灰度研究预测 AAVE 代币可能在未来一年上涨 140%，至约 175 美元，据 6 月 17 日发布的一份报告。与此同时，Aave 的原生代币在过去一年下跌了 71%，而灰度将潜在上行归因于该协议在去中心化金融借贷领域的强劲市场地位。灰度的估值依赖折现现金流分析和金融科技行业倍数，预计尽管近期去中心化金融借贷行业面临逆风，Aave 协议在 2026 年将赚取约 6000 万美元。
Grayscale 项目 AAVE 的公允价值为 80-100 美元
灰度估计 AAVE 当前的公允价值为 80 至 100 美元，相比其市场价格约为 73 美元。该估值基于传统的折现现金流分析以及与可比金融公司的价格倍数。该机构预计 Aave 协议将在 2026 年赚取约 6000 万美元。
“尽管近期面临逆风，我们认为该协议将在 2026 年赚取 6000 万美元；典型金融科技倍数（20x-25x）将意味着当前公允价值市值为 1.2 [billion]-1.5 [billion] 美元，”灰度在报告中表示。
AAVE 是 Aave 去中心化借贷协议的原生代币，该协议允许用户向其提供加密资产以赚取收益，并以已抵押的资产进行借款。该协议使用智能合约来汇集流动性、设定借款条款、管理抵押品，并清算未充分抵押的头寸。Aave 以去中心化自治组织（DAO）的形式构建，代币持有者治理管理协议决策与资本配置。
过去一年 AAVE 下跌 71%
Aave 的原生代币在过去一年下跌了 71%，今年迄今下跌 48%，过去一个月下跌 13%。截至发稿时，该代币下跌 3.4% ，成交价在约 73 美元附近（依据 Decibel）。
Aave 在 $59B DeFi 存款中占据领先份额
据灰度称，Aave 的市场地位依然强劲。该机构指出，去中心化金融领域当前存款超过 590 亿美元、贷款未偿余额达 250 亿美元，其中 Aave 在存款、贷款和用户活动方面占据领先份额。据称，该协议的月均用户数接近 20 万。
灰度认为，Aave 的结构使其成为去中心化金融中最清晰可与传统金融公司作对比的对象之一。尽管 Aave 经常被描述为一种无需许可的链上银行，但灰度指出，由于其 DAO 治理模式，它并非传统意义上的企业。
2026 年多家 DeFi 借贷协议关停
加密借贷是一项残酷且极其艰难的业务。到 2026 年，多家借贷协议将停止运营。ZeroLend 这家多链借贷协议在 2 月逐步停止运营，原因是可持续性挑战以及持续的运营亏损。NFT 借贷先驱 NFTfi 也宣布将在 8 月 31 日前停止运营，此前其收入跌落至低于运营成本。
灰度表示，Aave 未来上行空间取决于 DeFi 借贷竞争、更加清晰的监管，以及稳定币与代币化现实资产的成功增长。监管问题对 DAO 尤其重要。灰度称，如果该法案成为法律，AAVE 代币可能会在 CLARITY Act 框架下被视为一种“网络资产”。
FAQ
灰度对 AAVE 代币设定的目标价格是多少？
据 6 月 17 日发布的一份报告，灰度预测 AAVE 代币在未来一年可能上涨至约 175 美元。这相当于较目前约 73 美元的水平约有 140% 的上行空间。
AAVE 过去一年下跌了多少？
Aave 的原生代币在过去一年下跌了 71%，今年迄今下跌 48%，过去一个月下跌 13%。截至发稿时，该代币下跌 3.4% ，成交价在约 73 美元附近（依据 Decibel）。
Aave 在 DeFi 借贷中的当前市场地位是什么？
灰度指出，去中心化金融领域当前存款超过 590 亿美元、贷款未偿余额达 250 亿美元，其中 Aave 在存款、贷款和用户活动方面占据领先份额。据称，该协议的月均用户数接近 20 万。
