خفضت «دالاس فيد» المتوسطة المُخفَّضة لتضخم مؤشر فاعل إلى 2.3% في 29 مايو، لكن خبراء يحذرون من احتمال التقليل من تقدير الأرقام

بحسب بيانات مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس الصادرة في 29 مايو، انخفض مؤشر التضخم «المتوسط المقتطع» (Trimmed Mean)، وهو مقياس تفضّله رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن واربش، إلى 2.3% على أساس سنوي في أبريل، نزولاً من 2.4% في مارس. ومع ذلك، حذّر عدد من الاقتصاديين وصنّاع السياسات من أن المؤشر قد يُقصّر بشكل منهجي في تقدير ضغوط التضخم الفعلية. وأشار اقتصادي مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، تايلر أتكينسون، إلى أنه بسبب الارتفاع المتزامن في الأسعار عبر فئات السلع، والذي تقوده سياسات الرسوم الجمركية، فقدت الافتراضات الإحصائية الأساسية للنموذج تماسكها، ما قد يؤدي إلى خفض القراءة بشكل مصطنع.

في الوقت نفسه، لا يزال مؤشر تضخم PCE الأساسي للاحتياطي الفيدرالي، وهو مقياسه المرجعي منذ زمن طويل، يتسارع. وأظهرت بيانات وزارة التجارة الأمريكية أنه اعتباراً من أبريل ارتفع مؤشر PCE الأساسي خلال 12 شهراً بنسبة 3.3% على أساس سنوي، مسجلاً أسرع وتيرة منذ 2023. وقال محللون لدى Standard Chartered إنه «من الصعب القول إن التراجع في التضخم الذي يعكسه المتوسط المقتطع حقيقي»، مشيرين إلى أن أداء المقياس تاريخياً وقوته التنبؤية أضعف من مؤشر PCE الأساسي.