تسعير SpaceX عند 135 دولاراً، يفتتح أعلى بنسبة 11% في طرح أولي قياسي في الولايات المتحدة

سعّرت SpaceX أسهمها بسعر 135 دولاراً مساء الخميس في وقت متأخر وافتتحت مرتفعة بنسبة 11%، لتنجز أكبر طرح أولي (IPO) في الولايات المتحدة في التاريخ. تبلغ قيمة الشركة السوقية الحالية ما يجعلها تتجاوز 5% من مؤشر S&P 500 إذا أُدرجت اليوم. قال الرئيس التنفيذي إيلون ماسك، قبيل بدء الإدراج، إنه منح SpaceX "أقل من احتمال 10% للنجاح من الأساس"، لكنه رأى أن الجهد المبذول لخلق "حضارة قادرة على السفر في الفضاء" يستحق المحاولة. وقد أثار الطرح جدلاً بين محللين بشأن تقييمه البالغ 90 ضعفاً لإيرادات المبيعات وآفاق أدائه على المدى الطويل.

SpaceX تسعّر أسهمها بسعر 135 دولاراً في طرح أولي قياسي بالولايات المتحدة

سعّرت SpaceX طرحها الأولي للاكتتاب العام بسعر 135 دولاراً للسهم مساء الخميس في وقت متأخر. إذا جرى إدراج SpaceX في مؤشر S&P 500 اليوم، فستُمثل أكثر من 5% من إجمالي قيمة المؤشر بناءً على تقييمها الحالي. وافتتحت الشركة التداول على ارتفاع 11% فوق سعر طرحها الأولي.

علّق إيلون ماسك قبل الظهور الرسمي للشركة: "لقد منحت SpaceX أقل من احتمال 10% للنجاح من الأساس حتى نكون واضحين"، مضيفاً أن المحاولة تستحق بهدف إنشاء "حضارة قادرة على السفر في الفضاء".

محللون يشككون في تقييم يعادل 90 ضعفاً للمبيعات

دخلت SpaceX تداول طرحها الأولي عند 90 ضعفاً لمبيعاتها — ليس الأرباح بل المبيعات. قال آدم جونسون، مدير محفظة في Bullseye American Ingenuity Fund، لـ Axios إن ذلك يشير إلى تقييم منفصل عن الأسس المالية الأساسية للأعمال. تاريخياً، وفقاً لتحليل من أستاذ التمويل في جامعة فلوريدا جاي رِتر، فإن غالبية الشركات التي تطرح للاكتتاب العام تتفوق أداؤها على السوق بشكل أضعف في السنوات الثلاث الأولى.

جميع الشركات الأعلى أداءً في مؤشر S&P 500 تتداول بعلاوة على أرباحها الأساسية، وهو ما تفاقم بسبب حالة من الحماسة المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي. قالت إيزابيل فريدهايم، مؤسسة Athena Capital، لـ Axios: "الضجيج يشبه الاقتراض، إن شئت، على المدى القصير مقابل الأداء المستقبلي، لذا ستقوم بعض الشركات بسداده."

فترة الحظر تتيح مبيعات جزئية بعد تقرير الأرباح التالي

قد يتمكن المستثمرون الأوائل من بيع ما يصل إلى 20% من حصصهم اعتباراً من اليوم الثاني الكامل للتداول بعد تقرير الأرباح التالي. يمكن لأي شخص البيع بعد 180 يوماً من الطرح الأولي، باستثناء إيلون ماسك الذي يتعين عليه الاحتفاظ لمدة 366 يوماً.

قالت سارة كونست من Cleo Capital لـ Axios: "تنتهي فترة الحظر بسرعة، لذا بمجرد أن يتمكن المطلعون من البيع، سنرى من الذي ما زال يحمل الكيس." يظل الطلب على السهم قوياً بغض النظر عن التقييم.

الأسئلة الشائعة

ما السعر الذي حددته SpaceX لطرحها الأولي؟

سعّرت SpaceX أسهمها بسعر 135 دولاراً مساء الخميس في وقت متأخر، في ما أصبح أكبر طرح أولي في تاريخ الولايات المتحدة. افتتح السهم مرتفعاً بنسبة 11% مقارنة بسعر الطرح الأولي.

متى يمكن للمستثمرين الأوائل في SpaceX بيع أسهمهم؟

قد يتمكن المستثمرون الأوائل من بيع ما يصل إلى 20% من حصصهم اعتباراً من اليوم الثاني الكامل للتداول بعد تقرير الأرباح التالي. يمكن لجميع المساهمين باستثناء إيلون ماسك البيع بعد 180 يوماً من الطرح الأولي. يجب على ماسك الاحتفاظ بأسهمه لمدة 366 يوماً.

لماذا يقلق المحللون بشأن تقييم SpaceX؟

تتداول SpaceX عند 90 ضعفاً لمبيعاتها، وهو ما وصفه آدم جونسون من Bullseye American Ingenuity Fund بأنه منفصل عن الأسس الأساسية للأعمال. ويُظهر تحليل أستاذ جامعة فلوريدا جاي رِتر أن الغالبية تاريخياً من الشركات التي تدخل السوق من خلال الطرح الأولي تتفوق أداؤها على السوق بشكل أضعف في السنوات الثلاث الأولى.