المستثمرون الكوريون يشترون $200M في صناديق المؤشرات المتداولة للرقائق شبه الموصلة ذات الرافعة المالية أثناء تصحيح السوق

أظهرت بيانات شركة الإيداع المركزي للأوراق المالية الكورية يوم 8 الجاري أن المستثمرين الأفراد الكوريين اشتروا صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية كخيارهم الأول في كل من الأسواق المحلية والأمريكية خلال الأسبوع من 30 مايو إلى 6 يونيو. جاءت هذه المشتريات خلال تصحيح عالمي لقطاع أشباه الموصلات بدوافعه مخاوف تتعلق بعوائد صناعة الذكاء الاصطناعي. وحذرت شركات إدارة الأصول من أن منتجات الرافعة المالية تخاطر بخسائر كبيرة جراء المضاعفة السلبية في ظل ظروف التقلب.

المستثمرون الكوريون يشترون $200M في صندوق SOXL للرافعة المالية

وفقاً لنظام Seibro التابع لشركة الإيداع المركزي للأوراق المالية الكورية، كان أكبر شراء للأسهم الأمريكية من قبل المستثمرين الكوريين هو صندوق Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) بصافي مشتريات بلغ 200 مليون دولار خلال الفترة. يتتبع المنتج ثلاثة أضعاف العوائد اليومية لمؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات. واحتل صندوق Roundhill T-REX 2X Long DRAM Daily Target ETF (RAM) المرتبة الثالثة بصافي مشتريات بلغ 84.91 مليون دولار. يتتبع RAM ضعف عوائد صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM)، الذي يحتفظ بشركات ذاكرة شبه موصلة تشمل سامسونغ للإلكترونيات، إس كيه هاينكس، ميكرون، وسان ديسك. وسجل المنتج أكبر حجم تداول في اليوم الأول في تاريخ صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية في الولايات المتحدة، حيث بلغ 385 مليون دولار في 24 مايو بالتوقيت المحلي. سجل صندوق Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X ETF (KORU)، الذي يتتبع ثلاثة أضعاف سوق الأسهم الكوري، صافي مشتريات بلغ 77.87 مليون دولار، محتلاً المرتبة الخامسة بين خيارات الأسهم الأمريكية للمستثمرين الكوريين.

السوق المحلي يسجل 686 مليار وون في مشتريات الرافعة المالية لأسهم إس كيه هاينكس

ركّز المستثمرون الكوريون المحليون مشترياتهم في منتجات الرافعة المالية، حيث كانت جميع المراكز الخمسة الأولى من حيث صافي المشتريات لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية وفقاً لـ ETF Check. حصل صندوق KODEX SK Hynix Single Stock Leverage على صافي مشتريات بلغ 686 مليار وون، محتلاً المرتبة الأولى. وسجل صندوق KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage 388.6 مليار وون في المرتبة الثانية، بينما اجتذب صندوق TIGER SK Hynix Single Stock Leverage 322.2 مليار وون في المرتبة الثالثة.

عوائد صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية تهبط إلى نطاق -20%

شهدت منتجات صناديق الاستثمار المتداولة عوائد هبطت إلى أدنى مستوياتها عند نطاق -20% خلال فترة تصحيح قطاع أشباه الموصلات العالمي. وسجلت منتجات الرافعة المالية لأسهم سامسونغ للإلكترونيات، التي كان أداؤها أفضل نسبياً، عوائد بلغت -7.96%. وتبين أن توقعات السوق بأن إعلان أرباح سامسونغ للإلكترونية للربع الثاني سيشكل نقطة تحول كانت غير صحيحة، حيث انخفض سعر السهم حتى بعد إعلان الشركة عن نتائج أداء قياسية.

شركات إدارة الأصول تُصدر تحذيرات بشأن مخاطر المضاعفة السلبية

صرّح مسؤول في إحدى شركات إدارة الأصول بأن "الثقة القوية في النمو المستقبلي لصناعة أشباه الموصلات بين المستثمرين الأفراد أدت إلى تدفقات صافية مشتراة في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية خلال مرحلة التصحيح الأخيرة لتعظيم العوائد." وتابع المسؤول قائلاً: "في ظروف السوق شديدة التقلب مثل الوضع الحالي، فإن الاحتفاظ بمنتجات الرافعة المالية على المدى الطويل قد يؤدي إلى خسائر كبيرة بسبب تأثير المضاعفة السلبية." وأضاف أن "منتجات الرافعة المالية لا ينبغي أن تصبح أدوات استثمار طويلة الأجل بناءً على الإيمان بالرؤية طويلة الأجل لأشباه الموصلات، بل يجب استخدامها بشكل مقيد فقط لأغراض التداول قصير الأجل عندما يكون هناك تأكيد قصير الأجل للاتجاه." وقال لي سانغ-هيون، باحث في ميريتز للأوراق المالية، إن "الحذر مطلوب في الاستثمار في (صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية) مع استمرار التقلبات العالية من جوانب العرض والطلب في السوق مثل ضغوط إعادة التوازن في نهاية الربع، في ظل الاستمرار الشديد لسلوك السوق المرتكز على أشباه الموصلات منذ العام الماضي."

الأسئلة الشائعة

ما هو أكثر ما اشتراه المستثمرون الكوريون من الأسهم الأمريكية في الفترة من 30 مايو إلى 6 يونيو؟ اشترى المستثمرون الكوريون صندوق Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) كخيارهم الأول بصافي مشتريات بلغ 200 مليون دولار، وفقاً لبيانات شركة الإيداع المركزي للأوراق المالية الكورية الصادرة يوم 8 الجاري.

لماذا تحذر شركات إدارة الأصول من الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية؟ تحذر شركات إدارة الأصول من أن الاحتفاظ بمنتجات الرافعة المالية على المدى الطويل في ظل ظروف سوق شديدة التقلب قد يؤدي إلى خسائر كبيرة بسبب تأثيرات المضاعفة السلبية، وتوصي باستخدامها فقط للتداول قصير الأجل عندما يتم تأكيد الاتجاه.

ما العوائد التي سجلتها صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية لأشباه الموصلات خلال التصحيح؟ هبطت عوائد صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية إلى أدنى مستوياتها عند نطاق -20% خلال الفترة من 30 مايو إلى 6 يونيو، مع تسجيل منتجات الرافعة المالية لأسهم سامسونغ للإلكترونيات عوائد بلغت -7.96% على الرغم من كونها من بين الأفضل أداءً.