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比特币 ETF 赎回与 SpaceX IPO 流动性压力恰好在近期市场修正阶段同时出现。
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持续的 BTC 和 ETH 交易所流出表明，尽管整体市场走弱，积累仍在继续。
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渣打银行在情绪改善之际维持年末 BTC 10 万美元和 ETH 4,000 美元的目标。
随着市场状况稳定、交易所流出仍在持续、以及在比特币近期跌至 59,375 美元附近之后机构需求出现复苏迹象，Crypto Winter 可能正接近尾声。
渣打银行维持偏多的年末目标
渣打银行重申了对关键加密货币的年末预测。该行仍将比特币价格定在 10 万美元、以太坊定在 4,000 美元。
据 Wu Blockchain 分享的一份报告称，该行认为近期疲软是暂时的。评估指出，比特币 6 月 5 日的下跌可能是一个周期底部。
渣打银行的 Kendrick：Crypto Winter 已结束；$100K BTC 和 $4K ETH 年末目标仍在
渣打银行分析师 Geoffrey Kendrick 维持了其对比特币 10 万美元和以太坊 4,000 美元的年末目标，并表示比特币跌至约 59,000 美元可能已经标志… pic.twitter.com/dbADwAW29V
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026 年 6 月 13 日
该报告列举了近期市场走弱背后的若干因素。大量现货比特币 ETF 赎回导致各市场的需求下降。
与 SpaceX IPO 相关的流动性压力也打压了市场情绪。更广泛的宏观经济不确定性在修正期间进一步加剧了抛售压力。
比特币交易所数据显示持续积累
近期 BTC 现货的流入与流出数据呈现出混合画面。在很长一段时间内，交易所活动整体仍以净流出为主。
8 月至 11 月间记录了大额提现。多场交易显示流出接近或超过 10 亿美元。
这种变动往往表明资金被转入长期存储解决方案。当提现持续维持在较高水平时，交易所可用供应通常会减少。
然而，在同一时间范围内，比特币从 11 万美元以上下跌。市场情绪与流动性条件一直在影响价格走势的方向。
2 月初发生了一次显著的流入。比特币大幅下跌，总交易量达到约 10 亿美元。
那正是加密市场高度波动的时候。该走势暗示在活跃的抛售阶段，交易所供应有所增加。
3 月到 4 月期间出现了更均衡的资金流动。之后，比特币反弹回到 8 万美元附近区域，但近期的走弱又再度回归。
尽管价格走弱，以太坊的流出仍在继续
在近几个月里，以太坊交易所的活动反映出类似的模式。在图表的大部分区间中，净流出始终超过流入。
一些交易时段的提现超过 3 亿美元。部分流出事件接近 6 亿到 7 亿美元的区间。
此类转账通常会降低交易所上的即时抛售能力。市场参与者往往将持续的流出解读为积累行为。
尽管出现这些变动，以太坊价格仍呈下行趋势。该资产从 4,500 美元上方下滑至 1,700 美元附近。
2 月左右出现了明显的流入激增。在市场急剧下跌期间，超过 6 亿美元的资金流入交易所。
时点与波动加大及下行压力增强相一致。随后，随着交易所资金流动变得更均衡，以太坊稳定下来。
Wu Blockchain 报道称，渣打银行预计以太坊在短期内将跑赢比特币。该行认为，重新恢复的 ETF 需求可能支撑更广泛的市场复苏。
市场参与者目前正密切关注 ETF 资金流。持续的流入或许有助于确认，近期的修正是否已经标志着 Crypto Winter 周期的结束。
