BNY يطلق الخدمة على CLSNet لعمليات المقاصة اللاحقة للمعاملات في سوق العملات الأجنبية

بدأ BNY العمل على CLSNet، خدمة حساب تسوية المدفوعات الثنائية الآلية لدى CLS، مع تركيز مشاركي أسواق الصرف الأجنبي على مخاطر التسوية وكفاءة ما بعد تنفيذ الصفقة. وتأتي هذه الخطوة لإدخال أحد أكبر أمناء الحفظ العالميين ضمن شبكة تُوحِّد وتؤتمت عمليات مطابقة ما بعد التنفيذ وإجراء صافي المقاصة عبر أكثر من 120 عملة. سيستخدم BNY CLSNet لإدارة تدفقات العملات التي تقع خارج نظام CLSSettlement، بما في ذلك صفقات الفوركس لأسواق ناشئة والمعاملات التي تتم في نفس اليوم.

كيف يقلل CLSNet مخاطر التسوية

صُمم CLSNet لتقليل مخاطر التسوية عبر إجراء صافي مقاصة لالتزامات الدفع بين الأطراف قبل أن تتم التسوية. بدلًا من تسوية المبالغ الإجمالية، يقوم المشاركون بتسوية المراكز الصافية، ما يقلل إجمالي قيمة المدفوعات المعرضة للمخاطر.

تُوحِّد الخدمة عمليات ما بعد التنفيذ التي تُدار غالبًا يدويًا أو من خلال أنظمة متفرقة. وتتم أتمتة أعمال المطابقة والتوفيق وحسابات المقاصة ضمن إطار مركزي. ويُعد هذا النهج ذا صلة خاصة بصفقات أزواج العملات التي لا تكون مؤهلة لـ CLSSettlement، بما في ذلك العديد من عملات الأسواق الناشئة ومعاملات نفس اليوم، والتي تميل إلى حمل مخاطر تشغيلية وتسويوية أعلى بسبب انخفاض السيولة وقلة توحيد البنية التحتية.

باستخدام CLSNet، يمكن للمشاركين تقليل حجم ومدّة التعرض لمخاطر التسوية، وهي قضية محورية تظل محور اهتمام الجهات التنظيمية وهيئات السوق.

توسع BNY في المقاصة الآلية

سيطبق BNY CLSNet لدعم التخفيف من المخاطر وتحسين السيولة ورفع الكفاءة التشغيلية عبر نشاطه في قطاع الفوركس. وبصفته أمين حفظ عالميًا، يعالج BNY كميات كبيرة من تدفقات العملات عبر الحدود نيابةً عن العملاء من المؤسسات.

علّق Jason Vitale، المدير العالمي للخدمات التنفيذية لدى BNY: «يمثل بدء العمل على CLSNet تقدمًا مهمًا في كيفية تحسين وحماية عملياتنا في قطاع الفوركس من مخاطر التسوية، مع تعزيز منظومة CLS وتأثير الشبكة لخدمة CLSNet. تعكس هذه الخطوة التزامنا بمساعدة عملائنا على الوصول إلى الأسواق بكفاءة أكبر».

وتعزز هذه الخطوة كذلك تأثير شبكة CLSNet. ومع انضمام المزيد من المؤسسات الكبيرة، تزداد احتمالات إجراء المقاصة الثنائية، ما يحسن كفاءة النظام الإجمالية لجميع المشاركين. وبالنسبة لأمناء الحفظ والبنوك الكبيرة، ترتبط المشاركة في مثل هذه الشبكات بكلٍّ من إدارة المخاطر الداخلية وتوقعات العملاء الخارجية، إذ بات العملاء من المؤسسات يتوقعون بشكل متزايد أن يتبنى مزودو الخدمة بنية تحتية تقلل المخاطر التشغيلية وتحسن جودة التنفيذ.

