#STRCHitsAllTimeLow Strategy的STRC永续优先股——曾象征机构最激进囤积比特币的工具——已暴跌至约76美元的历史新低,较其100美元面值出现24%的惊人折价。
这标志着这款本应接近面值交易证券的最严重脱节。
下跌并非渐进,而是由杠杆驱动的雪崩。
过去两周,STRC从6月初的约95美元下跌,6月17日跌破89美元的IPO价格,并进入2025年7月该工具推出时几乎无分析师预测的区间。
为何STRC重要
理解STRC需要理解其在Strategy比特币收购引擎中的角色。
当STRC交易价格高于100美元面值时,Strategy通过其市场发行(ATM)计划发行新股,直接将股票出售给市场,并将收益用于购买比特币。
该机制一直是该公司激进比特币积累策略的主要融资渠道,目前该策略已持有超过58万枚BTC。
然而,随着STRC跌破面值,ATM计划实际上已暂停。
Strategy无法通过该工具高效筹集股权资本,而不会以折价稀释现有股东。
因此,通过STRC进行的比特币购买实际上已经停止。
2026年5月,通过该融资渠道仅购买了1枚BTC——与该项目活跃期间每周数亿美元的比特币购买量相比,可谓断崖式下跌。
股息压力
股息结构正在增加进一步压力。
STRC基于其100美元面值,每年支付11.50美元股息。
按当前约76美元的市场价格计算,实际收益率已飙升至约15.2%。
虽然