وفقًا لتحليل نُشر على X في 30 أبريل من قبل مؤسسة أبحاث العملات الرقمية Delphi Digital، تُظهر نتائج الاختبار الاسترجاعي (backtesting) منذ 5 مايو 2016 أنه بعد احتساب عوائد الرهن (staking)، لم تسجّل ETH وSOL أي عوائد سلبية في جميع فترات الاحتفاظ البالغة خمس سنوات. أما أسوأ حالة بالنسبة لـ BTC فتبلغ خسارتها حوالي 13%. تجاوز العائد الوسيط لفترة الاحتفاظ لخمس سنوات لـ BTC أكثر من 8 أضعاف، بينما يقارب العائد الوسيط لخمس سنوات لـ ETH نحو 13 ضعفًا.
منهجية التحليل ونطاق البيانات
（المصدر：Delphi Digital）
وفقًا لمنشور Delphi Digital على منصة X بتاريخ 30 أبريل، فإن التحليل قاده المحلّل @yeak__ من تلك المؤسسة. وقد استخدم بيانات الأسعار اليومية بدءًا من 5 مايو 2016 لإجراء اختبار استرجاعي شامل لجميع فترات الاحتفاظ المحتملة لمدة خمس سنوات بالنسبة لـ BTC وETH وSOL. يشمل احتساب عوائد ETH وSOL العوائد الخاصة بالرهن (staking) المطبقة لكلٍ منهما.
النتائج الرئيسية للاختبار الاسترجاعي
وفقًا للتحليل المنشور من Delphi Digital بتاريخ 30 أبريل، فإن نتائج الاختبار الاسترجاعي لكل أصل هي كما يلي:
· بالنسبة لـ BTC، وفي جميع فترات الاحتفاظ لمدة خمس سنوات، لم يظهر عائد سلبي إلا في 11 فترة فقط. كانت أسوأ نقطة دخول في 16 ديسمبر 2017 (قريبة من قمة الدورة السوقية السابقة)، حيث تم الخروج بعد خمس سنوات قرب قاع دورة 2022، وكانت العائدات بحوالي -13%. تجاوز العائد الوسيط لفترة الاحتفاظ لخمس سنوات لـ BTC أكثر من 8 أضعاف.
· لم تُسجّل ETH وSOL أي عائد سلبي في جميع فترات الاحتفاظ لمدة خمس سنوات بعد احتساب عوائد الرهن الخاصة بكلٍ منهما. ويقارب العائد الوسيط لفترة الاحتفاظ لخمس سنوات لـ ETH 13 ضعفًا.
وأشارَت Delphi Digital أيضًا إلى أن فترات الاحتفاظ الأقصر تكون أكثر حساسية لسعر الدخول؛ وبالنسبة لحالة القياس اعتمادًا على أسوأ فترة احتفاظ، فإن ما يتم عكسه هو بيانات نوافذ استثنائية قليلة فقط ضمن العينات التاريخية.
المقارنة مع الأصول التقليدية
وفقًا لتحليل Delphi Digital بتاريخ 30 أبريل، فإن الارتفاع التراكمي خلال السنوات الخمس الماضية لِـ NVIDIA (NVDA) يبلغ حوالي 14 ضعفًا، وهو ما يُستخدم غالبًا كمعيار للمقارنة مع العملات المشفرة. وذكرت Delphi Digital أن هذا الرقم قريب من الربيع الثالث/الرابع (Q3) لتوزيع عوائد السنوات الخمس التاريخية لكلٍ من BTC وETH، وليس نطاق أعلى عوائد تاريخية لهذين الأصلين.
الأسئلة الشائعة
ما الأصول التي يغطيها اختبار فترة الاحتفاظ لمدة خمس سنوات لدى Delphi Digital؟
وفقًا للتحليل الذي نشرته Delphi Digital على منصة X بتاريخ 30 أبريل، يغطي الاختبار الاسترجاعي BTC وETH وSOL، حيث نطاق البيانات هو الأسعار اليومية بدءًا من مايو 2016، ويشمل احتساب عوائد ETH وSOL عوائد الرهن المطبقة لكلٍ منهما.
ما أسوأ أداء لفترة الاحتفاظ لمدة خمس سنوات بالنسبة لـ BTC؟
وفقًا لتحليل Delphi Digital بتاريخ 30 أبريل، فإن أسوأ نقطة دخول لـ BTC كانت في 16 ديسمبر 2017 (قريبة من قمة الدورة السابقة)، حيث تم الخروج بعد خمس سنوات قرب قاع 2022، وكانت العوائد بحوالي -13%؛ وفي جميع فترات الاحتفاظ، لم تُسجّل BTC سوى 11 فترة واحدة بعائد سلبي.
