أفادت Coinfomania في 25 مايو بأن القواعد المقترحة الأحدث الصادرة عن مؤسسة التأمين الفيدرالية على الودائع (FDIC) تلزم الجهات المصدرة المصرّح لها للدفع بعملات مستقرة الخاضعة لرقابة FDIC (PPSI) بأن تُنشئ إطارًا كاملاً لمكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب (AML/CFT) وفق معايير الامتثال لقانون السرية المصرفية (BSA) ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC)؛ وتاريخ انتهاء تلقي ملاحظات الجمهور هو 9 يونيو.
قائمة المتطلبات التنظيمية المؤكدة في القواعد المقترحة من FDIC
وبحسب القواعد المقترحة من FDIC، يتعين على PPSI الخاضعة للرقابة إنشاء البنية التنظيمية التالية لمكافحة غسل الأموال:
بنود AML/CFT: تشمل نظم مراقبة المعاملات والالتزامات المتعلقة بالإبلاغ بما يتوافق مع قانون السرية المصرفية
امتثال عقوبات OFAC: إنشاء وصيانة إجراءات فعّالة لفرز العقوبات
تعرف على هوية العميل (CIP) والعناية الواجبة (CDD): بما يعادل معايير المؤسسات المصرفية التقليدية
الإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة: تقديم التقارير ذات الصلة إلى FinCEN
القدرات التقنية: امتلاك قدرات للحجب والتجميد ورفض المعاملات المحددة أو غير القانونية
تقرير الاعتماد السنوي: تقديم شهادة امتثال إلى الجهة التنظيمية
منع الفوائد/العوائد: يقترح حظر دفع فائدة أو عوائد على عملات مستقرة في عموم البنود
الفرق المحوري بين GENIUS Act وCLARITY Act
توجد في السوق حالة لَبس شائعة بين مشروعَي القانون. وفيما يلي الحالة الحالية المؤكدة:
GENIUS Act (قانون إرشاد الابتكار للعملات المستقرة): تم توقيعه ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025؛ ويركز على إطار تنظيمي فيدرالي للعملات المستقرة للدفع؛ وتقوم FDIC وFinCEN وOFAC بإتمام التفاصيل التنفيذية المطلوبة قبل الموعد النهائي في يوليو 2026.
CLARITY Act (قانون وضوح أسواق الأصول الرقمية): ما يزال قيد المداولات في مجلس الشيوخ الأمريكي على مستوى الهيئة كاملة (وقد أقرته لجنة المصارف بمجلس الشيوخ في 14 مايو 2026 بتصويت 15:9)؛ ويركز على هيكل أوسع لسوق الأصول الرقمية (حدود الاختصاص بين SEC/CFTC، وقواعد DeFi وغيرها)؛ وإذا لم تتمكن من تمريره بتصويت الهيئة كاملة قبل رفع الكونغرس في أغسطس 2026، حذّر المشرّعون من إمكانية تمديد الموعد إلى 2030.
الأسئلة الشائعة
ما معيار تحديد «الجهات المصدرة المصرّح لها للعملات المستقرة للدفع» (PPSI) في GENIUS Act؟
يشير PPSI كما عرّفه GENIUS Act إلى جهة مُصدرة لعملة مستقرة للدفع تقدمت بطلب للحصول على ترخيص ضمن إطار تنظيمي مُعتمد على المستوى الفيدرالي أو على مستوى الولاية ثم حصلت على الترخيص. وعلى المستوى الفيدرالي، يمكن أن تكون PPSI شركة تابعة لبنك وطني (تخضع لرقابة OCC)، أو شركة تابعة لبنك عضو في الاحتياطي الفيدرالي (تخضع لرقابة Fed)، أو شركة تابعة لبنك مؤمَّن غير عضو وجمعية ادخار تابعة للولاية (تخضع لرقابة FDIC). كما يمكن للجهات المُرخصة غير المصرفية على مستوى الولايات التقدم للحصول على أهلية PPSI متى ما استوفت المعايير المكافئة. ويُدرج GENIUS Act صراحةً PPSI باعتبارها «مؤسسة مالية» بموجب قانون السرية المصرفية، وهي الأساس القانوني لإدراجها ضمن منظومة الامتثال لمكافحة غسل الأموال على مستوى البنوك.
لماذا يبدو دور FinCEN في GENIUS Act أكثر بروزًا من دور FDIC في الرقابة المصرفية التقليدية؟
في الرقابة المصرفية التقليدية، غالبًا ما تتولى FDIC دورًا مزدوجًا يتمثل في الرقابة الاحترازية وتنفيذ متطلبات قانون السرية المصرفية (BSA)، مع فحص امتثال AML لدى المؤسسات الخاضعة لرقابتها. لكن GENIUS Act صمّم توزيعًا مختلفًا: فتتولى FDIC وضع المتطلبات الاحترازية (الاحتياطيات، رأس المال، الاسترداد)، بينما ينتقل الدور الإنفاذي الرئيسي الذي تشرف عليه BSA إلى وزارة الخزانة عبر ممارسة صلاحياتها من خلال FinCEN، وهو اختلاف مهم عن إطار الرقابة المصرفية التقليدية. ويحقق اقتراح FDIC الأحدث توحيد نظام الامتثال عبر الإحالة المتقاطعة على متطلبات FinCEN (بدلاً من صياغتها من تلقاء نفسها)، بما يعكس سعي GENIUS Act إلى بناء نموذج تعاون ثلاثي مختلف في تنظيم العملات المستقرة (FinCEN + OFAC + الجهة التنظيمية الفيدرالية الرئيسية) بدل النموذج السائد.
ما أثر شرط «حظر دفع فائدة أو عوائد على العملات المستقرة» على العملات المستقرة ذات العائد في DeFi؟
تستهدف فقرة حظر الفائدة/العوائد في GENIUS Act بشكل أساسي قيام PPSI الخاضعة للرقابة بالدفع مباشرةً إلى الحائزين بفائدة على عملات مستقرة الدفع التي تُصدرها. وتتمثل منطقية هذا التصميم في فصل عملات مستقرة للدفع عن «الودائع» (حسابات بنكية)، وتجنب اعتبار العملة المستقرة وديعة قانونيًا (وإلا لزم تأمين ودائع FDIC). أما بالنسبة للعملات المستقرة ذات العائد في DeFi (مثل الاستفادة عبر اتفاقيات الإقراض أو العائد من تعدين السيولة)، فلا يزال التصنيف التنظيمي غير محسوم حتى الآن—فإذا كانت هذه الآليات تمكّن حائزي العملة المستقرة من الحصول على العوائد بصيغة العملة المستقرة نفسها، فقد يثير ذلك مسائل تقع ضمن حدود امتثال GENIUS Act. ويسعى CLARITY Act إلى معالجة هذه الإشكالات الحدودية في DeFi بصورة أكثر مباشرة، لكن مشروع القانون ما يزال قيد الإجراءات التشريعية.