مؤشرات اعتماد CLSNet ونمو السوق

سجل CLSNet متوسط قيمة صافي مقاصة يوميًا بقيمة 177 مليار دولار خلال الأشهر 12 الماضية، بما يمثل زيادة سنوية قدرها 9%. وتضم الشبكة الآن أفضل 12 بنكًا عالميًا، وهي متاحة لمجموعة أوسع من المشاركين، بما في ذلك البنوك الإقليمية، والصناديق، والشركات، والمؤسسات المالية غير المصرفية.

يعكس النمو ارتفاع الطلب على خدمات ما بعد التنفيذ الآلية مع اتساع أحجام التداول في قطاع الفوركس، لا سيما في عملات الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية. وغالبًا ما تعرض هذه الأسواق مخاطر تسوية أعلى بسبب اختلافات البنية التحتية والمناطق الزمنية وظروف السيولة.

علّقت Lisa Danino-Lewis، رئيسة النمو لدى CLS: «يمثل انضمام BNY، وهو مشارك رئيسي في سوق الفوركس وأمين حفظ عالمي بارز، إضافة مرحبًا بها إلى شبكتنا، ويشير إلى خطوة أخرى مهمة لتعزيز معايير ما بعد التنفيذ في سوق الفوركس. ومع استمرار نمو اعتماد خدمتنا، تزداد قيمة الشبكة، ما يعزز المرونة التشغيلية والكفاءة عبر صناعة الفوركس».

إن إدراج أمناء الحفظ الكبار والبنوك العالمية يزيد من فعالية خدمات المقاصة. تتيح قاعدة أوسع من المشاركين مقاصة عدد أكبر من الالتزامات، ما يقلل إجمالي المبالغ التي يتعين تسويتها.

مخاطر التسوية والسياق التنظيمي

تظل مخاطر التسوية في أسواق الفوركس أولوية بالنسبة لصانعي السياسات وهيئات القطاع. يحدد «المدونة العالمية للصرف الأجنبي» أفضل الممارسات، بما في ذلك استخدام التسوية «دفع مقابل دفع» حيثما أمكن، وتقليل المخاطر عبر المقاصة عندما لا يكون الإلغاء الكامل للمخاطر ممكنًا.

تُشجَّع أنظمة المقاصة الآلية مثل CLSNet بموجب هذه الإرشادات. ومن خلال تقليل التعرضات الإجمالية لعمليات الدفع، فإنها تحد من الأثر المحتمل لتعثر الطرف المقابل خلال عملية التسوية. ويعد هذا الأمر ذا صلة خاصة في الأسواق التي لا تتوفر فيها تسوية «دفع مقابل دفع»، أو عندما تقع الصفقات خارج دورات التسوية القياسية، مثل صفقات نفس اليوم وبعض أزواج العملات التي تحمل ملفات مخاطر أعلى.

البنية التحتية لما بعد التنفيذ كميزة تنافسية

يبرز انتقال BNY إلى CLSNet كيف أصبحت البنية التحتية لما بعد التنفيذ عاملًا تنافسيًا في أسواق الفوركس. ورغم أن التسعير والسيولة والتنفيذ لا تزال في صميم الاهتمام، فإن الكفاءة التشغيلية وإدارة المخاطر أصبحت بشكل متزايد جزءًا من كيفية تمييز المؤسسات لخدماتها.

بالنسبة للوسطاء والبنوك ومقدمي السيولة، فإن القدرة على معالجة الصفقات بكفاءة بعد التنفيذ تؤثر في التكاليف واستخدام رأس المال ونتائج العملاء. تقلل الأنظمة الآلية التدخل اليدوي، وتخفض معدلات الأخطاء، وتحسن قابلية التوسع. ويشير دمج خدمات مثل CLSNet في سير عمل المؤسسات إلى تحول أوسع نحو بيئات لما بعد التنفيذ مركزية ومؤتمتة، مصممة للتعامل مع أحجام متزايدة من المعاملات دون زيادة المخاطر التشغيلية.

ومع استمرار توسع أسواق الفوركس إلى عملات ومناطق جديدة، يُرجح أن يتزايد الطلب على عمليات ما بعد التنفيذ المعيارية، بينما يعمل مزودو البنية التحتية على تموضع خدماتهم كجزء من هذا الانتقال.