تراجعت أسهم أوراكل 11% يوم الخميس، متجهةً إلى أسوأ يوم لها منذ يناير 2025، بعد أن أعلن صانع البرمجيات خططاً لزيادة رأس مال إضافية بقيمة 20 مليار دولار، وأفاد بأنه سجل تدفقاً نقدياً حراً سالباً بقيمة 23.7 مليار دولار للسنة المالية. جاء هبوط السهم عقب تقرير أرباح الربع الرابع المالي للشركة، الذي تجاوز تقديرات المحللين من حيث الإيرادات والأرباح، لكنه أثار مخاوف لدى المستثمرين بشأن ما إذا كان إنفاق أوراكل الضخم على بنية الذكاء الاصطناعي سيترجم إلى نمو في الأرباح. يعكس التراجع استمرار تدقيق السوق في استراتيجية أوراكل لبناء بنية ذكاء اصطناعي كثيفة رأس المال، بينما تواصل الشركة الاستثمار بكثافة في سعة الحوسبة السحابية.
وبعد هبوط الخميس، انخفضت أسهم أوراكل الآن بنحو 8% على مدار العام، متخلفةً عن مؤشر ناسداك الذي حقق مكاسب بنحو 9% خلال الفترة نفسها.
أوراكل تُسجل مفاجأة في إيرادات الربع الرابع رغم هبوط السهم
بالنسبة للربع الرابع المالي، أعلنت أوراكل عن إيرادات بلغت 19.18 مليار دولار، ما يمثل زيادة 21%، متجاوزة متوسط تقدير المحللين البالغ 19.1 مليار دولار وفقاً لـ LSEG. جاءت الأرباح المعدلة للسهم عند 2.03 دولار، متفوقة على متوسط التقدير البالغ 1.96 دولار.
أوراكل تخطط لزيادة رأس مال بقيمة 40 مليار دولار رغم تدفق نقدي سلبي
أعلنت أوراكل خططاً لرفع 40 مليار دولار عبر تمويل بالديون وحقوق الملكية، بما يشمل طرح أسهم بقيمة 20 مليار دولار تمت الإشارة إليه سابقاً. ويأتي ذلك بعد زيادات رأس مال الشركة للعام المالي 2026 البالغة 43 مليار دولار في الديون و5 مليارات دولار في حقوق الملكية.
قفزت النفقات الرأسمالية 162% إلى 55.7 مليار دولار. وقالت كبيرة المسؤولين الماليين الجديدة، هيلاري ماكسون، إن صافي التدفقات النقدية الخارجة مقابل الإنفاق الرأسمالي في العام المالي 2027 سيكون نحو 70 مليار دولار، باستثناء 20 مليار إلى 25 مليار دولار من المدفوعات المسبقة من العملاء. وبلغ التدفق النقدي الحر للشركة عن آخر عام مالي 23.7 مليار دولار سالباً.
كتب محللو Piper Sandler في تقرير صدر متأخراً يوم الأربعاء أنهم يعتقدون أن أوراكل ستبقى محل جدل، لكنهم متفائلون بشأن نمو الاستهلاك المدفوع بالذكاء الاصطناعي لدى الشركة، مع التوصية بشراء السهم.
أوراكل تُبقي إرشادات إيرادات بقيمة 90 مليار دولار للسنة المالية 2027
أبقت أوراكل على إرشاداتها السابقة للإيرادات البالغة 90 مليار دولار للسنة المالية 2027، مع رفع توقعاتها للأرباح المعدلة للسهم إلى 8.05 دولار. كان المحللون يتوقعون 8.01 دولار للسهم وإيرادات قدرها 88.9 مليار دولار.
بالنسبة للربع الأول المالي، دعت أوراكل إلى أرباح معدلة للسهم بين 1.72 و1.76 دولار، مع نمو في الإيرادات بنسبة 27% إلى 29%. كان المحللون الذين استطلعتهم LSEG يتوقعون أرباحاً معدلة للسهم عند 1.68 دولار، إلى جانب إيرادات تبلغ 19.06 مليار دولار، ما يشير إلى نمو بنحو 28%.
إيرادات البنية التحتية السحابية لدى أوراكل تقفز 93%
قفزت إيرادات البنية التحتية السحابية 93% إلى 5.8 مليار دولار. وصلت التزامات الأداء المتبقية لدى الشركة، والتي تشمل إيرادات لم يتم الاعتراف بها بعد، إلى 638 مليار دولار في 31 مايو، مرتفعة 363%. كان المحللون الذين استطلعتهم StreetAccount يتوقعون 595.67 مليار دولار.
قال محللو بنك أوف أميركا، الذين يوصون بشراء أسهم أوراكل، إن أكثر من 50% من التزامات الأداء المتبقية يأتي من OpenAI. الشركتان شريكتان في مشروع Stargate، وهو جهد لتطوير بنية ذكاء اصطناعي في الولايات المتحدة.
صرّح الرئيس التنفيذي، كلي ماجويرك، في مكالمة مع محللين أن أوراكل تتطلع إلى تشغيل ما يقارب غيغأواط واحد من قدرة الحوسبة خلال الربع الحالي، وهو ما يعادل تقريباً إجمالي العام المالي 2026.
الأسئلة الشائعة
لماذا تراجعت أسهم أوراكل 11% يوم الخميس؟
انخفضت أسهم أوراكل 11% بعد أن أعلنت الشركة عن زيادة إضافية لرأس المال بقيمة 20 مليار دولار، وأفادت بتدفق نقدي حر سلبي قدره 23.7 مليار دولار للسنة المالية، ما عزز مخاوف المستثمرين بشأن ما إذا كان إنفاق بنية الذكاء الاصطناعي الضخم سيتحول إلى نمو في الأرباح رغم تجاوز تقديرات أرباح الربع.
ما هي إرشادات أوراكل للإيرادات للسنة المالية 2027؟
أبقت أوراكل على إرشاداتها للإيرادات البالغة 90 مليار دولار للسنة المالية 2027، ورفعت توقعاتها للأرباح المعدلة للسهم إلى 8.05 دولار، من 8.01 دولار كإجماع تقديرات المحللين السابق.
