CFTC Gives Green Light! Phantom Wallet Obtains "No-Action Relief," Authorized to Integrate Compliant Derivatives Trading

美国商品期货交易委员会（CFTC）已向知名加密钱包开发商 Phantom 发布「不行动豁免信（No-Action Letter）」。这意味着，CFTC 允许 Phantom 在其钱包中整合受监管的衍生品交易界面，且不会强迫其注册为「介绍经纪商」。
（前情提要：美国 CFTC 主席宣布「加密监管新蓝图」：联手 SEC 启动 Project Crypto，DeFi、预测市场将迎明确规范）
（背景补充：美 CFTC 主席 Selig 定调工作重点：数周内放开加密永续合约、结束与 SEC 地盘之争）

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• Phantom 被认定为「被动软件界面」
• 豁免并非无条件，三大合规要求出炉
• 釐清「软件开发者责任」，非托管钱包迎来利好

去中心化金融（DeFi）与传统合规市场的界线，正迎来历史性的突破。根据最新监管动态，美国商品期货交易委员会（CFTC）周二表示，针对加密货币钱包供应商 Phantom 计划在软件内新增「衍生品交易」功能一事，当局将不会对其采取经纪商注册的执法行动。

Phantom 被认定为「被动软件界面」

在此之前，非托管钱包若提供衍生品市场的报价或下单入口，往往面临被监管机构认定为「介绍经纪商（Introducing Broker, IB）」的巨大法律风险。然而，在 CFTC 市场参与者部最新发布的「不行动豁免信（No-action Letter）」中，当局对此给出了明确的转圜空间。

CFTC 员工指出，Phantom 钱包的计划功能仅是提供一个「前端软件界面」，让用户能透过钱包直接向指定的合约市场（DCMs）或已注册的中介机构发送交易指令。在这种模式下，Phantom 只是基础设施的提供者，因此不适用于严格的经纪商注册要求。

豁免并非无条件，三大合规要求出炉

尽管 CFTC 给出了这条「绿色通道」，但这项豁免救济仍附带了严格的先决条件。Phantom 必须向监管机构承诺履行以下义务，以确保消费者的权益：

2. **风险与利益冲突揭露：**必须向用户明确提示衍生品交易的高风险，以及潜在的利益冲突。
3. **行销通讯合规：**必须建立并维持一套符合监管标准的内部政策，以规范其市场行销与公关通讯活动。
4. **完整的纪录保存：**必须妥善保存所有与其衍生品界面活动相关的数据与纪录，以备当局随时查阅。

釐清「软件开发者责任」，非托管钱包迎来利好

这项裁决发布的时机点极具战略意义。现任 CFTC 主席 Michael Selig 本月稍早曾公开表示，该机构正在积极制定新的监管指南，旨在釐清像数字钱包、DeFi 应用程序等「非托管软件开发者」在何种情况下会触发中介机构的注册门槛。

业界分析师认为，Phantom 此次成功取得 CFTC 的不行动豁免，不仅为其自身扩展合规衍生品业务扫清了障碍，更为整个 Web3 钱包赛道树立了极具参考价值的合规先例。随着美国新一届政府与监管机构逐渐明确监管框架，未来我们极可能看到更多非托管钱包成为传统受监管衍生品市场的「超级流量入口」。