ما العلاقة بين عائد NVIDIA لمدة خمس سنوات والأداء التاريخي لـ BTC وETH؟
وفقًا لتحليل Delphi Digital بتاريخ 30 أبريل، فإن الارتفاع التراكمي خلال السنوات الخمس الماضية لِـ NVIDIA (NVDA) يبلغ حوالي 14 ضعفًا، أي قريب من الربيع الثالث/الرابع (Q3) لتوزيع عوائد السنوات الخمس التاريخية لكلٍ من BTC وETH، وليس تمثيلًا لنطاق أعلى العوائد التاريخية لهذين الأصلين.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
تحليل شركة Delphi Digital: عوائد بيتكوين وإيثريوم وسولانا على مدى خمس سنوات تُظهر أسوأ سيناريو بنسبة -13% لبيتكوين، ومتوسطًا قدره 13x لإيثريوم
ووفقًا لتحليل دلفي ديجيتال الأخير، حققت عملات البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) وسولانا (SOL) عوائد طويلة الأجل إيجابية عبر معظم فترات الاحتفاظ لخمس سنوات منذ مايو 2016، رغم تراجعات كبيرة تجاوزت 50% منذ أكتوبر 2025.
درس التحليل جميع الخيارات الممكنة لمدة خمس سنوات للاحتفاظ
GateNewsمنذ 28 د
استراتيجية تجمع 3.5 مليار دولار عبر STRC لشراء 51,364 بيتكوين في أبريل، وBenchmark يدافع عن النموذج
وفقاً لمحلل Benchmark مارك بالمر في تقرير صادر يوم الأربعاء، رفعت Strategy ما يقارب 3.5 مليار دولار عبر أسهمها المفضلة STRC خلال الأسابيع الثلاثة الأولى من أبريل، حيث جاء أكثر من 85% من إجمالي المبلغ من إصدار STRC. تم توظيف العائدات في ثلاث عمليات شراء أسبوعية متتالية بلغ مجموعها
GateNewsمنذ 46 د
تطلق MARA مؤسسة MARA لتأمين مستقبل البيتكوين، وتُبرز مخاطر الحوسبة الكمية
تُركز مؤسسة MARA على أمن البيتكوين، ودعم البرمجيات مفتوحة المصدر، والحفظ الذاتي، والدعوة إلى السياسات، ومبادرات التعليم.
تتضمن المبادرة إجراء أبحاث حول مخاطر الحوسبة الكمية، بهدف حماية مرونة البيتكوين على المدى الطويل وبنيته التحتية.
تم إطلاق منحة $100K مع المجتمع
CryptoFrontNewsمنذ 1 س
سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين وإيثيريوم صافي تدفقات خارجية قياسية، بينما شهدت صناديق سولانا تدفقات داخلية في 30 أبريل
رسالة من Gate News، وفقاً لتحديث 30 أبريل، سجلت صناديق بيتكوين المتداولة تراجعاً صافياً لمدة يوم واحد بلغ 1,725 BTC (بنحو 131.69 مليون دولار) وتراجعاً صافياً لمدة 7 أيام بلغ 3,797 BTC (بنحو 289.79 مليون دولار). وأظهرت صناديق إيثريوم المتداولة تراجعاً صافياً لمدة يوم واحد بلغ 41,275 ETH (بنحو 93.41 مليون دولار) و
GateNewsمنذ 1 س
استطلاع: 70% من المستثمرين يرون أن البيتكوين مقوَّم بأقل من قيمته الحقيقية
كشفت دراسة عالمية أجرتها Coinbase وGlassnode أن أكثر من 70% من المستثمرين يعتقدون أن تداول بيتكوين حالياً يجري عند مستويات أقل من قيمتها الحقيقية، وفقاً لبيانات الاستطلاع. شمل الاستطلاع 91 مشاركاً في المجموع، من بينهم 29 مستثمراً مؤسسياً و62 مستثمراً فردياً. استثمار مؤسسي
CryptoFrontierمنذ 2 س
اشترت Ark Invest أسهماً في شركة Robinhood بقيمة 39.4 مليون دولار، وطرحت في 29 أبريل ما قيمته 6.1 مليون دولار من صندوق بيتكوين المتداول.
وفقاً لتقرير التداول الصادر في 29 أبريل عن Ark Invest، اشترت Ark Invest بقيادة كاثي وود أسهم في Robinhood Markets (HOOD) بقيمة 39.4 مليون دولار عبر صناديقها المتداولة للاستثمار في الابتكار (ARKK) والإنترنت الجيل التالي (ARKW) وابتكار التكنولوجيا المالية (ARKF) يوم الأربعاء، في حين كانت في الوقت نفسه تبيع ما قيمته 6.1 مليون دولار و
GateNewsمنذ 3 س
