KB证券表示，三星电子（Samsung Electronics）股票在从近期高点下跌30%后，出现了买入机会。分析师金东元在15日发布的报告中，维持该行的判断，即AI基础设施投资的增长仍然成立。分析师认为，这一下跌反映的是投资者对AI投资放缓的情绪担忧，而非记忆体半导体行业结构发生了根本性恶化。金东元指出，核心行业基本面包括长线AI基础设施增长以及记忆体供应短缺，较一个月前并无变化。券商在13日发布的先前报告中将目标价格设为600,000韩元，并给予“买入”评级，但本次报告并未重述这些数字。
分析师称2027年或将成为70年行业史中最紧的记忆体供给期
金东元预计，明年将是记忆体半导体行业70年历史中最紧的供给期。分析师表示，供给短缺情况大概率将至少持续至2028年，而通用型DRAM的产能因围绕高带宽存储器（HBM）的激进投资而面临结构性制约。
据金东元的预测，全球DRAM晶圆产量中HBM的占比有望从今年的15%扩大至明年的34%。分析师解释称，这意味着大部分新增产能将集中在HBM上，从而使通用型记忆体的供给扩张实际上受到限制。金东元表示，进而导致的通用客户所经历的记忆体供给短缺，将加剧至接近“悬崖期”的程度，而不仅是简单的供需偏紧。
美国FERC为AI数据中心电网接入流程提速
据分析师报告，美国联邦能源监管委员会（FERC）为AI数据中心建设的电网接入流程简化了程序，并改为快通道（fast-track）流程。监管变更将电网接入的时间从此前的5年以上缩短至预计1-2年。
金东元表示，美国大型科技公司现在可以通过对自有发电设施进行并行投资，来加速电力采购时间表。分析师预计，受这些监管与基础设施发展的影响，AI数据中心建设速度可能较此前提高两倍以上。
常见问题
KB证券在15日对三星电子股票的看法是什么？
KB证券分析师金东元在15日发布的报告中表示，三星电子股票在从近期高点下跌30%后，出现了买入机会；该下跌被归因于投资者情绪担忧，而非行业基本面恶化。
分析师对2027年的记忆体供给作了哪些预测？
金东元预计2027年将成为记忆体半导体行业70年历史中最紧的供给期；同时，全球DRAM晶圆产量中HBM占比预计将从今年的15%扩大至明年的34%，供给约束大概率将至少持续至2028年。
美国监管变更如何影响AI数据中心建设时间表？
美国联邦能源监管委员会为AI数据中心建设的电网接入流程做了简化，将其从5年以上缩短至预计1-2年，分析师表示，这可能使AI数据中心建设速度较此前提高两倍以上。
