قدّر باحثون أن الأمريكيين راهنوا بما يصل إلى 34 مليار دولار على أسواق تنبؤ خارجية خلال فترة 12 شهرًا تنتهي في أبريل 2026، وفقًا لدراسة كلفت بها «ائتلاف أسواق التنبؤ»، وهي جهة صناعية تضم مشغّلين منظّمين مثل Kalshi وCrypto.com وCoinbase. أُجريت الدراسة بواسطة أستاذ جامعي في جامعة راطغرز وعضو في لجنة CFTC للاستشارات الخاصة بالابتكار، هاري كرين، وقارن فيها بين بيانات منصات خارجية وتلك التي تخدم حصريًا المستخدمين داخل الولايات المتحدة أو خارجها، بهدف تقدير مشاركة الأمريكيين في أسواق غير منظّمة. وتظهر النتائج في ظل استمرار التوتر التنظيمي بين CFTC ومشغّلي أسواق التنبؤ بشأن الاختصاص ومعايير الإشراف.
قدّرت الدراسة أن 12.5-31.5% من حجم أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة يتم عبر منصات خارجية—وهي منصات لا تسمح للمستخدمين الأمريكيين ولا تخضع لتنظيم CFTC. وبناءً على تقديرات حالية لنمو القطاع من جهات خارجية، يمكن أن ينمو النشاط المستند إلى الولايات المتحدة في أسواق التنبؤ الخارجية ليصل إلى 133 مليار دولار حجمًا سنويًا بحلول 2030، مع افتراض ثبات الحصص النسبية للأسواق المنظمة والخارجية، حسبما ورد في الدراسة.
خصائص الدراسة: ما يصل إلى 26.7 مليار دولار في حجم Polymarket الموجّه للمستخدمين في الولايات المتحدة
سلّطت النتائج الضوء على Polymarket، أكبر منصة خارجية، حيث قدرت أن نحو 10.6-26.7 مليار دولار من حجمها في التداول خلال آخر 12 شهرًا البالغ 55.6 مليار دولار يُعزى إلى مستخدمين في الولايات المتحدة، رغم أن هؤلاء ممنوعون تقنيًا على المنصة. دفعت CFTC Polymarket إلى العمل خارج الولايات المتحدة في 2022، وقالت إنها حصلت على «إشارة خضراء» للعمل في الولايات المتحدة في خريف العام الماضي. ومنذ ذلك الوقت، طرحت المنصة تدريجيًا نسختها المنظمة «Polymarket U.S».
تشير بيانات من لوحة معلومات Dune إلى أن نسخة Polymarket المنظمة في الولايات المتحدة قد سجّلت حتى الآن قرابة 5 مليارات دولار في أحجام افتراضية. لم تُفصل الأحجام في الدراسة بسبب بيانات غير موثوقة. كما درست الدراسة بيانات من أسواق غير منظّمة أخرى، بما في ذلك Opinion وPredict وLimitless وMyriad.
«الائتلاف» يبرز ثغرات تنظيمية في أسواق التنبؤ الخارجية
بحسب «ائتلاف أسواق التنبؤ»، تمثل الأسواق الخارجية مشكلة كبيرة لأنها لا تُعامل وفقًا المعايير نفسها المطبّقة على تلك الخاضعة للوائح داخل الولايات المتحدة. وكتب الائتلاف على X: «يستخدم الأمريكيون شبكات VPN للوصول إلى منصات أسواق تنبؤ خارجية غير منظّمة تطرح عقودًا حول الموت والحرب». وأضاف: «لا تخضع هذه المنصات لمتطلبات التحقق من العملاء نفسها، ولا لضوابط مكافحة غسل الأموال، ولا لإشراف سلامة السوق الذي يحمي المتداولين الأمريكيين».
CFTC تقترح قواعد تحظر عقود الحرب والاغتيال
اقترحت CFTC قواعد جديدة يوم الأربعاء من شأنها حظر النتائج التي تعتمد على الحرب أو الاغتيال. وتورّطت الجهة التنظيمية في توتر وتدقيق خلال الأشهر القليلة الماضية، مع قيام ولايات ومشرعين بدفع جهود للرد على تنظيمها وعلى التوسع المتنامي لحجم أسواق التنبؤ الواقعة تحت نطاق إشرافها. وقال رئيس CFTC، مايك سيلِغ، «نراك في المحكمة» في فبراير عندما بدأت الولايات في تحدي سلطة المنظم.
وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، سعى السيناتور الديمقراطي إليزابيث وارن للحصول على إجابات بشأن الإشراف الذي تمارسه الجهة التنظيمية، متسائلة عما إذا كانت تستطيع تنظيم أسواق التنبؤ بفعالية، مع تسليط الضوء على أن عدد العاملين لديها تم تقليصه بشكل كبير.
الأسئلة الشائعة
ما الذي خلصت إليه دراسة «ائتلاف أسواق التنبؤ» بشأن نشاط الأمريكيين في أسواق التنبؤ الخارجية؟
وجدت الدراسة أن الأمريكيين راهنوا بما يصل إلى 34 مليار دولار على أسواق تنبؤ خارجية خلال فترة 12 شهرًا تنتهي في أبريل 2026، وهو ما يمثل نسبة تقديرية تبلغ 12.5-31.5% من إجمالي حجم أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة.
كم من حجم تداول Polymarket نُسب إلى مستخدمين من الولايات المتحدة؟
قدّرت الدراسة أن نحو 10.6-26.7 مليار دولار من حجم تداول Polymarket في آخر 12 شهرًا والبالغ 55.6 مليار دولار كانت تعود إلى مستخدمين في الولايات المتحدة، رغم أن المنصة تمنعهم تقنيًا.
