新是回应 SEC 审查意见的常见流程步骤，标志着申请进入更深层次审查阶段。业界分析师将其解读为 Hyperliquid ETF 在美国上市更进一步的进展，但具体批准时程仍需等待 SEC 的最终裁定。
21Shares 的 THYP 和 Bitwise 的 HYPE ETF 有何差异？
主要差异在于费率——Bitwise 已公布 0.67% 的管理费，是加密 ETF 中费率偏高的产品；21Shares 的 THYP 目前尚未公开管理费。两者均旨在追踪 HYPE 代币表现，为机构投资者提供合规的 Hyperliquid 资产敞口通道。
Hyperliquid ETF 是否可能重蹈波卡等山寨币 ETF 的“零资金流入”困境？
这是业界的核心关注风险。多个近期获批的山寨币 ETF（波卡、莱特币、狗狗币、Avalanche）均未见实质资金流入，投资者资金仍高度集中在主流资产 ETF 上。 Hyperliquid 在 DeFi 领域的主导地位和费用基本面或许是差异化因素，但能否转化为 ETF 资金流入，最终仍取决于市场需求。
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