إدراج SK Hynix ADR في ناسداك مقرر في 10 مايو مع إصدار $31B

ستبدأ شركة SK Hynix تداول إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) في بورصة ناسداك في 10 مايو، على أن يكون موعد الاكتتاب والدفع في 14 مايو، وإدراج أسهم الإيصالات الجديدة في 29 مايو. يبلغ إجمالي الإصدار حوالي 43.14 تريليون وون، مع ما يصل إلى 17.79 مليون سهم جديد يمثل حوالي 2.5% من إجمالي الأسهم القائمة. يهدف إدراج ADR إلى تعزيز وصول المستثمرين الأمريكيين وربما استقرار سعر صرف الوون مقابل الدولار من خلال زيادة تدفقات الدولار إلى سوق الصرف الأجنبي في كوريا الجنوبية.

SK Hynix تصدر 43.14 تريليون وون في أسهم ADR

وفقًا لصناعة الاستثمار المالي في الثامن من الشهر الجاري، تخطط SK Hynix لإصدار ما يصل إلى 17.79 مليون سهم جديد، حوالي 2.5% من إجمالي أسهمها القائمة، بقيمة إصدار إجمالية تبلغ 43.14 تريليون وون. تم تحديد تاريخ الاكتتاب وتاريخ الدفع في 14 مايو، على أن يتم إدراج أسهم الإيصالات الجديدة في 29 مايو. ADR هي أوراق مالية تتيح شراء وبيع أسهم الشركات الكورية بالدولار في البورصات الأمريكية. بينما كان بإمكان المستثمرين الأجانب سابقًا شراء أسهم SK Hynix عبر بورصة كوريا، فإن إدراج ADR سيمكن المستثمرين الأمريكيين من التداول مباشرة في ناسداك باستخدام الدولار عبر حسابات الوساطة المحلية.

محللون يشيرون إلى تأثير عرض الدولار على سعر الصرف

يعتبر المشاركون في السوق أن إدراج ADR قد يكون إيجابيًا لاستقرار سعر الصرف. يمكن أن تؤدي التدفقات الدولارية واسعة النطاق من إصدار ADR إلى زيادة عرض الدولار في سوق الصرف الأجنبي، مما يخلق ضغوطًا هبوطية على سعر صرف الوون مقابل الدولار. يلاحظ بعض المحللين أن التأثيرات ذات الصلة تنعكس بالفعل في أسعار الصرف قبل الإدراج. قد تؤدي زيادة معاملات الصرف الآجلة التي تتضمن بيعًا مسبقًا للدولار الوارد إلى زيادة عرض الدولار في السوق، مما يشكل عاملًا لانخفاض سعر صرف الوون مقابل الدولار. صرح بارك سانغ هيون، الباحث في iM Securities، بأن "توسع عرض الدولار من إدراج ADR لشركة SK Hynix سيكون له تأثير كبير على أسعار الصرف وتدفقات المستثمرين الأجانب."

تتوقع Synovus Trust تقليص التقليل من القيمة

هناك توقعات بشأن تأثير سعر السهم. تعزز زيادة سهولة الوصول للمستثمرين الأمريكيين توقعات تدفقات رأسمالية جديدة. كما يُستشهد بإمكانية الإدراج في مؤشرات رئيسية مثل ناسداك 100 كعامل إيجابي، حيث يمكن أن يجذب الإدراج في المؤشرات أموال الاستثمار السلبي. يرى دانييل مورغان، كبير مديري المحافظ في شركة الاستثمار الأمريكية Synovus Trust، أن الإدراج في الولايات المتحدة يساعد في تقليل التقليل من قيمة SK Hynix. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا لـ SK Hynix حاليًا 6.2x، وهو أقل من منافستها Micron التي تداولت مؤخرًا عند مستويات نسبة السعر إلى الأرباح تتجاوز 10x.

مشاركون في السوق يلاحظون مخاطر تحول المستثمرين الأجانب

ومع ذلك، فإن الرأي السائد هو أن إدراج ADR لا يضمن استقرار سعر الصرف. إذا تحول المستثمرون الأجانب الحاليون من أسهم SK Hynix المدرجة في كوريا إلى ADR في ناسداك، فقد تتدفق رؤوس الأموال إلى الخارج من سوق الأسهم المحلية. في هذه الحالة، قد تكون تأثيرات استقرار سعر الصرف محدودة وقد تزداد تقلبات تدفقات المستثمرين الأجانب. كما يبقى الحذر بشأن توقعات صناعة أشباه الموصلات للذاكرة الخاصة بالذكاء الاصطناعي. في حين أن الطلب على الذاكرة ينمو مع توسع شركات التكنولوجيا الكبرى في استثمارات مراكز البيانات، يشير البعض إلى عدم اليقين بشأن المدة التي سيستمر فيها توسع الاستثمار، نظرًا لأن الشركات تواصل جمع رأس المال الاستثماري من أسواق السندات والأسهم. صرح مسؤول في الصناعة قائلاً: "إدراج ADR هو عامل يمكن أن يؤثر على عرض الدولار وتدفقات المستثمرين الأجانب على المدى القصير"، مضيفًا أنه "لا يمكن تحديد تأثيرات استقرار سعر الصرف الفعلية إلا بعد تأكيد حجم التدفقات الرأسمالية وما إذا كان المستثمرون الأجانب الحاليون سينتقلون بعد الإدراج."

الأسئلة الشائعة

ما هو جدول إدراج ADR لشركة SK Hynix؟ ستبدأ SK Hynix تداول ADR في ناسداك في 10 مايو، مع الاكتتاب والدفع في 14 مايو وإدراج أسهم الإيصالات الجديدة في 29 مايو.

ما هو حجم إصدار SK Hynix من أسهم ADR؟ تخطط الشركة لإصدار ما يصل إلى 17.79 مليون سهم جديد، تمثل حوالي 2.5% من إجمالي الأسهم القائمة، بقيمة إصدار إجمالية تبلغ حوالي 43.14 تريليون وون.

لماذا يرى المحللون أن إدراج ADR قد يؤثر على أسعار الصرف؟ يذكر بارك سانغ هيون من iM Securities أن توسع عرض الدولار من إصدار ADR سيؤثر بشكل كبير على أسعار الصرف وتدفقات المستثمرين الأجانب، حيث يمكن أن تؤدي التدفقات الدولارية واسعة النطاق إلى زيادة عرض الدولار في سوق الصرف الأجنبي في كوريا الجنوبية وخلق ضغوط هبوطية على سعر صرف الوون مقابل الدولار.