韩国高丽雅韩，是一家领先的国内化妆品原始设计制造商（ODM）公司，9日受到多家证券公司的目标价上调，同时国家养老基金扩大了其持股比例。兴国证券将目标价从8.8万韩元上调至13.6万韩元，涨幅为54.5%；三星证券将目标价从11万韩元上调至14万韩元，涨幅为27.3%。此次上调反映了第二季度强劲的业绩预期，主要受益于防晒和护肤品订单增加，以及韩妆出口势头强劲。韩国高丽雅韩在化妆品ODM行业运营，为品牌客户制造产品，受益于韩妆需求的全球扩展。
证券公司将韩国高丽雅韩目标价最高上调至54.5%
据金融投资行业9日透露，兴国证券近日将韩国高丽雅韩的目标价从8.8万韩元上调至13.6万韩元，涨幅为54.5%。分析认为，韩国高丽雅韩展现出典型的化妆品ODM公司的盈利结构。
在第二季度，仅考虑韩国高丽雅韩的国内独立实体，兴国证券预计营收为40,520亿韩元，同比增长23.5%；营业利润为6,240亿韩元，同比增长27.3%，达到15.4%的营业利润率。分析指出，国内实体将凭借防晒和护肤品订单量的增加，交出压倒性业绩。
三星证券也将目标价从11万韩元上调至14万韩元，涨幅为27.3%。该公司评估，增长的核心驱动力仍然是专注于韩妆客户的国内实体，得益于今年国内化妆品出口的强劲表现。
国家养老基金将韩国高丽雅韩持股比例提升至12.68%
国家养老基金将其在韩国高丽雅韩的持股比例从10.52%提升至12.68%，增加了超过2个百分点，根据第1日提交/披露的第二季度持股变动情况。在同期，养老基金还将其在Cosmax的持股比例从10.81%提升至12.85%，显示出在业绩动能已被确认的化妆品ODM行业中的资本配置。
证券行业的上调预期与养老基金的买入行为正朝同一方向发展。
韩国高丽雅韩第二季度国内营收预计为40,520亿韩元
第二季度，韩国高丽雅韩的国内独立实体预计实现营收40,520亿韩元，增长23.5%。预计营业利润为6,240亿韩元，增长27.3%，营业利润率达15.4%。此预期归因于防晒和护肤品订单量的增加。
美国子公司运营亏损预计为11.1亿韩元
然而，美国子公司的业绩仍是韩国高丽雅韩的变数。兴国证券预测，今年美国子公司的营业亏损为11.1亿韩元，低于去年13.4亿韩元。美国子公司客户订单量的波动被认为是最大亏损因素。
最终，高毛利的国内业务与低产能利用率的海外业务之间的盈利差距，是韩国高丽雅韩业绩的核心变量。
韩国高丽雅韩指出全球韩妆需求增长
韩国高丽雅韩表示：“随着全球对韩妆的关注度提升，全球需求以防晒和护肤品为中心不断增加。”公司补充道：“我们预计，随着客户公司在北美和欧洲市场的持续增长，以及与全球品牌的合作扩大，业绩将持续增长。”
常见问题
兴国证券为韩国高丽雅韩股票设定的目标价是多少？
兴国证券将韩国高丽雅韩的目标价从8.8万韩元上调至13.6万韩元，涨幅为54.5%。此次调整基于公司展现出典型的化妆品ODM公司的盈利结构，第二季度国内营收预计为40,520亿韩元，营业利润为6,240亿韩元。
为何国家养老基金增加了对韩国高丽雅韩的持股？
根据第1日披露的第二季度持股变动，国家养老基金将其在韩国高丽雅韩的持股比例从10.52%提升至12.68%。同期，养老基金还增加了在Cosmax的持股比例，显示出在业绩动能已被确认的化妆品ODM行业中的资本配置，受益于韩妆出口的强劲增长。
